A Study of the Motives for Restructuring Commercial Banks

• Autorzy: Mariana Shchehelska

Warianty tytułu

Badanie przyczyn restrukturyzacji banków komercyjnych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The aim of the article is to analyse the main motives for restructuring commercial banks. It investigates the M&A transactions in the Ukrainian banking sector and changes in its trends and assesses the level of banking market concentration and its dynamics in 2010-2016 by calculating the Herfindahl-Hirschman Index based on the volume of bank assets. The main theories that explain the reasons for restructuring commercial banks with the intention of their integration are discussed. The effectiveness of bank mergers is evaluated with the example of PJSC 'Ukrsotsbank' and PJSC 'UniCreditbank'. The financial restructuring mechanism is presented schematically as a sequential plan of action of a commercial bank. The author concludes that success of M&A transactions usually results from a synergy effect, and lack thereof - from irrational actions of management (agency theory of free cash flow) or overestimating the value of the target company (hubris theory). The research methods used in the paper include economic analysis and a critical review of the literature.(original abstract)

Celem artykułu jest zbadanie głównych motywów restrukturyzacji banków komercyjnych. Przeanalizowano w nim transakcje M&A w ukraińskim sektorze bankowym i zmiany w obecnych tam trendach oraz oceniono poziom koncentracji na rynku bankowym i jego dynamikę w latach 2010-2016 poprzez obliczenie wskaźnika Herfindahla-Hirschmana w oparciu o wielkość aktywów banków. Omówiono podstawowe teorie wyjaśniające przyczyny restrukturyzacji banków komercyjnych celem ich integracji. Skuteczność bankowego połączenia oceniono na przykładzie SP "Ukrsotsbank" i SP "Unikreditbank". Finansowy mechanizm restrukturyzacji przedstawiono schematycznie w postaci planu działania banku komercyjnego. Wyciągnięto wniosek, że sukces transakcji M&A wynika z efektu synergii, jego brak zaś z irracjonalnej działalności zarządzania (teoria wolnego przepływu pieniężnego) lub przeceniania przedsiębiorstwa celu (teoria pychy). W artykule dokonano analizy ekonomicznej i krytycznego przeglądu literatury.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Commercial banks; Restructuring; Banking sector

PL

Banki komercyjne; Restrukturyzacja; Sektor bankowy

• Czasopismo: International Business and Global Economy
• Rocznik: 2017
• Numer: nr 36
• Strony: 222--234

Twórcy

autor

Mariana Shchehelska

• Lesya Ukrainka Eastern European National University

Bibliografia

• Bashlai S., Miroshnychenko O., 2007, Zlyttia ta pryiednannia v bankivs'komu sektori, Aktual'ni problemy ekonomiky, no. 67.
• Berkovitch E., Narayanan M., 1993, Motives for takeovers: An empirical investigation, Journal of Financial and Quantitative Analysis, no. 3.
• Bradley M., Desai A., Kim E., 1983, The rationale behind interfirm tender offers: Information or synergy?, Journal of Financial Economics, no. 11.
• Churylo P., 2012, Stan zdiysnennya ugod zlyttya i poglynannya v bankivs'kiy systemi Ukrayiny, Zbirnyk naukovyh problem: Problemy pidvyshchennia efektyvnosti infrastruktury, no. 27.
• Gerasimovych A., 2008, The appraisal of the cost of capital, Visnyk Zhytomyrskogo Derjavnogo Tehnichnogo Universytetu, no. 45.
• Gohan P., 2004, Sliyaniya, pogloshcheniya i restrukturizatsyya kompaniy, Alpina Biznes Buks, Moskva.
• Gryaznova A., 2003, Otsenka stoimosti predpriyatiya (biZnesa), Interreklama, Moskva.
• Jensen M., 1986, Agency costs of free cashflow, corporate finance, and takeovers, American Economic Review, no. 2.
• Korets'ka N., 2013, Konzentratsiya bankivs'kogo sektoru Ukrayiny, Ekonomichninauky, no. 37.
• Natsionalnyj bank Ukrainy, [n.d.], Statistics: Bank system indicators, http://bank.gov.ua [access: 10.01.2017].
• Ostrolutskyj M., 2012, Kontsentratsiya bankivskogo sektoru: Otsinka ta analiz, Visnyk Natsio nalnogo Banku Ukrainy, no. 195.
• Rashkovan V., Kornyliuk R., 2015, Concentration of Ukraine's banking system: Myths and facts, Visnyk of the National Bank of Ukraine, no. 234.
• Roll R., 1986, The hubris hypothesis of corporate takeovers, Journal of Business, no. 2.
• Rudyk N., 2000, Rynok korporativnogo kontrola: sliyaniya, zhestkie pogloshcheniya I vykupy dolgovym finansirovaniem, Finansy i statistika, Moskva.
• Skorobagach O., 2011, Stan i tendenciyi rozvytku procesiv zlyttya i poglynannya u bankivs'kiy systemi Ukrayiny, Visnyk Ukrainskoi akademii bankivskoi spravy, no 1.
• Tabaharniuk M., 2012, Gra na mil'yon: praktyka zlyttya ta poglynannya v Ukrayini, Kyyivs'ka zhurnal'na fabryka, Kyyiv.
• Tkachuk N., 2009, Synergetychnyi efekt: ekonomichna sut' i fenomen yogo vynyknennia u procesah konsolidatsiyi bankiv, Svit finansiv, no. 2.
• Tkachuk N., 2010, Synergetychnyi efekt v operatsiyah zlyttya i poglynannya bankiv: osoblyvosti otsinky ta vyznachennya, Visnyk NBU, no. 2.
• Tsyganova N., 2003, Otsinka efektyvnosti strategiy reorganizatsiy bankiv na osnovi zlyttya ta poglynannya, Visnyk Ukrayins'koyi akademiyi bankivs'koyi spravy, no. 2.
• Tsyganova N., 2016, Banks consolidation in Ukraine: financial background and consequences, Scientific Letters of Academic Society of Michal Baludansky, no. 1.
• UniCredit Bank, [n.d.], http://www.UniCredit.ua/ [access: 08.02.2014].
• Vasyl'chenko Z., 2004, Komertsiyni banky: restrukturyzatsiya ta reorhanizatsiya, Kondor, Kyyiv.
• Verkhovna Rada Ukrainy, 2001, Zakon Ukrainy "Pro banky i bankivsku diyalnist'", http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/2121-14/page2 [access: 05.01.2017].
• Wallace F., 1966, Some principles of acquisitions, The Corporate Merger, University of Chicago Press, Chicago.
• Zlyttya ta poglynannya-2013, http://ua.comments.ua/money/216989-zlittya-ta-poglinanny- a-2013.html [access: 16.08.2015].

Identyfikatory

DOI

10.4467/23539496IB.17.015.7463