PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2016 | nr 295 | 109--118
Tytuł artykułu

Intraday Event Study. The Impact of Us Macroeconomic News on WIG20

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Analiza zdarzeń dla danych śróddziennych. Wpływ ogłoszeń amerykańskich danych makroekonomicznych na WIG20
Języki publikacji
EN
Abstrakty
W pracy zaprezentowano badanie wpływu niespodziewanych informacji, dotyczących gospodarki USA, na ceny akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wcześniejsze badania dotyczące reakcji rynków rozwiniętych wskazują, że ceny akcji bardzo szybko reagują na ogłoszenia amerykańskich danych makroekonomicznych. Dlatego, zbadana została reakcja 1-minutowych stóp zwrotu indeksu WIG20, który opisuje zachowanie się cen akcji najbardziej płynnych i największych spółek. Badanie przeprowadzone z wykorzystaniem analizy zdarzeń potwierdza, że istotna reakcja WIG20 występuje tuż po ogłoszeniu danych makroekonomicznych. Ponadto, pozostaje ona widoczna, aż do trzech minut po ogłoszeniu. Siła oraz czas trwania reakcji zależą od tego, którego ze wskaźników dotyczy ogłoszenie.(abstrakt oryginalny)
EN
In this paper we examine the impact of unexpected news about the US economy on stock prices on the Warsaw Stock Exchange. Previous studies from developed markets indicate, that macroeconomic news announcements are quickly reflected in stock prices. Hence, we study the reaction of 1 minute returns of WIG20, which describes prices of the largest and the most liquid stocks on WSE. Empirical analysis performed by means of event study shows the significant response of WIG20 just after news announcements. Additionally, this response remains visible up to three minutes after news release. However, the strength and duration of the news impact depends on the announced macroeconomic indicator..(original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
109--118
Opis fizyczny
Twórcy
  • AGH University of Science and Technology Kraków, Poland
Bibliografia
  • Andersen T., Bollerslev T., Diebold F., Vega C. (2007), Real-time Price Discovery in Global Stock, Bond and Foreign Exchange Markets, "Journal of International Economics", Vol. 73, s. 251-277.
  • Boyd J.H., Hu J., Jagannathan R. (2005), The Stock Market's Reaction to Unemployment News: Why Bad News Is Usually Good For Stock, "Journal of Finance", Vol. 60, s. 649-672.
  • Corrado C.J. (2011), Event Studies: A Methodology Review, "Accounting and Finance", Vol. 51, s. 207-234.
  • Corrado C.J., Zivney T.L. (1992), The Specification and Power of the Sign Test in Event Study Hypothesis Tests Using Daily Stock Returns, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", Vol. 27(3), s. 465-478.
  • Gurgul H., Suliga M., Wójtowicz T. (2012), Responses of the Warsaw Stock Exchange to the U.S. Macroeconomic Data Announcement, "Managerial Economics", Vol. 12, s. 41-60.
  • Hanousek J., Kočenda E., Kutan A.M. (2009), The Reaction of Asset Prices to Macroeconomic Announcements in new EU Markets: Evidence from Intraday Data, "Journal of Financial Stability", Vol. 5(2), s. 199-219.
  • Harju K., Hussain S. (2011), Intraday Seasonalities and Macroeconomic News Announcements, "European Financial Management", Vol. 17(2), s. 367-390.
  • Li L., Hu Z.F. (1998), Responses of Stock Markets to Macroeconomic Announcements Across Economic States, "IMF Working Paper", No. 79.
  • Nikkinen J., Sahlström P. (2004), Scheduled Domestic and US Macroeconomic News and Stock Valuation in Europe, "Journal of Multinational Financial Management", Vol. 14, s. 201-245.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171459976

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.