Axiomatic Extension of Risk Measurement

• Autorzy: Eliza Anna Khemissi

Warianty tytułu

Aksjomatyczne rozszerzenie pomiaru ryzyka

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In the article the author introduce the additional axiom of measure of risk and checks, mathematically proving, which well-known functions of risk fulfill this additional axiom. This will be conducted for functions such as: Value at Risk, Expected Shortfall, Median, Absolute Median Deviation, Maximum, Maximum Loss, Half Range, and Arithme- tic Average. In other words, the purpose of the paper is studying which of the above func- tions fulfill the additional axiom of measure of risk, which can enrich Arzner's and other axioms. This axiom is not a consequence of Arzner's and other axioms. Furthermore, the author researches mathematically if the mentioned functions of risk retain their properties after replacing the partial order with the stochastic order. Finally the author presents the new measure of risk which fulfills all the axioms of measure of risk and the additional axiom.(original abstract)

W artykule autor wprowadza dodatkowy aksjomat mierzenia ryzyka i sprawdza, za pomocą metod matematycznych, które z dobrze znanych funkcji ryzyka spełniają ten dodatkowy aksjomat. Dowody zostaną przeprowadzone dla takich funkcji, jak: wartość za- grożona, oczekiwany niedobór, mediana, bezwzględne odchylenie średnie, maksymalna strata, półrozstęp i średnia arytmetyczna. Innymi słowy, celem tego artykułu jest zbadanie, które funkcje ryzyka spełniają dodatkowy aksjomat miary ryzyka, który może wzbogacić aksjomatykę Arznera i innych. Ten aksjomat nie jest konsekwencją znanej aksjomatyki miary. Co więcej, autor zbada matematycznie, czy wspomniane funkcje ryzyka zachowują swoje właściwości po zastąpieniu częściowego porządku stochastycznej porządkiem częściowym. Wreszcie autor przedstawia nową miarę ryzyka, która spełnia wszystkie aksjomaty miar ryzyka i wspomniany dodatkowy aksjomat.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Risk; Vector Autoregression Model (VAR)

PL

Ryzyko; Model wektorowej autoregresji

• Czasopismo: Ekonometria / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
• Rocznik: 2017
• Numer: nr 2 (56)
• Strony: 116--126

Twórcy

autor

Eliza Anna Khemissi

• Adam Mickiewicz University in Poznań, Poland

Bibliografia

• Acerbi C., Tasche D., 2002, On the coherence of expected shortfall, Journal of Banking & Finance, July, 26 (7), pp. 1487-1503.
• Artzner Ph., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D., 1997, Thinking Coherently, RISK 10, November, pp. 68-71.
• Best P. Komański A., 2000, Wartość́ narażona na ryzyko: obliczanie i wdrażanie modelu VAR, Fi-nanse i Inwestycje, Dom Wydawniczy ABC.
• Buszkowska E., 2015, O fundamentach pomiaru ryzyka, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczeciń-skiego Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, nr 73, pp. 373-384.
• Consigli G., Kuhn D., Brandimatre P., 2017, Optimal Financial Decision Making under Uncertainty, International Series in Operation Research and Management Science, Switzerland.
• Czerniak T., 2003, Maksymalna strata jako miara ryzyka, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej w Katowicach.
• Föllmer H., Weber S., The Axiomatic Approach to Risk Measures for Capital Determination, https://www.stochastik.uni-hannover.de/fileadmin/institut/pdf/FW.pdf.
• Gupta A., 2013, Risk Management and Simulations, CRC PRESS.
• Jajuga K., 2007, Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN SA, Warszawa.
• Krawczyk E., 2006, Zastosowanie modelu ryzyka Value at Risk (VaR) opartego na metodzie Monte Carlo do rynku nieruchomości, EIOGZ.
• Kubińska E., Markiewicz J., 2012, Pomiar ryzyka jako wyzwanie dla współczesnych finansów, Oeconomia, 46(1).
• Kuziak K., 2003, Koncepcja wartości zagrożonej VaR (Value at Risk), StatSoft Polska.
• Uniejewski P., 2004, Koherentne miary ryzyka, Wrocław, http://www.ioz.pwr.wroc.pl/pracownicy/ weron/prace/Uniejewski04.pdf.
• Włodarczyk A., 2011, Koncepcja koherentnych miar ryzyka a ocena ryzyka inwestycyjnego OFE, Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego nr 4/5, s. 213-225.

Identyfikatory

DOI

10.15611/ekt.2017.2.08