Dynamika struktury własności. Przypadek spółek notowanych na GPW w Warszawie

• Autorzy: Maria Aluchna , Emilia Tomczyk

Warianty tytułu

Dynamics of Ownership Structure. The Case of Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Struktura własności jest jednym z kluczowych elementów charakteryzujących przedsiębiorstwo, który silnie wpływa na wiele wymiarów jego funkcjonowania. To właśnie kwestie, kto posiada udziały w spółce i jaką ma w niej pozycję, determinują strategię, horyzont czasowy, preferencje odnośnie do celów, oczekiwania wobec firmy, a także kulturę organizacyjną, wzorce przywództwa oraz praktykę zarządzania zasobami ludzkimi. W efekcie, dokładne poznanie struktury własności pozwala na zrozumienie motywów i przyczyn określonego działania przedsiębiorstw. Artykuł podejmuje próbę identyfikacji wzorców dynamiki struktury własności przedsiębiorstw w Polsce na przykładzie spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Analiza została oparta na próbie 100 spółek giełdowych za okres 2008-2014, a omówienie wyników odniesione do trendów zachodzących na świecie oraz obserwowanych w spółkach.(abstrakt oryginalny)

EN

Ownership structure remains one of the most important elements of the characteristics of a firm. The aspects who owns stakes in the company and which position is placed determines the strategy, time horizon, goals, expectations toward performance as well as corporate culture, leadership patterns and human resource management. In result, the identification of the shareholder structure allows to explain the motives for firm behavior. The article attempts to identify the patterns of ownership structure of companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The analysis is based on a sample of 100 listed companies for the years 2008-2014 and addresses the results on Polish companies to worldwide observed trends.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Struktura własnościowa; Akcjonariat; Ład korporacyjny

EN

Ownership structure; Shareholding; Corporate governance

• Czasopismo: Management Forum
• Rocznik: 2016
• Tom: 4
• Numer: nr 4
• Strony: 26--32

Twórcy

autor

Maria Aluchna

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

autor

Emilia Tomczyk

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Abdesselam R., Cieply S., Le Nadant A., 2008, Transfers of ownership rights: An empirical study of five European countries, Brussels Economic Review, vol. 51, s. 413-434.
• Adamska A., 2013, Własność i kontrola. Perspektywa akcjonariuszy spółek publicznych, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
• Aluchna M., 2015, Własność a corporate governance. Systemy, rynki, przedsiębiorstwa, Poltext Warszawa, s. 74-76.
• Barontini R., Caprio, L., 2006, The effect of family control on firm value and performance. Evidence from continental Europe, European Financial Management, vol. 12, s. 689-723.
• Becht M., Röell A. (1999). Blockholdings in Europe: An international comparison, European Economic Review, vol. 43, s. 1049-1056.
• Bojańczyk M., 2010, Menedżerowie i właściciele na rynku kapitałowym. Kryzys zarządzania spółkami, Diffin, s. 90-93.
• Bozec R., Dia M., Bozec Y., 2013, Corporate ownership and governance practices in Canada: a longitudinal study, International Journal of Corporate Governance, vol. 4, no. 1, s. 51-73.
• Claessens S., Diankov S., L. Lang, 2000, The separation of ownership and control in East Asian Corporation, Journal of Finance, vol. 58, s. 81-112.
• Clarke T., 2014, The impact of financialisation on international corporate governance: The role of agency theory and maximizing shareholder value, Law and Financial Markets Review, vol. 8, s. 39-51.
• Denis D., McConnell J., 2003, International corporate governance, Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 38, no. 1, s. 1-36.
• Dzierżanowski M., Tamowicz P., 2002, Ownership and control of Polish listed corporations, http://ssrn.com/paper=386822.
• Faccio M., Lang L., 2002, The ultimate ownership in Western European corporations, Journal of Financial Economics, vol. 65, s. 365-395.
• Gedajlovic E., Shapiro D., 1998, Management and ownership effects: Evidence from five countries, Strategic Management Journal, vol. 19, s. 533-553.
• Gillian S., Starks L., 2003, Corporate governance, corporate ownership and the role of institutional investors: A global perspective, Journal of Applied Finance, vol. 13, no. 2, s. 4-22.
• Gilson R., Gordon J., 2003, Controlling controlling shareholders, University of Pennsylvania Law Review, vol. 152, s. 758-827.
• Guedhami O., Mishra D., 2009, Excess control, corporate governance and implied cost of equity: International Evidence, The Financial Review, vol. 44., s. 489-524.
• Holderness C., 2007, The myth of diffuse ownership in the United States, The Review of Financial Studies, vol. 32, no. 4, s. 1377-1408.
• Holderness C., Sheehan D., 1998, The role of majority shareholders in publicly held corporations, Journal of Financial Economics, vol. 20, s. 317-346.
• Kim W., Black B., Jang H., 2006, Does corporate governance predict firms' market values? Evidence from Korea, Journal of Law, Economics and Organization, vol. 22, no. 2.
• La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny, 1998, Law and finance, Journal of Political Economy, vol. 106, no. 6, s. 1113-1155.
• Mallin C., 2004, Corporate governance, Oxford University Press, Oxford, s. 9-16
• Mallin Ch., 2010, Institutional and other shareholders, [w:] Baker H., Anderson R. (red.) Corporate governance. A synthesis of theory, research and practice, John Willey & Sons, Hoboken, s. 391-408.
• Morck R., Yeung B., 2009, Never waste a good crisis: An historical perspective on comparative corporate governance, Annual Review of Financial Economics, Annual Reviews, vol. 1, no. 1, s. 145-179.
• O'Connor T., 2013, The relationship between dividend payout and corporate governance along the corporate life-cycle, International Journal of Corporate Governance, vol. 4, no. 1, s. 20-50.
• Schulze W., Lubatkin M., Dino R., Buchholtz A., 2001, Agency relationships in family firms: Theory and evidence, Organization Science, vol. 12, s. 99-116.
• Shleifer A., Vishny R., 1997, A survey of corporate governance, Journal of Finance, vol. 52, s. 737-783.
• Su Y., Xu D., Phan P., 2008, Principal-principal conflict in the governance of the Chinese public corporation, Management and Organization Review, vol. 4, no. 1, s. 17-38.
• Urbanek P., 2009, Struktura własności i kontroli w polskich spółkach publicznych w warunkach kryzysu gospodarczego, Nadzór korporacyjny a przedsiębiorstwo, Uniwersytet Gdański, Prace Naukowe, nr 1.
• Van Essen M., Heugens P., Van Oosterhout H., Otten J., 2012, An institution- based view of executive compensation: A multilevel meta-analytic test, Journal of International Business Studies, vol. 43, s. 396-423.
• Young M., Peng M., Ahlstrohm D., Bruton G., Jiang Y., 2008, Corporate governance in emerging economies: A review of the principal-principal perspective, Journal of Management Studies, vol. 45, s. 196-220.

Identyfikatory

DOI

10.15611/mf.2016.4.04