The Dynamics of the Credit Cycle in Selected Asian Countries

• Autorzy: Łukasz Lenart , Mateusz Pipień

Warianty tytułu

Dynamika cyklu kredytowego dla wybranych krajów azjatyckich

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In the paper the empirical properties of the credit cycle in selected Asian countries are discussed. The main goal of the analyses was to check whether the basic properties of the credit cycle, like the period and amplitude, may vary across countries. The Asian financial crisis from 1997 and 1998 had diverse impact on countries from the East Asia region. We discuss the properties of the credit cycle with respect to such diversity. The results obtained in the paper indicate substantial differences in properties of the analysed cycle. Countries like South Korea and Malaysia, affected seriously by Asian financial crisis, are characterised by the credit cycle with period greater than two decades. Much shorter credit fluctuations (6-10 years) were obtained in case of Taiwan and Singapore, not seriously affected by the Asian crisis. (original abstract)

W artykule przedstawiono cechy cyklu kredytowego w wybranych krajach azjatyckich. Zasadniczym celem analiz jest omówienie różnic w cyklu w świetle zróżnicowanego wpływu kryzysu azjatyckiego z lat 1997-1998 na gospodarkę regionu wschodniej Azji. W pracy zastosowano nieparametryczny test, umożliwiający wnioskowanie o statystycznie istotnych częstościach dyskretnego spektrum procesu opisującego cykliczne fluktuacje. Uzyskane rezultaty empiryczne pozwalają stwierdzić, że cechy cyklu kredytowego znacznie się różnią w regionie azjatyckim. Kraje najsilniej dotknięte kryzysem, to jest Korca Południowa i Malezja, charakteryzują się cyklem kredytowym o długim okresie, przekraczającym dwie dekady. Cykle kredytowe w krajach słabiej dotkniętych kryzysem, takich jak Singapur i Tajwan, charakteryzują się okresami znacznie krótszymi i relatywnie silniejszymi amplitudami wahań. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Credit cycle; Deterministic cycle; Almost periodic function

PL

Cykl kredytowy; Cykl deterministyczny; Funkcja prawie okresowa

• Czasopismo: Folia Oeconomica Cracoviensia
• Rocznik: 2017
• Tom: 58
• Strony: 127--134

Twórcy

autor

Łukasz Lenart

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

autor

Mateusz Pipień

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Abeysinghe T. (2000), Electronics and growth cycles in Singapore, Applied Economics 32, 1657-1663.
• Abeysinghe T., Choy K.M. (2004), The aggregate consumption puzzle in Singapore, Journal of Asian Economics, 15, 563-578.
• Fisher I. (1933), The Debt-Deflation Theory of Great Depressions, Econometrica, 1, 337-357.
• Harvey A. (2004), Tests for cycles, in: A.C. Harvey, S.J. Koopman, N. Shephard (eds.), State Space and Unobserved Component Models, Cambridge University Press, 102-119.
• Kil J.S. (2004), Korea, Taiwan, and the Asian Financial Crisis: Domestic Institutional Differences and Impact of External Pressure for Liberalization, Dissertations available from ProQuest, AAI3152067, http://repository.upenn.edu/dissertations/AAI3152067.
• Krugman P. (2000), A Fire Sale FDI, in: Capital Flows and the Emerging Economies: Theory, Evidence, and Controversies, 43-58, National Bureau of Economic Research, New York.
• Lenart Ł. (2013), Non-Parametric Frequency Identification and Estimation in Mean Function for Almost Periodically Correlated Time Series, Journal of Multivariate Analysis, 115, 252-269.
• Lenart Ł. (2015), Discrete Spectral Analysis: the Case of Industrial Production in Selected European Countries, Dynamic Econometric Models, 15, 27-47.
• Lenart Ł. (2017), Testing for Trading-day Effects in Production in Industry: a Bayesian Approach, Quantitative Methods in Economics, 18, 88-98.
• Lenart Ł., Pipień M. (2013a), Almost Periodically Correlated Time Series in Business Fluctuations Analysis, Acta Physica Polonica A, 123(3), 567-583.
• Lenart Ł., Pipień M. (2013b), Seasonality Revisited - Statistical Testing for Almost Periodically Correlated Processes, Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics, 5, 85-102.
• Lenart Ł., Pipień M. (2015a), Empirical Properties of the Credit and Equity Cycle within Almost Periodically Correlated Stochastic Processes - the Case of Poland, UK and USA, Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics, 7, 169-186.
• Lenart Ł., Pipień M. (2015b), Własności empiryczne cyklu finansowego - analiza porównawcza Czech, Polski, Węgier, Wielkiej Brytanii i USA, Folia Oeconomica Cracoviensia, 56, 81-112.
• Lenart Ł., Pipień M. (2016), Koncepcja wstęgowego zegara cyklu koniunkturalnego w ujęciu nieparametrycznym, Przegląd Statystyczny, 63(4), 375-390.
• Lenart Ł., Pipień M. (2017), Non-parametric test for the existence of the common deterministic cycle: the case of the selected European countries, Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics, accepted.