Rule-Based Versus Discretionary Fiscal Policy

• Autorzy: Tomasz Grabia

Warianty tytułu

Reguły a uznaniowość w polityce fiskalnej

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Fiscal policy can be of a discretionary or rule-based nature. This article discuses selected examples of fiscal rules as well as presents the advantages and disadvantages of following them. The aim of the article is to solve dilemmas about the positive and negative consequences of strict regulations of contemporary fiscal policy. Therefore, a hypothesis is tested concerning whether the following of rules in macroeconomic policy is a more beneficial solution than carrying out a discretionary policy. The hypothesis was not clearly verified. On the one hand, it was stated that it is usually more beneficial to follow standard rules due to higher reliability for markets. On the other hand, that entails lower flexibility, which may be especially disadvantageous during a crisis. (original abstract)

Polityka fiskalna może mieć charakter uznaniowy lub oparty na regule. W opracowaniu zaprezentowano wybrane przykłady reguł polityki fiskalnej oraz przedstawiono koszty i korzyści związane z ich stosowaniem. Za cel artykułu przyjęto rozstrzygnięcie dylematów związanych z pozytywnymi i negatywnymi konsekwencjami ścisłych regulacji dotyczących współczesnej polityki fiskalnej. W związku z tym weryfikacji poddano hipotezę, zgodnie z którą stosowanie reguł w polityce makroekonomicznej jest rozwiązaniem korzystniejszym niż uznaniowość. Hipoteza ta nie została jednoznacznie zweryfikowana. Stwierdzono wprawdzie, że zazwyczaj stosowanie reguł jest korzystniejsze z uwagi na większą wiarygodność dla rynku. Należy jednak dodać, że wiąże się ono z mniejszą elastycznością, co szczególnie niekorzystne okazać się może podczas kryzysu. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Fiscal policy; Credibility; Monetary policy; Maastricht Treaty

PL

Polityka fiskalna; Wiarygodność; Polityka pieniężna; Traktat z Maastricht

• Czasopismo: Olsztyn Economic Journal
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 11 (3)
• Strony: 265--276

Twórcy

autor

Tomasz Grabia

• University of Lodz, Poland

Bibliografia

• Alesina A., Ardagna S. 1998. Tales of Fiscal Adjustment. Economic Policy, 13(27): 489-585.
• Alesina A., Tabellini G. 1990. A Positive Theory of Fiscal Deficits and Government Debt. Review of Economic Studies, 57(3): 403-414.
• Ball L., Mankiw N.G. 2002. The NAIRU in Theory and Practice. NBER Working Paper, No. 8940, Cambridge.
• Convergence Report June 2014. 2014. European Central Bank, Frankfurt am Main.
• Convergence Programme 2014 update. 2014. Republic of Poland, Warsaw.
• Convergence Programme of the Czech Republic. 2015. Ministry of Finance of the Czech Republic, Prague.
• Convergence Programme of Hungary 2014-2017. 2014. Ministry of Hungary, Budapest.
• Działo J. 2009. Polityczne uwarunkowania jakości instytucji fiskalnych. Wydawnictwo UŁ, Łódź.
• Favero C., Monacelli T. 2005. Fiscal Policy Rules and Regime. In: Stability: Evidence from the U. S. Working Paper Series. Innocenzo Gasparini Institute for Economic Research.
• Information Note on the EU Fiscal Compact Treaty May 2012. NERI.
• Kell M. 2001. An Assessment of Fiscal Rules in the United Kingdom. IMF Working Paper. international Monetary Fund, July.
• Kopits G. 2001. Fiscal Rules: Useful Policy Framework on Unnecessary Ornamental Rules in the United Kingdom. IMF Working Paper. International Monetary Fund, September.
• Kopits G., Symansky S. 1998. Fiscal Policy Rules. IMF Occasional Paper, No. 162.
• Mackiewicz M. 2006. Problem wyboru reguł polityki fiskalnej w warunkach gospodarki polskiej. Wydawnictwo UŁ, Łódź.
• Mankiw N.G., Taylor M.P. 2009. Makroekonomia. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Stability Programme of the Slovak Republik for 2014-2017. 2014. Ministry of the Slovak Republik, Bratislava.
• Taylor J.B. 2000. Reassessing Discretionary Fiscal Policy. The Journal of Economic Perspectives, 14(3): 21-36.
• Taylor J.B. 2010. Getting Back on Track: Macroeconomic Policy Lessons from the Financial Crisis. Review, Federal Reserve Bank of St. Louis.
• Treaty on European Union. 1992. Council of the European Communities, Commission of the European Communities, Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities.
• http://epp.eurostat.ec.europa.eu.