The Unit Root Test for Collectible Coins' Market as A Preeliminary To The Analysis of Efficiency of On-Line Auctions in Poland

• Autorzy: Anna Sroczyńska-Baron

Warianty tytułu

Test pierwiastka jednostkowego dla monet kolekcjonerskich jako wstęp do badania efektywności aukcji internetowych w Polsce

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Traditional auctions were characterized by geographical fragmentation and limited access to information. In that meaning they were considered as inefficient markets. Nowadays, online auctions become more and more popular. There are millions of participants, who buy different kinds of products every day. Information about products and historical prices is available to them thanks to new technology and wide access to the Internet. The question about the efficiency of auctions comes back. The main aim of this work is to check if online auction markets could still be inefficient and if it could be possible to gain abnormal profit. In particular, the analysis of about 300 auctions of an old coin is carried. Data comes from the biggest online auction service in Poland - Allegro.pl. The unit root test for stationarity for prices is performed and the liquidity is shortly examined. The results indicate that coin returns are stationary and their changes cannot be explained by a random walk(original abstract)

Tradycyjne aukcje charakteryzowały się fragmentacją geograficzną i ograniczonym dostępem do informacji, przez co uważane były za niefektywne. Obecnie aukcje internetowe stają się coraz popularniejsze. Użytkownicy Internetu codziennie kupują dobra poprzez udział w aukcjach. Informacja o produktach i ich przeszłe ceny są szeroko dostępne dzięki nowym technologiom i dostępowi do Internetu. Problem efektywności aukcji powraca. Głównym celem tej pracy jest próba odpowiedzenia na pytanie, czy w tych warunkach aukcje internetowe mogą wciąż być traktowane jako nieefektywne i czy wobec tego możliwe byłoby osiąganie na nich ponad przeciętnych zysków. W pracy przeprowadzona jest analiza ponad 300 aukcji wybranej monety z serwisu Allegro.pl. Test pojedynczego pierwiastka dotyczący stacjonarności jest przeprowadzony i krótko zbadana jest płynność aukcji. Uzyskane rezultaty wskazują, że aukcje starych monet wydają się cechować stacjonarnością i nie można mówić w ich przypadku o błądzeniu losowym(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Effectiveness; Internet

PL

Efektywność; Internet

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 428 Wrocław Conference in Finance: Contemporary Trends and Challenges
• Strony: 251--260

Twórcy

autor

Anna Sroczyńska-Baron

• University of Economics in Katowice, Poland

Bibliografia

• Ashenfelter O., Graddy K., 2003, Auctions and the price of art, Journal of Economic Literature, no. 41 (3), pp. 763-787.
• Barczak S., 2013, Zastosowanie teorii szarych systemów do przewidywania przyszłych ofert składanych na aukcjach pierwszej ceny poprzez pryzmat modelu szarego GM(1,1), Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, no. 146, pp. 7-18.
• Buczek B., 2005, Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, Wydawnictwo SGH, Warsaw.
• Dickey D., Fuller W., 1979, Distribution of the estimates for autoregressive time series with a unit Root, Journal of the American Statistical Association, no. 74 (366), pp. 427-431.
• Dyduch M., 2011, Prognozowanie szeregów czasowych w oparciu o współczynniki transformaty falkowej, optymalizowane przez sztuczną sieć neuronową, [in:] Barczak A. (ed.), Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2009, Wyd. UE w Katowicach, Katowice, pp. 56-69.
• Haugen R., 1996, Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG PRESS, Warszawa.
• Kamiński C., Kurpiewski J., 1990, Katalog monet polskich 1587-1632(Zygmunt III Waza), Krajowa Agencja Wydawnicza, Warszawa.
• Kauffman R.J., Spaulding T.J., Wood C.A., 2009, Are online markets efficient? An empirical study of market liquidity and abnormal returns, Decision Support Systems, no. 48(1), pp. 3-13.
• Kuśmierczyk P., 2010, Auctions, Publishing House of Wroclaw University of Economics
• Kuśmierczyk P., 2011, Eksperymentalne badanie poziomu cen i efektywności wybranych mechanizmów aukcyjnych, zastosowanych w przypadku, przetargów jednokryterialnych, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu, no. 20, pp. 255-269.
• Kyciak W., Krupowicz B., Łukjanowicz B., 2007, Allegro.pl. Jak zarobić duże pieniądze na aukcjach internetowych, Helion, Gliwice.
• Malkiel B., 2003, The efficient market hypothesis and its critics, Journal of Economic Perspectives, no 17(1), pp. 59-82.
• Ocetkiewicz R., 2012, Tak powstało Allegro.pl. Od serwisu z piwnicy, do lidera w branży, http://interaktywnie.com (14.07.2015).
• Ogórek B., 2003, Allegro. Aukcje internetowe w praktyce, Helion, Gliwice.
• Song J., Baker J., 2007, An integrated model exploring sellers' strategies in eBay auctions, Electronic Commerce Research, no 7, pp. 165-187.
• Sroczyńska-Baron A., 2009, Teoriogrowa strategia kupna akcji, [in:] Chrzan P., Czernik T. (eds.), Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2007, Wyd. AE w Katowicach, Katowice, pp. 269-276.
• Sroczyńska-Baron A., 2015, Analiza aukcji internetowych pod kątem występowania anomalii kalendarzowych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, no. 862/75, pp. 449-458.
• Thaler R., 1992, The Winner Curie: Paradoxes and Anomalie of Economic Life, Princeton University Press, New York.
• Vragov R., 2005, C2C Internet auctions and neoclassical economics: preliminary experimental findings, Working Paper, Baruch College, City University of New York.
• Walewski S., Trojaki koronne Zygmunta III Wazy od 1588 do 1624, Kraków, 1884.
• Watson J., 2004, Strategia. Wprowadzenie do teorii gier, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
• Wood C., 2008, Risk and return in online coin auctions over a short Horizon, Proceedings of the International Conference on Information Systems in Paris, vol. 2, pp. 665-682.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2016.428.21