Rola kryterium płynności finansowej w dyskryminacyjnych metodach oceny zagrożenia upadłością przedsiębiorstwa

• Autorzy: Jerzy Kitowski

Warianty tytułu

The Role of The Liquidity Criterion in Discriminatory Methods for Assessing The Bankruptcy Risk for A Company

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Badaniami objęto 80 polskich modeli dyskryminacyjnych, których założenia metodyczne opublikowano w latach 1994-2014. Wykorzystano w nich 12 wskaźników płynności finansowej. Krytycznie odniesiono się do niekonsekwencji metodycznych oraz terminologicznych w konstrukcji wskaźników płynności finansowej. W badanych modelach najczęściej występuje wskaźnik bieżącej płynności (19 razy) oraz wskaźnik sfinansowania aktywów kapitałem obrotowym (18 razy). Aż w 33 badanych modelach nie występują, jako zmienne, wskaźniki płynności finansowej. Dla kolejnych 5 modeli nie sprecyzowano konstrukcji omawianych wskaźników. W pięciu modelach dyskryminacyjnych wykorzystano po 3 wskaźniki płynności, w dziewięciu - po dwa, a w 28 po jednym omawianym wskaźniku. Jak wynika z badań przeprowadzonych przez R. Jagiełło, o randze wskaźników płynności finansowej w modelach dyskryminacyjnych stanowi specyfika branżowa (przynależność sektorowa) danego przedsiębiorstwa. Przy próbie uogólniania wniosków syntetycznych należy zachować pewną ostrożność, w populacji badanych 80 modeli dyskryminacyjnych bowiem znajdują się modele o znacznie zróżnicowanej sile dyskryminacji, mierzonej wartością statystyki λ Wilksa(abstrakt oryginalny)

EN

The study included 80 Polish discriminatory models whose methodological assumptions were published in the years 1994-2014. They used 12 liquidity ratios. The author made a critical reference to some methodological and terminological inconsistencies in the construction of liquidity indicators. In the studied models, the most common was current ratio (used 19 times) and ratio of financing assets with working capital (18 times). In as many as 33 analysed models, liquidity ratios were not used as variables. In the next five models, the construction of these indicators was not specified. In five discriminatory models three liquidity ratios were used, in nine - two, and in 28 only one discussed indicator. According to the research conducted by R. Jagiełło, the rank of liquidity ratios in the discriminatory models is determined by the industry specifics (the sector affiliation) of a given company. When attempting to generalize the synthetic conclusions, some caution should be kept because the population of the 80 analysed discriminatory models included some models with a much diversified discrimination power, measured by the value of Wilks's lambda distribution(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Płynność finansowa; Upadłość przedsiębiorstwa; Wskaźniki finansowe; Modele dyskryminacyjne

EN

Financial liquidity; Enterprise bankruptcy; Financial indicators; Discriminatory models

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 440 Rachunkowość a controlling
• Strony: 268--276

Twórcy

autor

Jerzy Kitowski

• Uniwersytet Rzeszowski

Bibliografia

• ppenzeller D., Szarzec K., 2004, Prognozowanie zagrożenia upadłością polskich spółek publicznych, Rynek Terminowy, nr 1, s. 120-128.
• Ćwiąkała-Małys A., Nowak W., 2001, Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej, Wydawnictwo Uniwersytetu Wrocławskiego, Wrocław.
• Gołębiowski G., Tłaczała A., 2005, Analiza ekonomiczno-finansowa w ujęciu praktycznym, Difin, Warszawa.
• Gołębiowski G., Tłaczała A., 2009, Analiza finansowa w teorii i praktyce, Difin, Warszawa.
• Gołębiowski G., Żywno K., 2008, Weryfikacja skuteczności modeli dyskryminacyjnych na przykładzie wybranych spółek giełdowych, Współczesna Ekonomia, nr 7, s. 31-45.
• Hadasik D., 1998, Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody jej prognozowania, Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, nr 153, Poznań.
• Hamrol M., Czajka B., Piechocki M., 2004, Upadłość przedsiębiorstwa - model analizy dyskryminacyjnej, Przegląd Organizacji, nr 6, s. 35-39.
• Harmoza K., 2010, Możliwości wykorzystania analizy dyskryminacyjnej jako narzędzia wspomagającego rating kredytowy, Zeszyty Studiów Doktoranckich, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Wydział Ekonomii, nr 56, Poznań, s. 5-36.
• Hołda A., 2001, Prognozowanie bankructwa jednostki w warunkach gospodarki polskiej z wykorzystaniem funkcji dyskryminacyjnej ZH, Rachunkowość, nr 5, s. 306-310.
• Jagiełło R., 2013, Analiza dyskryminacyjna i regresja logistyczna w procesie oceny zdolności kredytowej przedsiębiorstw, Materiały i Studia, nr 286, NBP, Warszawa.
• Jerzemowska M. (red.), 2004, Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa.
• Kasjaniuk M., 2006, Zastosowanie analizy dyskryminacyjnej do modelowania i prognozowania kondycji przedsiębiorstw, Barometr Regionalny, nr 6, s. 95-100.
• Kitowski J., 2012, Metodyczne aspekty oceny płynności finansowej w ujęciu statycznym, [w:] Zarzecki D. (red.), Zarządzanie finansami. Upowszechnianie i transfer wyników badań, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, nr 689, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, nr 50, Szczecin, s. 283-293.
• Kitowski J., 2015a, Metody dyskryminacyjne jako instrument oceny zagrożenia upadłością przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego, Rzeszów.
• Kitowski J., 2015b, Rola kryterium rentowności w dyskryminacyjnych metodach oceny zagrożenia upadłością przedsiębiorstwa, Zarządzanie i Finanse, nr 3/1, s. 225-241.
• Komisja ds. Analizy Finansowej Rady Naukowej SKwP, 2007, Sektorowe wskaźniki finansowe, Rachunkowość, nr 7.
• Korol T., 2013, Nowe podejście do analizy wskaźnikowej w przedsiębiorstwie, Oficyna Wolters Kluwer Polska, Warszawa.
• Maślanka T., 2008, Przepływy pieniężne w zarządzaniu finansami przedsiębiorstw, C.H. Beck, Warszawa.
• Mączyńska E., Zawadzki M., 2006, Dyskryminacyjne modele predykcji upadłości przedsiębiorstw, Ekonomista, nr 2, s. 205-235.
• Olszewski D., 1992, Podstawy analizy finansowej przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Olympus, Warszawa.
• Pomykalska B., Pomykalski P., 2007, Analiza finansowa przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Prusak B., 2005, Nowoczesne metody prognozowania zagrożenia finansowego przedsiębiorstw, Difin, Warszawa.
• Rogowski W., 2008, Dylematy wykorzystania w warunkach polskich modeli oceny zagrożenia upadłością, [w:] Mączyńska E. (red.), Bankructwa przedsiębiorstw. Wybrane aspekty instytucjonalne, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa.
• Walczak M., 1992, Analiza finansowa w procesie sterowania przedsiębiorstwem. Założenia i metody w warunkach gospodarki rynkowej, Finans-Servis, Warszawa.
• Wędzki D., 2005, Wielowymiarowa analiza bankructwa na przykładzie budownictwa, Badania Operacyjne i Decyzje, nr 2, s. 59-81.
• Wierzba D., 2000, Wczesne wykrywanie przedsiębiorstw zagrożonych upadłością na podstawie analizy wskaźników finansowych - teoria i badania empiryczne, Zeszyty Naukowe, nr 9, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Ekonomiczno-Informatycznej w Warszawie, Warszawa, s. 79-104.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2016.440.25