PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2016 | nr 4 | 4--15
Tytuł artykułu

Ewolucja postrzegania przez nauki ekonomiczne wpływu sektora finansowego na wzrost gospodarczy przed i po kryzysie finansowym

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Zasadniczym celem artykułu jest przedstawienie ewolucji w postrzeganiu wpływu sektora finansowego na wzrost gospodarczy. O ile przed kryzysem finansowym z roku 2008 najbardziej wpływowe teorie opisujące te relacje skupiały się na pozytywnych aspektach finansjalizacji gospodarki, czego przejawem była efektywniejsza alokacja zasobów, ograniczenie kosztów transakcyjnych oraz tworzenie zasobów kapitałowych, w następstwie późniejszych wydarzeń coraz bardziej wpływowe zaczęły stawać się konkurencyjne teorie, kładące większy nacisk na negatywne strony tego zjawiska, takie jak zależność pryncypał-agent pomiędzy klientami a instytucjami finansowymi, pokusę nadużycia, a także potencjalne zwiększanie zakresu wahań aktywności gospodarczej w ramach cyklu koniunkturalnego. Przedstawione ponadto zostały wyniki badań empirycznych wskazujące na to, iż sektor finansowy pełni korzystną rolę w gospodarce tak długo, dopóki nie nastąpi jego nadmierny przerost. Na zakończenie zaprezentowano pokrótce metody modelowania makroekonomicznego pozwalające na uwzględnianie napięć i wstrząsów w sektorze finansowym w stosowanych modelach. (abstrakt oryginalny)
EN
The purpose of the article is to present the evolving perception of the impact of financial sector on economic growth. While before the financial crisis of 2008 the most influential theories describing this interdependence focused primarily on positive aspects of the financialization of the economy, which yielded a more efficient allocation of resources, a reduction in transaction costs, and capital formation, as a result of later developments the competing theories have grown more influential. These theories put more emphasis on negative aspects of the process mentioned, such as principal-agent relationship between the consumers and financial institutions, as well as moral hazard, and potential exacerbation of business cycles. The results of the empirical studies showing that the financial sector positively influences the economy as long as it is not overgrown were also presented. In the final main section of the article the macroeconomic modelling techniques, which allow to include in the existing models the tensions and shocks in the financial sector, are also briefly described. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
4--15
Opis fizyczny
Twórcy
  • Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, doktorant
  • Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, doktorant
  • Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, doktorant
Bibliografia
  • A. Demirguc-Kunt, R. Levine, Bank-Based and Market-Based Financial Systems: Cross country comparisons, World Bank 1999.
  • B. Bernanke, M. Gertler, Agency Costs, Net Worth, and Business Fluctuations, "The American Economic Review", Vol. 79, No. 1, 1989, s. 14-31.
  • B. Cournède, O. Denk, Finance and income inequality in OECD countries, OECD Economics Department Working Paper No. 1224, 2015, s. 8.
  • B. Cournède, O. Denk, P. Hoeller, Finance and inclusive growth, OECD Economic Policy Paper No. 14, 2015, s. 36.
  • Cournède, O. Denk, Finance and economic growth in OECD and G20 countries, OECD Economics Department Working Paper No. 1223, 2015, s. 13-14.
  • D. Klingebiel, R.S. Kroszner , L. Laevenb, Banking crises, financial dependence, and growth, "Journal of Financial Economics", Vol. 84, No. 1, 2007, s. 221.
  • E. Carletti, Competition and Regulation in Banking, w: Handbook of Financial Intermediation and Banking, red. A.V. Thakor, A.W.A. Boot, Elsevier 2008, s. 450-451.
  • F. Allen, E. Carletti, J. Qian, P. Valenzuela, Does Finance Accelerate or Retard Growth? Theory and Evidence, Global Citizen Foundation, Working Paper 4, 2013, s. 36.
  • F. Carvalho, M. Castro, S. Costa, Traditional and matter-of-fact financial frictions in a DSGE model for Brazil: the role of macroprudential instruments and monetary policy, BIS Working Paper No 460, 2014.
  • F.S. Mishkin, Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, PWN, Warszawa 2002, s. 69-70.
  • J-L Arcand, E. Berkes, U. Panizza, Too Much Finance?, IMF Working Paper WP12/161, June 2012, s. 23.
  • L. Angeles, Credit expansion and the economy, "Applied Economics Letters", Vol. 22, No. 13, 2015, s. 1070.
  • M. Bordo, B. Eichengreen, D. Klingebiel, M.S. Martinez-Peria, Is the crisis problem growing more severe?, "Economic Policy", Vol. 16, No. 32, 2001, s. 51.
  • M. Del Negro, M.P. Giannoni, F. Schorfheide, Inflation in the Great Recession and New Keynesian Models, NBER Working Paper No. 20055, 2014.
  • M. Iacoviello, House Prices, Borrowing Constraints and Monetary Policy in the Business Cycle, "American Economic Review", Vol. 95, No. 3, 2005, s. 739-764.
  • M. Khan, A. Senhadji, Financial development and economic growth: an overview, IMF Working Paper 2000.
  • N. Kiyotaki, J. Moore, Credit Cycles, "Journal of Political Economy", Vol. 105, No. 2, 1997, s. 211-248.
  • P. Bańbuła, Polityka makroostrożnościowa: przesłanki, cele, instrumenty i wyzwania, "Materiały i Studia", nr 298, Instytut Ekonomiczny NBP, Warszawa 2013, s. 5.
  • P. Hannson, L. Jonung, Finance and economics growth: the case of Sweden 1834-1991, "Research in Economics" 2003, s. 275-301.
  • P. Karaś, Ewolucja postrzegania roli systemu finansowego w badaniach wzrostu gospodarczego, [w:] P. Karpuś, J. Węcławski (red.), Problemy rozwoju rynku finansowego w apekcie wzrostu gospodarczego, UMCS, Lublin 2007, s. 30-37.
  • P. Wachtel, How much do we really know about Growth and Finance, "Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review" 2003, s. 33-34.
  • R. Glick, K.J. Lansing, Global Household Leverage, House Prices, and Consumption, "FRBSF Economic Letters", 2010-01, s. 4.
  • R. King, R. Levine, Finance and Growth: Schumpeter might be right, "Quarterly Journal of Economics" 1993, s. 717-737.
  • R. Lucas, On the mechanics of economic development, "Journal of Monetary Economics" 1988, s. 3-42.
  • S.G. Cecchetti, E. Kharroubi, Reassessing the impact of finance on growth, BIS Working Paper No. 381, 2012, s. 1-2.
  • T. Beck, A. Demirguc-Kunt, R. Levine, A new database on financial development and structure, World Bank 1999, s. 2-19.
  • T. Beck, Finance and Growth - Lessons from the Literature and the Recent Crisis, LSE Growth Commission 2012, s. 3.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171451169

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.