Anomalie sezonowe na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 1997 - 2016

• Autorzy: Elżbieta Ostrowska , Aleksandra Zelewska

Warianty tytułu

Seasonal Anomalies on the Warsaw Stock Exchange in the Years 1997 - 2016

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono skutki wpływu czynników psychologicznych na decyzje inwestorów, podejmowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Analizie poddano średnie miesięczne i dzienne stopy zwrotu z indeksu WIG. Zaprezentowano również duże znaczenie posiadania wiedzy na temat występowania na danej giełdzie anomalii dla inwestorów konstruujących portfel inwestycyjny. Z przeprowadzonych badań wynika, że inwestorzy, chcąc zarobić na wykorzystaniu anomalii sezonowych w swoich strategiach budowania portfela inwestycyjnego, spowodowali zniwelowanie występowania tych anomalii na rynku. Anomalie sezonowe występowały na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie do czasu upowszechnienia się informacji dotyczących znaczenia uwarunkowań behawioralnych. (abstrakt oryginalny)

EN

The article presents the effects of the influence of psychological factors on investors' decisions made on the Warsaw Stock Exchange. The average monthly and daily returns from the WIG index were analysed. The importance of having a knowledge about the existence of anomalies for investors constructing an investment portfolio was also presented. The research shows that investors, wishing to make use of seasonal anomalies in their investment portfolio strategies, have reduced the occurrence of these anomalies in the market. Seasonal anomalies occurred on the Warsaw Stock Exchange until the information about the importance of behavioural determinants became popular. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Finanse behawioralne; Anomalie sezonowe; Giełda

EN

Behavioural finance; Seasonal anomalies; Stock exchange

• Czasopismo: Pieniądze i Więź
• Rocznik: 2017
• Numer: nr 3(76)
• Strony: 59--67

Twórcy

autor

Elżbieta Ostrowska

• Uniwersytet Gdański

autor

Aleksandra Zelewska

Bibliografia

• Czerwonka M., Gorlewski B., Finanse behawioralne: zachowania inwestorów i rynku, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2012.
• French K., Stock returns and the Weekend Effect, "Journal of Financial Economics" 1980, No. 8/1.
• Hul R.M., Mazachek J., Ockree K.A., Firm size, common stock offerings announcements period returns, "The Quarterly Journal of Business and Economics" 1998, No. 37/3.
• Jones C.P., Investments. Analysis and management, John Willey & Sons, New York 1996.
• Peters E.E., Teoria chaosu a rynki kapitałowe, WIG-Press, Warszawa 1997.
• Porter D.C., Powell G.E., Weaver D., Portfolio rebalancing, institutional ownership and the small firm January effect, "Review of Financial Economics" 1996, No. 5/1.
• Puczkowski B., Rutkowska-Ziaro A., Cichocka A., Efekt regresji do średniej na GPW w Warszawie przed i po kryzysie finansowym, "Ekonomista" 2014, nr 4.
• Szyszka A., Finanse behawioralne. Nowe podejście do inwestowania na rynku kapitałowym, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań 2009.