Zastosowanie modelu MAD z dodatkowymi warunkami ograniczającymi

• Autorzy: Agata Gluzicka

Warianty tytułu

Application of The Mad Model with Additional Constraints

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zazwyczaj portfele inwestycyjne konstruowane są za pomocą modeli, w których uwzględnia się tylko warunki dotyczące poziomu ryzyka oraz oczekiwanego zysku portfela. Pomijane są natomiast istotne warunki, w dużym stopniu wynikające z sytuacji panującej na rynku finansowym lub preferencji inwestora. W artykule przedstawiono model optymalizacyjny, za pomocą którego możliwe jest wyznaczanie portfeli inwestycyjnych przy uwzględnieniu warunków dotyczących liczby spółek w portfelu oraz ograniczenia na wielkość udziałów. Zaproponowany model zastosowano dla wybranej grupy danych pochodzących z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Wyniki tego badania omówiono w ostatnim punkcie artykułu(abstrakt oryginalny)

EN

Usually investment portfolios are constructed using models which include only conditions on the level of risk and expected rate of return of portfolio. Important conditions which result from the situation on the financial market or the preferences of the investor, are very often ignored in the portfolio construction. In the article, the model of selection of the optimal investment portfolios with the mean-absolute deviation as a measure of risk, is disussed. In this model also conditions relating to the number of stocks in porfolio and the level of shares are included. Presented model has been applied to a selected group of data from the Warsaw Stock Exchange. The results of this short study are discussed in the last section of the article(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel inwestycyjny; Zysk; Spółki; Pomiar ryzyka

EN

Investment portfolio; Profit; Companies; Risk measures

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 446 Metody i zastosowania badań operacyjnych
• Strony: 37--46

Twórcy

autor

Agata Gluzicka

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Anagnostopoulos K.P., Mamanis G., 2010, A portfolio optimization model with three objectives and discrete variables, Computers & Operations Research, vol. 37, s. 1285-1297.
• Angelelli E., Mansini R., Speranza M.G., 2008, A comparison of MAD and CVaR with real features, Journal of Banking and Finance, vol. 32, s. 1188-1197.
• Jobst N.J., Horniman M.D., Lucas C.A., Mitra G., 2001, Computational aspects of alternative portfolio selection models in the presence of discrete asset choice constraints, Quantitative Finance, no. 1, s. 1-13.
• Kim J.S., Kim Y.Ch., Shin K.Y., 2005, An algorithm for portfolio optimization problem, Informatica, vol. 16, no. 1, s. 93-106.
• Konno H., Yamazaki H., 1991, Mean-absolute deviation portfolio optimization model and its applications to Tokyo stock market, Management Science, vol. 37, s. 519-531.
• Kwon R.H., Stoyan S.J., 2011, Mean-absolute deviation portfolio models with discrete choice constraints, Algorithmic Operations Research, vol. 6, s. 118-134.
• Mansini R., Speranza M.G., 2005, An exact approach for portfolio selection with transaction costs and rounds, IIE Transactions, vol. 37, s. 919-929.
• Ogryczak W., 2003, Modele programowania liniowego w optymalizacji portfela inwestycyjnego, [w:] Modelowania preferencji a ryzyko'03, Trzaskalik T. (red.), Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2016.446.03