Obszary zastosowania kosztu kapitału własnego - wybrane problemy

• Autorzy: Katarzyna Byrka-Kita

Warianty tytułu

Areas of the Cost of Equity Capital Application - Selected Issues

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Koncepcja kosztu kapitału na stałe przeniknęła do teorii finansów oraz do podręczników z tej dziedziny. Stało się tak w dużej mierze dzięki wynikom badań prowadzonych m.in. przez Modiglianiego i Millera oraz Solomona. Pomimo olbrzymiego znaczenia tego parametru stanowi on przedmiot wielu kontrowersji nawet w przypadku rynków rozwiniętych, gdzie problematyka zarządzania wartością stała się w ostatnich latach obszarem niezwykle dynamicznego rozwoju w sferze rozwiązań o charakterze zarówno teoretycznym, jak i praktycznym. W artykule przedstawiono uwagi dotyczące obszarów zastosowania kosztu kapitału własnego, szczególnie zaś wyeksponowano dziedziny zastosowań nie znajdujące odpowiedników w warunkach gospodarki polskiej, które to jednak, zdaniem autorki, będą się pojawiać wraz z rozwojem gospodarki rynkowej. (fragment tekstu)

EN

The concept of the cost of capital historically has served three purposes: as an investment decision criterion, as a hurdle rate in capital budgeting and as a link between financial and investment decisions. At the time being the scope of the cost of capital application is substantially wider because the competence in this area is necessary in the process of firms' valuations which are conducted for various reasons (buy and sell transactions, restructuring, taxes). In the article there were discussed various areas of the cost of capital application and their meaning in the business units operations. In particular there were emphasized the ones which do not have equivalents in polish circumstances yet, but at the same time are expected to emerge simultaneously with market economy development. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kapitał własny; Koszt kapitału

EN

Ownership capital; Capital cost

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 1037, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 1
• Strony: 83--88

Twórcy

autor

Katarzyna Byrka-Kita

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Brealey R.A., Myers S.C., Marcus A.J.: Fundamentals f Corporate Finance. New York: McGraw-Hill 1995.
• Copeland Т., Koller Т., Murrin J.: Wycena: mierzenie i kształtowanie wartości firm. Warszawa: WIG-Press 1997.
• Diacogiannis G.: Financial Management. London: McGraw-Hill 1994.
• Haley C.W., Schall L.D.: Problems With the Concept of Cost of Capital. "Journal of Financial and Quantative Analysis" 1978.
• Haugen R.: Modern Investment Theory. USA: Prentice Hall International Editions 1993.
• Jajuga K., Jajuga Т.: Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN 1996.
• Kamela-Sowińska A.: Wartość firmy. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne 1996.
• Stocks, Bonds, Bills and Inflation 1999 Yearbook, Valuation Edition. Chicago: Ibbotson Associates 1999.
• Williams J.B.: The Theory of Investment Value. Cambridge: Harvard University Press 1938.
• Zarzecki D.: Metody wyceny przedsiębiorstw. Warszawa: Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce 1999.