PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2016 | nr 35/2 | 222--232
Tytuł artykułu

FX Prime Brokerage Industry

Autorzy
Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Usługi prime brokerage na globalnym rynku walutowym
Języki publikacji
EN
Abstrakty
Artykuł poświęcono problematyce handlu na rynku walutowym za pośrednictwem brokerów udostępniających klientom swoje linie kredytowe. Funkcję tę pełnią zazwyczaj duże banki, aktywnie inwestujące na foreksie. Ich klientami korzystającymi z usługi prime brokerage są głównie fundusze hedgingowe, które w ten sposób w imieniu banku, lecz na swój rachunek przeprowadzają operacje walutowe z szerokim gronem inwestorów na całym świecie. Celem autora było wskazanie roli tego rodzaju pośredników na globalnym foreksie. Aby go osiągnąć, dokonano przeglądu wybranych pozycji literatury naukowej, a także przeprowadzono analizę dziennych obrotów rynku walutowego ze szczególnym uwzględnieniem handlu za pośrednictwem instytucji świadczących usługę prime brokerage. Badanie foreksu opiera się na informacjach pozyskanych przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) w kwietniu 2013 r. (ostanie dostępne badanie) od najbardziej aktywnych uczestników rynku (projekt badawczy jest realizowany cyklicznie w trzyletnich odstępach, a jego pełne wyniki publikowane są w roku kolejnym). Produkt finansowy, jakim jest usługa prime brokerage, od samego początku jego wprowadzenia do oferty bankowej przyczynia się do zwiększenia obrotów na światowym rynku walutowym. Od kilkunastu lat na globalnym foreksie zauważalna jest tendencja do jego systematycznego otwierania się na nowych inwestorów i ułatwiania im przeprowadzania operacji walutowych. Przykładem tego jest właśnie poszerzanie dostępu do rynku walutowego poprzez stwarzanie możliwości zawierania transakcji z wieloma inwestorami globalnymi, niedostępnymi dla mniejszych uczestników rynku walutowego z uwagi na zbyt ryzykowny profil ich działalności.(abstrakt oryginalny)
EN
The paper focuses on FX prime brokerage (FXPB) service, provided by brokers (mostly large banks) to their clients, which consists in enabling them to trade with other banks using their pre-screened credit and in their name (e.g. by providing them with access to electronic platforms that are only available to a limited group of dealers). The aim of the paper is to indicate the role of prime brokers in the creation of forex turnovers. The methodology used in the paper is based on the analysis of specialist literature and data collected by the Bank for International Settlements (BIS) from market-makers (the most active financial institutions making different foreign exchange transactions, often named 'reporting dealers'). The results of the survey of the global forex market organized by the BIS are provided regularly once every three years, last time in April 2013. The results of the April 2016 research will be published in December 2016 or next year. As previous BIS analyses didn't touch the problem of prime-brokered transactions in the global forex market (there is a lack of advanced statistics on prime-brokered transactions in the forex market), the paper focuses on data from April 2013 only. FX prime brokerage service has been contributing to the growth of the forex market from the very introduction of FXPB to the banking offer in the early 1990s. From many years there have been a tendency to make the foreign exchange market more open and to facilitate investors to access its services. FXPB enables smaller financial institutions (mainly hedge funds) to trade with large commercial and investment banks, which would remain out of their reach without the help of FX prime brokers. The growth of the foreign exchange market turnover is due to the growing activity of the customers of prime brokers.(original abstract)
Słowa kluczowe
Rocznik
Numer
Strony
222--232
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Gdański
Bibliografia
  • BIS, 2005, Bank for International Settlements, Basel Committee on Banking Supervision, The Application of Basel II to Trading Activities and the Treatment of Double Default Effects, http://www.bis.org/publ/bcbsll6.pdf [access: 18.04.2016].
  • BIS, 2010a, Bank for International Settlements, Frequently Asked Questions and Answers Concerning the Triennial FX and Derivatives Survey in 2010, http://www.bis.org/statis- tics/triennialrep/frequentquestions.pdf [access: 18.04.2016].
  • BIS, 2010b, Bank for International Settlements, BIS Quarterly Review. International Banking and Finance Market Developments, December 2010 issue.
  • BIS, 2011, Bank for International Settlements, Markets Committee, High-Frequency Trading in the Foreign Exchange Market, http://www.bis.org/publ/mktc05.pdf [access: 18.04.2016].
  • BIS, 2012, Bank for International Settlements, Basel Committee on Banking Supervision, Supervisory Guidance for Managing Risk Associated with the Settlement of Foreign Exchange Transactions, http://www.bis.org/pub]/bcbs229.pdf [access: 18.04.2016].
  • BIS, 2013, Bank for International Settlements, Basel Committee on Banking Supervision, Supervisory Guidance for Managing Risk Associated with the Settlement of Foreign Exchange Transactions, http://www.bis.org/publ/bcbs241.pdf [access: 18.04.2016].
  • BIS, 2014, Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, Triennial Central Bank Survey: Global Foreign Exchange Market Turnover in 2013, http://www.bis. org/publ/rpfxfl3fxt.pdf [access: 18.04.2016].
  • BIS, 2015, Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and OTC Derivatives Market Activity: Reporting Guidelines for Turnover in April 2016, http://www.bis.org/statistics/triennialrep/2016survey_guidelinestumover.pdf [access: 18.04.2016].
  • BIS, 2016, Bank for International Settlements, Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and OTC Derivatives Market Activity: Frequently Asked Questions and Answers, http://www.bis.org/statistics/triennialrep/2016survey_faq.pdf [access: 18.04.2016].
  • Faulds F., 2014, FX Prime Brokerage Reinvents Itseli, http://www.thebanker.com/Reports/ Financial-Markets-Series/FX-voktiUty-On-the-way-back/TX-prime-brokerage-reinvents-itself?ct=true [access: 18.04.2016].
  • FRB, 2005, Federal Reserve Bank of New York, Foreign Exchange Prime Brokerage: Product Overview and Best Practice Recommendations, [in:] Foreign Exchange Committee 2005 Annual Report, https://www.newyorkfed.org/medialibrary/microsites/fxc/files/annualre- ports/fxcar05.pdf [access: 18.04.2016].
  • Gallardo P., Heath A., 2009, Execution Methods in Foreign Exchange Markets, BIS Quarterly Review, March issue.
  • Hansen Ch., Vitale. J., 2010, OTC Clearing: The Rapid Growth of FX Prime Brokerage, [in:] The Euromoney Foreign Exchange & Treasury Management Handbook, http://globalmarkets. db.com/new/docs/DB_FX_Reprint_4P(clean).pdf [access: 18.04.2016].
  • King M.R., Mallo С., 2013, A User's Guide to the Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange Market Activity, BIS Quarterly Review, December 2013 issue.
  • King M.R., Rime D" 2010, The $4 Trillion Question: What Explains FX Growth Since the 2007 Survey?, BIS Quarterly Review, December issue.
  • NBP, 2013, Narodowy Bank Polski, Turnover in the Domestic Foreign Exchange and OTC Derivatives Markets in April 2013, https://www.nbp.pl/en/systemfinansowy/poland2013.pdf [access: 18.04.2016].
  • NBP, 2014, Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2013 r., Narodowy Bank Polski, Warszawa, https://www.nbp.pl/systemfinansowy/rozwoj2013.pdf [access: 18.08.2016].
  • NBP, 2015, Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2014 г., Narodowy Bank Polski, Warszawa, https://www.nbp.pl/systemfinansowy/rozwoj2014.pdf [access: 18.08.2016].
  • Potter S.M., 2015, Trends in Foreign Exchange Market and the Challenges Ahead, [in:] BIS Central Bankers' Speeches, http://www.bis.org/review/rl50721f.pdf [access: 18.04.2016].
  • Rime D., Schrimpf A., 2013, The Anatomy of the Global FX Market Through the Lens of the 2013 Triennial Survey, BIS Quarterly Review, December issue.
  • Rybiński K., 2006, Globalization Versus Financial Market, BIS Review, no. 60.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171451603

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.