Ewolucja lokat OFE w dłużne papiery wartościowe - zagadnienia prawne, finansowe i ekonomiczne

• Autorzy: Sebastian Jakubowski
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ostatnia przeprowadzona reforma emerytalna z 2014 r. zdecydowała o kształcie polityki inwestycyjnej otwartych funduszy emerytalnych. Jednym z jej kluczowych elementów była radykalna zmiana limitów lokacyjnych ciążących na OFE. Ustawa z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych zliberalizowała limity lokacyjne ciążące na OFE, ale jednocześnie wprowadziła zakaz inwestycji aktywów OFE w dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, a także pożyczki i kredyty udzielane tym podmiotom. Ogłoszenie przez Ministerstwo Rozwoju "Programu Budowy Kapitału Polaków" i zapowiedź przekształcenia OFE w fundusze inwestycyjne otwarte polskich akcji (FIO) działające w ramach rynku IKZE będzie miało dalekosiężne konsekwencje nie tylko dla polityki lokacyjnej przekształconych funduszy emerytalnych. Celem artykułu jest analiza dotychczasowej ewolucji lokat OFE w dłużne papiery wartościowe z prawnego, finansowego oraz ekonomicznego punktu widzenia. Tak określony cel badawczy wymusza zastosowanie metody ekonomicznej analizy prawa.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE); Fundusze emerytalne; Emerytury; Obligacje

EN

Open Pension Funds (OPF); Pension funds; Pensions; Bonds

• Czasopismo: Krytyka Prawa
• Rocznik: 2017
• Numer: T. 9, Nr 2
• Strony: 54--69

Twórcy

autor

Sebastian Jakubowski

• Uniwersytet Wrocławski

Bibliografia

• Banaszczak-Soroka U., Rynki finansowe: organizacja, instytucje, uczestnicy, Warszawa 2014.
• Bielawska K., Sustainability of structural pension reforms in the CEE countries, "WiadomościUbezpieczeniowe" 2014, 4.
• Brzęczek T., Zarządzanie w Pracowniczych Programach Emerytalnych. Uwarunkowania instytucjonalne, ekonomiczno-fiskalne i demograficzne, Poznań 2016.
• Dybał M., Charakterystyka wybranych systemów emerytalnych, [w:] F. Chybalski (red.),Adekwatność dochodowa, efektywność i redystrybucja w systemach emerytalnych. Ujęcie teoretyczne, metodyczne i empiryczne, Warszawa 2016.
• Dybał M., Czynniki rozwoju prywatnych planów emerytalnych, [w:] J. Rutecka-Góra (red.),Długoterminowe oszczędzanie. Podstawy, strategie i wyzwania, Warszawa 2016.
• Chądzyński M., Osiecki G., Prezes Polskiego Funduszu Rozwoju: OFE nie będą już funduszami akcji, "Dziennik Gazeta Prawna" 14.03.2017.
• Frasyniuk-Pietrzyk M., Evolution of changes to the Polish pension system, "Economy & BusinessJournal of International Scientific Publications" 2014, 8.
• Gałka T., Ewolucja rynku obligacji korporacyjnych w Polsce, CASE, Warszawa, 5 marca 2015.
• Góra M., Oszczędzanie długookresowe, czyli alokacja dochodu w cyklu życia, [w:] J. Rutecka-Góra(red.), Długoterminowe oszczędzanie. Podstawy, strategie i wyzwania, Warszawa 2016.
• Gruszczyńska-Brożbar E., Obligacje instrumentami rynku długoterminowych kapitałówpieniężnych, [w:] W. Przybylska-Kapuścińska (red.), Rynek papierów wartościowychw Polsce. Wybrane problemy, Poznań 2002.
• Jakubowski S., Zawadzka P., Rynek obligacji komunalnych jako obszar działalności lokacyjnejotwartych funduszy emerytalnych, [w:] F. Chybalski, E. Marcinkiewicz (red.), Współczesneproblemy systemów emerytalnych : wybrane zagadnienia, Łódź 2015.
• Olejnik I., Zabezpieczenie emerytalne. Modele in determinanty zachowań polskich gospodarstwdomowych, Poznań 2016.
• Pawłowski M., Rynek obligacji korporacyjnych w Polsce. Uwarunkowania i perspektywy rozwoju,Warszawa 2015.
• Rutecka J., Analiza źródeł finansowania dodatkowych oszczędności emerytalnych, analizaprzygotowana dla Towarzystwa Ekonomistów Polskich w ramach projektu "DodatkowySystem Emerytalny (DSE)", Warszawa czerwiec 2016.
• Sułkowska W., Ryzyko niedostatku emerytów z powszechnego systemu ubezpieczeń społecznych,[w:] J. Czekaj, S. Owsiak (red.), Finanse w rozwoju gospodarczym i społecznym, Warszawa 2014.
• Wiśniewski M., Obligacje podporządkowane, wieczyste i przychodowe w Polsce - Próba oceny ekonomicznych skutków nowelizacji ustawy o obligacjach, "Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny" 2016, 1.
• Zawadzka P., Instrumenty finansowe w gospodarce gminy, Warszawa 2015.
• Zawadzka P., Papiery wartościowe o charakterze dłużnym, [w:] U. Banaszczak-Soroka (red.),Rynek papierów wartościowych: inwestorzy, instrumenty finansowe i metody ich wyceny,Warszawa 2016.

Identyfikatory

DOI

10.7206/kp.2080-1084.150