Nadzór korporacyjny a wyniki przedsiębiorstw : problem metodologii badań

• Autorzy: Emilia Klepczarek

Warianty tytułu

Corporate Governance vs. Obtained Results : Research Methodology Issue

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W obliczu wzmożonego zainteresowania kwestiami związanymi z nadzorem korporacyjnym problematyka poprawności metod badawczych w tym obszarze nabiera szczególnego znaczenia. W artykule autorka zwraca uwagę na te obszary metodologiczne, które generują największe prawdopodobieństwo popełnienia błędu przy zastosowaniu narzędzi mikroekonometrycznych. Szczególną uwagę, w opinii autorki, zwrócić należy na rozróżnienie problemów agencyjnych przy zróżnicowanej strukturze właścicielskiej, a także na wzajemną przyczynowość, brakujące zmienne, błąd doboru próby i błąd pomiaru zmiennych. Zminimalizowanie ryzyka błędów oszacowań związanych z występowaniem wymienionych zjawisk powinno zwiększyć rzetelność otrzymywanych wyników oraz wiarygodność powszechnie stosowanych ratingów nadzoru korporacyjnego. (abstrakt oryginalny)

EN

In the face of increasing interest in corporate governance issues, the correctness of research methods in this area becomes a matter of crucial importance. In the article, the author draws attention to the methodological areas that generate the highest probability of errors in the use of micro-econometric tools. Special attention, in the author's opinion, should be paid to the distinction of agency problems occurring in corporations with different ownership structures, as well as to reverse causality, missing variables, sample selectivity, and measurement errors in variables. Minimizing the risk of getting the estimation errors associated with the occurrence of these phenomena should increase the reliability of the results obtained and the credibility of the commonly used ratings of corporate governance. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ład korporacyjny; Metodologia badań

EN

Corporate governance; Research methodology

• Czasopismo: Myśl Ekonomiczna i Polityczna
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 4 (55)
• Strony: 87--116

Twórcy

autor

Emilia Klepczarek

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• AGR Analytics, http://www3.gmiratings.com/home/about/in-brief-agr-analy-tics/, stan na dzień 27.01.2014.
• Ammann M., Oesch D., Schmid M.M., Corporate governance and firm value: International evidence, "Journal of Empirical Finance" 18, 2011.
• Atanasow V, Black B., Ciccotello C.S., Unbundling and Measuring Tunneling, University of Texas School of Law, Law and Economics Working Paper, No. 117, January 2008.
• Barrett A., Todd P., Schlaudecker Ch., Corporate Governance Ratings, Towers Perrin 2004.
• Bebchuk L., Cohen A., Ferrell A., What matters in corporate governance?, "Review of Financial Studies", Vol. 22, No. 2, February 2009.
• Bebchuk A., Hamdani A., The Elusive Quest for Global Governance Standards, Harward Law School, Discussion Paper, No. 633, 4/2009.
• Black B.S., Jang H., Kim W., Does Corporate Governance Affect Firm Value?, Stanford Law School, John M. Olin Program in Law and Economics, Working Paper, No. 237, 2003.
• Bohren O., Odegaard B.A., Corporate governance and economic performance in Norwegian listed firms, Norwegian School of Management, Research Reports No. 11/2001.
• Börsch-Supan A., Köke J., An Applied Econometricians' View of Empirical Corporate Governance Studies, ZEW Discussion Paper, No. 00-17, April 2000.
• Bruno V, Claessens S., Corporate Governance and Regulation: Can There Be Too Much of a Good Thing?, "Journal of Financial Intermediation, Forthcoming", October 1, 2009.
• Cremers M., Nair, VB., Wei C., Governance mechanisms and equity prices, "The Journal of Finance" 60, 2005.
• Epps R.W., Cereola S.J., Do Institutional Shareholder Services (ISS) Corporate Governance Ratings Reflect a Company's Operating Performance?, "Critical Perspectives on Accounting" 19, 2008.
• Daines R., Gow I., Larcker D., Rating the Ratings: How Good are Commercial Governance Ratings?, Rock Center for Corporate Governance at Stanford University, September 4, 2009.
• Djankov S., La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., The Law and Economics of Self-Dealing, "Journal of Financial Economics" 88, 2008.
• Doidge C., Karolyi G.A., Stulz R.M., Why do countries matter so much for corporate governance?, "Journal of Financial Economics" 86, 2007.
• Geroski P.A., An Applied Econometrician's View of Large Company Performance, CEPR Discussion Paper Series, No. 1862, April 1998.
• Gilson R.J., Controlling Shareholders and Corporate Governance: Complicating the Comparative Taxonomy, European Corporate Governance Institute, Law Working Paper Series, Working Paper, No. 49/2005.
• Gompers P., Ishii J., Metrick A., Corporate Governance and equity prices, "Quarterly Journal of Economics" 118 (1), 2003.
• Governance Risk Rating System Tested Against Investment Returns, http://www. thecorporatelibrary.com/info.php?id=53, stan na dzień 27.01.2014.
• Gruszczyński M., Empiryczne finanse przedsiębiorstw. Mikroekonometria finansowa, Difin S.A., Warszawa 2012.
• Gruszczyński M., Mikroekonometria. Modele i metody analizy danych indywidualnych, Oficyna a Wolters Kluwer business, Warszawa 2010.
• Gupta P., Kennedy D., Weaver S., Corporate governance scores, Tobin's Q and equity prices: Evidence from Canadian capital markets, Lehigh University, Working Paper, 2006.
• Himmelberg Ch., Hubbard R.G., Palia D., Understanding the determinants of managerial ownership and the link between ownership and performance, "Journal of Financial Economics" 53, March 1999.
• Identify governance risk within portfolio companies; http://www.issgovernance. com/quickscore, stan na dzień 4.08.2015.
• ISS Governance Quick Score. Overview, Institutional Shareholder Services Inc., January 2013.
• Johnson S., La Porta R., Lopez-de-Silanez F., Shleifer A., Tunneling, "The American Economic Review" Vol. 90, No. 2, May 2000.
• Kozioł L., Kontrakty menedżerskie w systemie nadzoru i zarządzania przedsiębiorstwem, [w:] B. Mikuła (red.), Historia i Perspektywy Nauk o Zarządzaniu, Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Kraków 2012.
• Langley M., ISS Rates Firms and Sells Roadmap to Boosting Score. Want to Lift Your Company's Ranking On Corporate Governance? Buy the Test, "The Wall Street Journal", June 6, 2003.
• La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Corporate Ownership Around the World, "The Journal of Finance", Vol. LIV, No. 2, April 1999.
• La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R., Investor Protection and Corporate Valuation, HIER, Harvard University, October 1999.
• La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R., Law and Finance, "The Journal of Political Economy", Vol. 106, Issue 6, December 1998.
• Lehler M., The German Model of Industrial Strategy in Turbulance: Corporate Governance and Managerial Hierarchies in Lufthansa, WZB, Discussion Paper Series 1996.
• Morck R., Shleifer A., Vishny R. W., Management Ownership and Market Valuation. An Empirical Analysis, "Journal of Financial Economics" 20, 1988.
• Regulamin Giełdy (tekst ujednolicony według stanu prawnego obowiązujące go od 1 stycznia 2014 r.).
• Romano R., Bhagat S., Bolton B., The Promise and Peril of Corporate Gover nance Indices, Columbia Law Review, Vol. 108, December 2008.
• Rudolf S., Oportunizm interesariuszy w nadzorze korporacyjnym, "Prace i Mate riały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego", nr 2, cz. 6, 2013
• Rudolf S. (red.), Efektywność nadzoru właścicielskiego w spółkach kapitało wych, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2000.
• Rudolf S., Analiza instytucjonalna nadzoru korporacyjnego, [w:] P. Urbane] (red.), Nadzór korporacyjny a stabilność sektora finansowego, Wydawnictw< Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2012.
• Spamann H., 'Law and Finance' Revisited, Harvard Law School John M. Oli] Center Discussion Paper, No. 12, February 1, 2008.
• Tamowicz P., Dzierżanowski M., Lepczyński B., Rating nadzoru korporacyjnegt. w spółkach giełdowych, Instytu Badań nad Gospodarką Rynkową, Gdańs] 2001.
• The GMI Ratings AGR Model: Measuring Accounting and Governance Risk i Public Corporations, 2013 GMI Ratings.
• Urbanek P. (red.), Nadzór korporacyjny a stabilność sektora finansowego Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2012.
• Urbanek P., Rynek kontroli nad korporacją w warunkach zamkniętego modeli kontroli (na przykładzie polskich spółek publicznych), Polskie Towarzystw< Naukowe, Zeszyty Naukowe nr 9, Kraków 2011.
• What Directors Think, The Corporate Board Member/Pricewaterhousi Coopers Survey 2008.
• Zasady nadzoru korporacyjnego OECD, OECD 2004.