Efektywność inwestycyjna polskich funduszy emerytalnych w okresie zmian zasad prawnych

• Autorzy: Andrzej Karpio , Dorota Żebrowska-Suchodolska

Warianty tytułu

Investment Effectiveness of Polish Pension Funds During the Changing of the Legal Rules

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Praca dotyczy oceny wyników inwestycyjnych osiągniętych przez 12 otwartych funduszy emerytalnych funkcjonujących na polskim rynku kapitałowym w latach 2012-1016. Okres badań został wybrany zgodnie ze zmianami prawnymi wprowadzonymi w 2014 roku i został podzielony na dwa podokresy: styczeń 2012 - styczeń 2014 oraz luty 2014 - luty 2016. Miary efektywności obliczono biorąc pod uwagę tygodniowe stopy zwrotu i na ich podstawie utworzono rankingi otwartych funduszy emerytalnych. W badaniach wykorzystano współczynniki: beta, informacyjny, Sharpe'a - Israelsena, Calmar, Omega oraz UPR.(abstrakt oryginalny)

EN

This paper deals with the assessment of the investment results achieved by 14 pension funds functioning on the Polish capital market in 2012-2016. The period has been chosen with regard to the legal changes that came into force in 2014 and it was divided into two periods: January 2012 - January 2014 and February 2014 - February 2016. The effectiveness measures were calculated taking into account weekly rates of return and rankings of pension funds were created. The following coefficients were taken into consideration: beta coefficients, Information Ratio, Sharpe-Israelsen, Calmar, Omega and UPR.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze emerytalne; Efektywność inwestycji; Fundusze otwarte; Fundusze inwestycyjne

EN

Pension funds; Efficiency of investment; Open-ended investment companies; Investment funds

• Czasopismo: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
• Rocznik: 2016
• Tom: 17(XVII)
• Numer: nr 3
• Strony: 64--72

Twórcy

autor

Andrzej Karpio

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

autor

Dorota Żebrowska-Suchodolska

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Borowski K. (2014) Miary efektywności zarządzania na rynkach finansowych. Difin, Warszawa.
• Burke G. (1994) A Sharper Sharpe ratio. Futures, 23 (3).
• Domański Cz. (red.) (2011) Nieklasyczne metody oceny efektywności i ryzyka. PWE, Warszawa.
• Dybał M. (2008) Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych. CeDeWu.pl, Warszawa.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2015) Ryzyko rynkowe otwartych funduszy emerytalnych mierzone korelacją z indeksem TBSP. Referat wygłoszony na konferencji Modelowanie Preferencji a Ryzyko MPaR'15.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2016) Polish open-end pension funds performance and its persistence. Acta Oeconomia, 15(1).
• Pedersen C. S., Rudholm-Alfvin T. (2003) Selecting a Risk-Adjusted Shareholder Performance Measure. Journal of Asset Management, 4 (3).
• Shadwick W., Keating C. (2002) A universal performance measure. Journal of Performance Measurement, 6(3), 59-84.
• Sortino F., Van der Meer R. Plantinga A. (1999) The Upside Potential Ratio. Journal of Performance Measurement, 4(1).
• ---