Metoda Monte Carlo jako narzędzie wspomagające określanie wartości portfela narażonej na ryzyko (VaR)

• Autorzy: Sebastian Majewski
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem pracy jest przedstawienie możliwości, jakie niesie symulacyjna analiza wyników portfela papierów wartościowych przy wykorzystaniu metody Monte Carlo dla metody budowy portfela opartej na modelu Markowitza. Niezwykle często zdarza się na rynkach finansowych, że informacje, jakie niesie ze sobą na przykład VaR, dla konkretnego przedsięwzięcia znacząco różnią się od rzeczywistości gospodarczej. Wydaje się, że problemu nie ma w przypadku, gdy wartości te zawyżają możliwość straty. Problem będzie jednak, gdy inwestor będzie nieprzygotowany na stratę, która przewyższy założoną kwotę VaR. Aby uniknąć takich sytuacji, stosuje się analizę scenariuszy możliwych do zrealizowania, a odnalezienie takiego scenariusza, który wskazałby najbardziej ekstremalną wartość, wskaże inwestorowi konieczność zabezpieczenia się przed nią. Takie możliwości może nieść ze sobą wykorzystanie symulacyjnych analiz zachowania się składników portfela w obliczu losowych zmian cen jego czynników. Jedną z metod, która może być wykorzystywana w celu przybliżenia wielkości problemu, jest metoda Monte Carlo. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Portfel papierów wartościowych; Symulacja Monte Carlo; Metoda Monte Carlo

EN

Portfolio securities; Monte Carlo simulation; Monte Carlo method

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2003
• Numer: nr 991 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 368--377

Twórcy

autor

Sebastian Majewski

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Best Ph.: Wartość narażona na ryzyko. Kraków: Dom Wydawniczy ABC 2000.
• Boyle P.: Options: a Monte Carlo approach. "Journal of Financial Economics" 1977 nr 4.
• Buttler C.: Tajniki VaR. Warszawa: Wydawnictwo Liber 2001.
• Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje. Warszawa: PWN 1996.
• Jajuga K.: Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego. Wrocław: Wydawnictwo AE we Wrocławiu 2000.
• Majewski S., Majewska A.: VaR model and its sensitivity to the changes of scenarios for agressive beta portfolio. "Folia Oeconomica Stetinensia" 2002 nr 1(9).
• Tarczyński W.: Rynki kapitałowe metody ilościowe. Vol. 2. Warszawa: Placet 1997.
• Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa. Warszawa: Wydawnictwo Naukowo-Techniczne 1998.