PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2016 | 47 Rynki finansowe, inwestycje, polityka gospodarcza : nowe wyzwania i możliwości | 165--177
Tytuł artykułu

Wybrane determinanty ceny złota

Warianty tytułu
Selected Determinants of Gold Prices
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Złoto jako metal szlachetny posiada hybrydową naturę. Jest instrumentem inwestowania kapitału, surowcem używanym w wielu przemysłach, a często pełni, zwłaszcza w okresach kryzysów, unikalną funkcję przechowywania wartości. Mechanizm kształtowania się ceny na rynku złota jest określony przez popyt i podaż, a te z kolei determinowane są przez znaczną liczbę czynników. Celem artykułu jest zaprezentowanie oraz ocena upływu wybranych czynników, tj. inflacji, rynków akcji, cen surowców i ropy naftowej na cenę złota. Przeprowadzono odrębną analizę wzajemnych zależności każdego z tych czynników z ceną złota. Badania obejmują okres 20-letni (lata 1995- 2014). W analizie wykorzystano podstawowe statystyki opisowe, wykresy graficzne oraz analizę opisową. Wpływ analizowanych czynników na cenę złota był zróżnicowany. Największy miała ropa naftowa (p = 0,38) oraz rynek akcji, reprezentowany przez indeks S&P500 (p = -0,33), chociaż udział tych czynników nie był znaczący. Nie zaobserwowano w zasadzie związku między ceną złota a inflacją (p = 0,13) oraz cenami surowców {p = 0,11). Badania przeprowadzono na podstawie danych empirycznych publikowanych przez World Gold Council, Thomson Reuters GFMS oraz pozyskanych ze źródeł internetowych. (abstrakt oryginalny)
EN
Gold as a precious metal has a hybrid nature. It is an instrument of capital investment, raw material used in many industries, and it often has a unique function of storing value, particularly in crises. The mechanism of price developments in the gold market is determined by supply and demand, which are in turn determined by a large number of factors. The objective of the paper is to present and assess the impact of selected factors, i.e. inflation, share markets, prices of raw materials and oil, on the price of gold. A separate analysis of the interrelations between each of these factors and the price of gold was carried out. The research covers the period of twenty years (1995-2014). The analysis used all the principal descriptive statistics, graph charts and descriptive analysis. The impact of the analyzed factors on the price of gold varied. The highest was reported for oil (p = 0.38) and the share market, represented by the S&P500 index (p = -0.33) although the proportion of these factors was not significant. No relationship was in principle reported between the price of gold and inflation {p = 0.13), and prices of raw materials (/? - 0.11). The studies were conducted based on the empirical data published by the World Gold Council, Thomson Reuters GFMS and obtained from the Internet sources. (original abstract)
Twórcy
  • Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie
Bibliografia
  • Bandulet B. (2010), Das geheime Wissen der Goldanleger, Kopp Verlag, 3. Auflage, Rottenburg.
  • Blose L.E. (2010), Gold prices, cost of carry, and expected inflation, "Journal of Economics and Business", Vol. 62 (1), pp. 35-47.
  • Bloch H., Dockery A., Sapsford D. (2006), Commodity Prices and the Dynamics of Inflation in Commodity-Exporting Nations: Evidence from Australia and Canada, "The Economic Rekord", Vol. 82 (Special issue), S97-S109.
  • Demidova-Menzel, N., Heidorn, T. (2007), Gold in the Investment Portfolio, Frankfurt School - Working Paper Series 87, Frankfurt am Main: Frankfurt School of Finance & Management.
  • Capie F., Mills T.C., Wood G. (2005), Gold as a hedge against the dollar, Journal of International Financial Markets, "Institutions and Money" Vol. 15 (4), pp. 343-352.
  • Levin, E.J. and Wright, R.E. (2006), Short-run and long-run determinants of the price of gold. Project Report, World Gold Council Research Study No. 32.
  • Michaud R., Michaud R., Pulvermacher K. (2006), Gold as a Strategic Asset, WGC: http:// www.gold.org/search/site/gold as a strategic asset.
  • Miziołek T. (2009), Fundusze surowcowe i towarowe, [w:] K. Gabryelczyk, Private asset & Wealth management, C.H. Beck, Warszawa.
  • Nauckhoff M. (2011), Strategische Metalle und seltene Erden, 2. Auflage, FinanzBuch Verlag, München.
  • Schwarze N. (2010), Investieren in Gold, 1. Auflage, FinanzBuch Verlag, München.
  • Sindhu R. (2013), A study on impact of selected factors on the price of gold, "Journal of Business and Management", Vol. 8, no. 4, pp. 84-93.
  • Sujit K. S., Kumar Rajesh B. (2011), Study on dynamic relationship among gold price, oil price, exchange rate and stock market returns, "International Journal of Applied Business and Economic Research", Vol. 9, No. 2, pp. 145-165.
  • Taylor F.(2000), Mastering derivatives markets, FT Prentice Hall, London.
  • Zhang Y.-J. Wei Y.-M. (2010), The crude oil market and the gold market: Evidence for cointegration, causality and price discovery, "Resources Policy", Vol. 35, (3) pp. 168-177.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171450233

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.