The Sin Index vs. the Socially Responsible Index

• Autorzy: Marcin Bartkowiak , Bogna Janik

Warianty tytułu

Porównanie indeksu sin i indeksu spółek społecznie odpowiedzialnych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The article compares the profitability and risk factor of the SINdex (from the so called sin stocks group) with the socially responsible index (SRI) from the Dow Jones (DJSI.US) group. The results were confronted with the results obtained by such conventional indices as the NASDAQ-100 and DJIA. The analysis was conducted for the entire research period, i.e. 16 years (1999-2015) and for separated three-year-long superperiods. The goal of the undertaking was to assess in-vestments in unique passive portfolios pursuant to the profit and risk criteria. It may be assumed that if the ROI in sin stocks portfolios continuously record much higher values than ROI in socially responsible and conventional portfolios, the for-mer ones will constantly enjoy a much greater interest. (original abstract)

Celem artykułu jest porównanie zyskowności i ryzyka indeksu SINdex i indeksu spółek społecznie odpowiedzialnych. SINdex składa się z akcji pod-miotów zaliczanych do tak zwanych "grzesznych" spółek, czyli prowadzących działalność w branży tytoniowej, alkoholowej i hazardowej. Uzyskane wyniki zostały porównane z wynikami klasycznych indeksów giełdowych NASDAQ-100 i DJIA. Analizę przeprowadzono dla okresu 1999-2015. Badanie wykazało niższą rentowność portfela inwestycji społecznie odpowiedzialnych niż portfela "grzesznych" akcji, przy porównywalnym poziomie ryzyka. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Investing; Socially responsible investing (SRI); Companies; Public companies; Social Responsibility; Alcoholic beverages market; Hazard

PL

Inwestowanie; Inwestowanie społecznie odpowiedzialne; Spółki; Spółki publiczne; Społeczna odpowiedzialność; Rynek napojów alkoholowych; Hazard

• Czasopismo: Studia Oeconomica Posnaniensia
• Rocznik: 2017
• Tom: 5
• Numer: nr 6 Sustainable Development in Finance and Accounting - Theory and Practice
• Strony: 54--69

Twórcy

autor

Marcin Bartkowiak

• Poznań University of Economics and Business

autor

Bogna Janik

• WSB University in Poznań, Poland

Bibliografia

• Arvidsson, A., Peitersen, N., 2013, The Ethical Economy, Rebuilding Value After The Crisis, Columbia University Press, New York.
• Bauman, Z., 2009, Does Ethics have Chance in a World of Consumers?, Institute for Human Sciences Vienna Lecture Series.
• Brush, M., 2003, Could you Abstain from Sin Stocks?, Money Central.com. http:// moneycentral.msn.com/content/P46040.asp.
• Budde, S.J., CFA., 2008, Compelling Returns: A Practical Guide to Socially Responsible Investing, New Jersey, John Wiley & Sons. Inc., Hoboken.
• Eurosif Report, 2012, European SRI Study 2012 [online] available: http://www.eu-rosif.org/publication/view/european-sri-study-2012/.
• Hamilton, S., Jo, H., Statman, M., 1993, Doing Well While Doing Good?: The Investment Performance of Socially Responsible Mutual Funds, Financial Analyst Journal, 49, pp. 62-66.
• Heinkel, R., Kraus, A., Zechner, J., 2001, The Effect of Green Investment on Corporate Behavior, Journal of Quantitative Analysis 36. no 4. 421-449.
• Hong, H., Kacperczyk, M., 2007, The Price of Sin: The Effects of Social Norms on Markets, Working Paper. Princeton University.
• Engle, R.F., Kroner, K.F., 1995, Multivariate Simultaneous Generalized ARCH, Econometric Theory, 11, 122-150.
• US SIF Trends, 2012, available: http://www.ussif.org/files/Publications/12_Trends_ Exec_Summary.pdf.
• Kim, I., Venkatachalam, M., 2006, Are Sin Stocks Paying the Price for Their Accounting Sins?, Working paper, Duke University.
• Merton, R.C., 1987, A Simple Model of Capital Market Equilibrium with Incomplete Information, Journal of Finance, 42(3), pp. 483-510.
• Perez. K., 2012, Efektywność funduszy inwestycyjnych. Podejście techniczne i fundamentalne, Difin, Warszawa.
• Statman, M., 2006, Socially Responsible Indexes: Composition, Performance, and Tracking Error, Journal of Portfolio Management, pp. 100-109.

Identyfikatory

DOI

10.18559/SOEP.2017.6.3