Martyngały a hipoteza efektywnego rynku

• Autorzy: Adam Śnieg
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszej pracy chcielibyśmy pokazać, w jaki sposób teorię tę opisuje się językiem teorii martyngałów. Przypomnimy, że chociaż hipoteza efektywnego rynku jest pewnym ograniczeniem rynku, wydawałoby się dość restrykcyjnym, jednakże na tyle ogólnym, że prowadzi do pewnych problemów i niejednoznaczności przy wycenie niektórych pochodnych instrumentów finansowych. Brak arbitrażu na rynku (rynek efektywny) to jeszcze mało, aby zachować prawo jednej ceny, dlatego też należy bardziej ograniczyć rynek, zakładając jego zupełność. Myślą przewodnią niniejszej pracy jest to, aby zwrócić uwagę czytelnika na potrzebę mocnych założeń, aby możliwa była wycena instrumentów pochodnych, zwłaszcza opcji. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Efektywność rynku; Procesy stochastyczne

EN

Market effectiveness; Stochastic processes

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2003
• Numer: nr 990 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 575--581

Twórcy

autor

Adam Śnieg

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa. Warszawa: PWN 1997.
• Merton R.C.: Option pricing when underlying stock returns are discontinuous. ,Journal of Financial Economics" vol. 3,125-144, 1976.
• Schweizer M.: On the minimal martingle measure and the Follmer-Schweizer decomposition. "Stochastic Analysis and Applications" vol. 13,573-599,1995.
• Shiryaev A.N.: Essentials of stochastic finance, facts, models, theory. "Advanced Series on Statistical Science & Applied Probability" vol. 3, World Scientific Publishing, 1999.
• Wentzell A.D.: Wykład z teorii procesów stochastycznych. Warszawa: PWN 1980.