PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2016 | no 14 | 97--118
Tytuł artykułu

The Real and Nominal Effects of Large Devaluations in Ukraine

Autorzy
Warianty tytułu
Realne i nominalne efekty dużych dewaluacji kursu walutowego na Ukrainie
Języki publikacji
EN
Abstrakty
Wykorzystując dane miesięczne z okresu 2000-2014, oszacowano efekty makroekonomiczne dużych dewaluacji waluty ukraińskiej. Stosując podejście ze zmiennymi współczynnikami, zademonstrowano, że nominalna dewaluacja kursu walutowego powoduje standardowy wzrost wartości eksportu oraz zmniejszenie wartości importu, przyspieszenie inflacji oraz zmniejszenie wartości produkcji przemysłowej (od 2014 r.). Gwałtowne załamanie kursu walutowego jest jednak inflacyjne i powoduje zmniejszenie wartości eksportu, importu, produkcji przemysłowej i handlu detalicznego. Eksport zwiększa się w przypadku wyższych światowych cen surowców, a także produkcji przemysłowej za granicą. Od czasu światowego kryzysu finansowego z lat 2008-2009 produkcja przemysłowa jest mocniej uzależniona od sektora przemysłowego największych krajów będących partnerami handlowymi. (abstrakt oryginalny)
EN
Using monthly data for the 2000-14 period, this paper discusses the macroeconomic effects of large devaluations in Ukraine. Employing a time-varying parameter framework, the author shows that a nominal devaluation in "normal" times is associated with an increase in exports and a decrease in imports, an acceleration in consumption price inflation, and a contraction in industrial output (since 2014). However, a currency collapse is likely to be inflationary and contractionary in respect of exports, imports, industrial output, and retail trade turnover. The author shows that export dynamics is stimulated by higher world commodity prices and industrial growth abroad. Since the 2008-09 financial crisis, industrial output has become more strongly linked to the performance of the largest foreign trade partners. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
97--118
Opis fizyczny
Twórcy
  • Cracow University of Technology, Poland
Bibliografia
  • Ahmed, S., Gust, C., Kamin, S. and Huntley, J. (2002) "Are Depreciations as Contractionary as Devaluations? A Comparison of Selected Emerging and Industrial Economies". FRS International Financial Discussion Papers 737.
  • Alessandria, G., Kaboski, J. and Midrigan, V. (2010) "Inventories, Lumpy Trade, and Large Devaluations". American Economic Review 100 (12): 2304-39, http://dx.doi.org/10.1257/aer.100.5.2304.
  • Alessandria, G., Pratap, S. and Yue, V. (2013) "Export Dynamics in Large Devaluations". FRS International Finance Discussion Papers 1086.
  • Bahmani-Oskooee, M. and Kutan, A. (2008) "Are Devaluations Contractionary in Emerging Economies of Eastern Europe?". Economic Change 41 (1): 61-74, http://dx.doi.org/10.1007/s10644-008-9041-9.
  • Bahmani-Oskooee, M. and Miteza, I. (2006) "Are Devaluations Contractionary? Evidence from Panel Cointegration". Economic Issues 11 (1): 49-64.
  • Bebczuk, R., Galindo, A. and Panizza, U. (2006) "An Evaluation of the Contractionary Devaluation Hypothesis". Inter-American Development Bank Working Paper 582.
  • Blanchard, O., Faruqee, H. and Das, M. (2010) "The Initial Impact of the Crisis on Emerging Market Countries". Brookings Papers on Economic Activity 41 (1): 263-323.
  • Burstein, A., Eichenbaum, M. and Rebelo, S. (2005) "Large Devaluations and the Real Exchange Rate". Journal of Political Economy 113 (4): 742-84, http://dx.doi.org/10.1086/431254.
  • Bussière, M., Saxena, S. and Tovar, C. (2012) "Chronicle of Large Currency Devaluations: Re-examining the Effects on Output". Journal of International Money and Finance 31 (4): 680-708, http://dx.doi.org/10.1016/j.jimonfin.2012.01.008.
  • Calvo, G. and Reinhart, C. (2002) "Fear of Floating". The Quarterly Journal of Economics 117 (2): 379-408, http://dx.doi.org/10.1162/003355302753650274.
  • Carranza, L., Galdon-Sanchez, J. and Gomez-Biscarri, J. (2009) "Exchange Rate and Inflation Dynamics in Dollarized Economies". Journal of Development Economics 89 (1): 98-108, http://dx.doi.org/10.1016/j.jdeveco.2008.06.007.
  • Chou, W. and Chao, C. (2001) "Are Currency Devaluations Effective? A Panel Unit Root Test". Economics Letters 72 (1): 19-25, http://dx.doi.org/10.1016/S0165-1765(01)00399-8.
  • Delli Gatti, D., Gallegati, M., Greenwald, B. and Stiglitz, J. (2007) "Net Worth, Exchange Rates, and Monetary Policy: The Effects of a Devaluation in a Financially Fragile Environment". National Bureau of Economic Research Working Paper 13244.
  • Docherty, P. and Tse, H. (2009) "Re-evaluating the AS-AD Model as a Device for Teaching Intermediate Macroeconomics". Australasian Journal of Economics Education 6 (2): 64-86.
  • Dutt, A. K. and Skott, P. (2005) "Keynesian Theory and the AD-AS Framework: A Reconsideration". Working Paper 2005-11. Amherst: University of Massachusetts.
  • Forbes, K. (2002) "Cheap Labor Meets Costly Capital: The Impact of Devaluations on Commodity Firms". Journal of Development Economics 69 (2): 335-65, http://dx.doi.org/10.1016/S0304-3878(02)00092-5.
  • Frankel, J. (2005) "Mundell-Fleming Lecture: Contractionary Currency Crashes in Developing Countries". IMF Staff Papers 52 (2): 149-92.
  • Hutchison, M. and Noy, I. (2005) "How Bad Are Twins? Output Costs of Currency and Banking Crises". Journal of Money, Credit and Banking 37 (4): 725-52.
  • IMF (2006) "Exchange Rates and Trade Balance Adjustment in Emerging Market Economies". Washington: International Monetary Fund.
  • Kamin, S. and Rogers, G. (2000) "Output and the Real Exchange Rate in Developing Countries: An Application to Mexico". Journal of Development Economics 61 (1): 85-109, http://dx.doi.org/10.1016/S0304-3878(99)00062-0.
  • Krugman, P. and Taylor, R. (1978) "Contractionary Effects of Devaluation". Journal of International Economics 8 (3): 445-56.
  • Lizondo, J. and Montiel, P. (1988) "Contractionary Devaluation in Developing Countries: An Analytical Overview". International Monetary Fund Working Paper WP/88/51.
  • Miteza, I. (2006) "Devaluation and Output in Five Transition Economies: A Panel Cointegration Approach of Poland, Hungary, Czech Republic, Slovakia and Romania, 1993-2000". Applied Econometrics and International Development 6 (1): 77-86.
  • Pineres, S. and Cantavella-Jorda, M. (2010) "Short-run Effects of Devaluation: A Disaggregated Analysis of Latin American Exports". Applied Economics 42 (2): 133-42, http://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00036840701579259.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171440036

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.