Financialization of the homeowners - necessity or caprice? The example of reverse mortgage borrowers in the United States

• Autorzy: Beata Lewicka

Warianty tytułu

Finansjalizacja posiadaczy mieszkań - konieczność czy kaprys? Przykład kredytobiorców korzystających z odwróconej hipoteki w Stanach Zjednoczonych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Nowadays, households all around the world are getting more involved in the financial market. They invest and borrow money, and thanks to the variety of financial instruments, they can choose for themselves the most attractive and suitable solutions. In case of borrowing, they very often do that against their own houses, supposing that they will pay off the debt and do not lose their property. But there are also situations, when they deliberately decide to give back their home in order to receive a cash from the credit. The aim of this paper is to find out why homeowners in the United States decide to use a reverse mortgage - an innovative financial instrument, which on the one hand may serve as a financial support for seniors, but on the other hand it "financializes" one of the most emotional asset - a house. In this article, the subject literature review and legal acts analyses were conducted. Comparative analyses were based on secondary data retrieved from the American Housing Survey.(original abstract)

Współcześnie, gospodarstwa domowe na całym świecie stają się coraz bardziej zaangażowane na rynku finansowym. Jako jego uczestnicy, inwestują oraz pożyczają środki, a dzięki ogromnej różnorodności instrumentów finansowych, mogą wybierać najbardziej odpowiadające dla nich rozwiązania. Pożyczając środki na rynku, gospodarstwa domowe często wykorzystują własne mieszkania jako zabezpieczenie kredytu. Zwykle mają nadzieję spłacić kredyt i nie utracić prawa do nieruchomości stanowiącej zabezpieczenie. Istnieją jednak sytuacje, gdy gospodarstwa domowe celowo decydują się na oddanie części lub całości mieszkania w zamian za otrzymanie gotówki pochodzącej z kredytu. Celem artykułu jest znalezienie odpowiedzi na pytanie, dlaczego właściciele mieszkań w Stanach Zjednoczonych decydują się na wykorzystanie odwróconej hipoteki, która z jednej strony może stanowić formę wsparcia senioralnych gospodarstw domowych, z drugiej zaś strony "finansjalizuje" ona jeden z najcenniejszych dla nich aktywów jakim jest mieszkanie. W artykule dokonano analizy literaturowej dostępnych opracowań naukowych oraz amerykańskich aktów prawnych. Dokonano również analizy porównawczej danych wtórnych pochodzących z American Housing Survey.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Financialization; Reverse mortgage; Dwellings

PL

Finansjeryzacja; Odwrócona pożyczka hipoteczna; Mieszkania

• Czasopismo: Przegląd Nauk Stosowanych
• Rocznik: 2017
• Numer: nr 14 Wybrane problemy rynku nieruchomości
• Strony: 35--45

Twórcy

autor

Beata Lewicka

• Maria Curie-Skłodowska University in Lublin, Poland

Bibliografia

• Baud, C., Durand, C.: Financialization, globalization and the making of profits by leading retailers. "Socio-Economic Review", 2012, No. 10, 241-266. http://doi.org/10.1093/ser/mwr016
• Bishop, T., Shan, H.: Reverse mortgages: A closer look at HECM loans. National Bureau for Economic Research, 2008.
• Davis, G. F., Kim, S.: Financialization of the Economy. "Annual Review of Sociology" 2015.
• Delgadillo, L., Stokes, C. R., Lown, J. M.: Descriptive Analysis of Reverse Mortgage Counseling Clients. "Journal of Financial Counseling and Planning", 2014, 25(2).
• Epstein, G. A.: Financialization and the World Economy. Edward Elgar Publishing 2005.
• Fisher, J. D., Johnson, D. S., Marchand, J. T., Smeeding, T. M., Boyle-Torrey, B: No place like home - older adults and their housing. "Journal of Gerontology: Social Sciences", 2007 62B(2).
• Fligstein, N., Goldstein, A.: The Emergence of a Finance Culture in American Households, 1989-2007. "Socio-Economic Review" 2015.
• Guerin, J. L.: The History of the HECM. "The Reverse Review", October 2012.
• Krippner, G. R.: The financialization of the American economy. "SocioEconomic Review", 2005, 3(2).
• Lewicki, M.: "Za mała, by sfinansjalizować?" Procesy finansjalizacji i polska gospodarka. "Prakseologia", 2014, (155).
• Martin, R.: What in the World Is Financialization? In Financialization of Daily Life, 2002.
• Palley, T. I.: Financialization: What It Is and Why It Matters. "Forced Migration Review", 2007, (525), 31. http://doi.org/http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1077923
• Pellandini-Simanyi, L., Hammer, F., Vargha, Z.: The Financialization of Everyday Life or the Domestication of Finance? How mortgages engage with borrowers' temporal horizons, relationships and rationality in Hungary. "Cultural Studies", 2015, 29(5-6).
• Redfoot, D. L.: How Recent Changes in Reverse Mortgages Impact Older Homeowners, 2011.
• Stockhammer, E.: Financialization and the Global Economy. "Industrial and Corporate Change", 2010, 17(6).
• Stockhammer, E.: Financialization, income distribution and the crisis. "Investigación Económica", 2012, LXXI(279), 39-70. http://doi.org/10.1093/cje/bev024.
• Biskupski, Z., Szadkowski Sz.: Banki nie wprowadzą odwróconej hipoteki do swoich ofert, "Polska The Times", http://www.polskatimes.pl/artykul/3709678,banki-nie-wprowadza-odwroconej-hipoteki-do-swoichofert,id,t.html [accessed 15.02.2017].
• Milano, J.: The New HECM Math: Teaching an Old Dog New Tricks. "The Reverse Review", 26-27. http://www.reversereview.com/magazine/originating/originating-the-new-hecm-math-teaching-an-old-dog-newtricks.html,[accessed 16.12.2016]
• National Reverse Mortgage Lenders Association, Annual HECM Endorsement Chart, www.nrmlaonline.org/2015/01/22/annual-hecmendorsement-chart, [accessed 29.12.2016]
• The World Bank, World Development Indicators (2012). Market capitalization of listed companies (% of GDP), http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS, [accessed 16.12.2016]
• U.S. Census Bureau, American Housing Survey 2013 [accessed 30.12.2016]
• U.S. Census Bureau, American Housing Survey 2015 [accessed 30.12.2016]
• U.S. Department of Housing and Urban Development, HUD Strategic Plan FY 2010-2015. http://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/15003161, [accessed 20.12.2016]
• www.portal.hud.gov [accessed 16.12.2016]