Efektywność tarczy podatkowej z dochodów kapitałowych z akcji z wykorzystaniem metody realizacji strat papierowych w portfelu inwestycyjnym inwestorów indywidualnych

• Autorzy: Katarzyna Jarno

Warianty tytułu

The Efficiency of the Tax Shield From the Capital Gains on Shares Using the Paper Losses Method in the Individual Investor's Portfolio

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celami artykułu są ocena efektywności tarczy podatkowej z wykorzystaniem metody realizacji strat papierowych, a także przedstawienie zależności wpływających na stopień rentowności podejmowanych decyzji inwestycyjnych inwestorów indywidualnych oraz czynników ogólnoekonomicznych niezwiązanych bezpośrednio z kwestią opodatkowania. Zjawisko tarczy podatkowej sprowadzono do uniwersalnej dla akcji formuły matematycznej pozwalającej ocenić, kiedy stosowanie tarczy podatkowej będzie korzystne dla inwestora indywidualnego. Tarcza podatkowa, wykorzystująca technikę realizacji ponoszonych strat do obniżenia podstawy opodatkowania, jest cennym narzędziem, pozwalającym inwestorom na optymalizacje dochodów, aczkolwiek stosowanie jej nie zawsze jest efektywne. W artykule przedstawiono także zróżnicowane podejścia do istoty tarczy podatkowej w literaturze polskiej i zagranicznej oraz zasady funkcjonowania podatku od zysków kapitałowych.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the article is to assess the efficiency of the tax shield using the paper loss method. In addition, the article presents dependencies affecting the degree of profitability of investment decisions taken by individual investors and general economic factors which are not connected directly to the taxation process. The tax shield term was presented as an universal mathematical formula which would allow an individual investor to assess the benefits of the tax shield. Finally, the article presents various approaches to the tax shield phenomenon in Polish and foreign literature as well as the principles of functioning of the capital gains tax.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opodatkowanie; Opodatkowanie dochodów; Inwestor indywidualny; Zyski kapitałowe

EN

Taxation; Taxation of income; Individual investors; Capital gains

• Czasopismo: Nauki o Finansach / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
• Rocznik: 2017
• Numer: nr 3 (32)
• Strony: 77--88

Twórcy

autor

Katarzyna Jarno

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Dąbrowski P., 2008, Efektywność tarczy podatkowej i jej wpływ na portfel inwestora indywidualnego, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice.
• Famulska T., 1998, Oddziaływanie systemu podatkowego na rynek finansowy, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice.
• Fernandez P., 2006, The Correct Value of Tax Shields: An Analysis of 23 Theories, IESE Business School, Universidad de Navarra, Madrid.
• Gao R., 2016, An empirical study on the influence of non-debt tax shield on the choice of corporate debt levels based on the tax preference policy, International Journal of Business and Social Science, vol. 7, no. 1, s. 201-212.
• Głuchowski P., Patyk J., 2007, Zarys polskiego prawa podatkowego, LexisNexis, Warszawa.
• Interpretacja Indywidualna Dyrektora Izby Skarbowej w Poznaniu z 11 grudnia 2015 r., ILPB2/4511-1-896/15-2/WM, https://interpretacje-podatkowe.org/koszty-uzyskania-przychodow/ilpb2-4511-1-896-15-2-wm.
• Interpretacja indywidualna Urzędu Skarbowego w Siedlcach z 13 czerwca 2005 r., 1426/PD/415-26A/05/AA, https://www.podatki.biz/interpretacje/0036469.txt.
• Jajuga K., 2007, Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• James S., 2012, A Dictionary of Taxation, Second Edition, Edward Elgar Publishing, Cheltenham.
• KDPW, 2014, Zmiana cyklu rozrachunkowego z T+ 3 na T + 2, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, Warszawa, https://static.gpw.pl/pub/files/PDF/Broszura_T2_www_pl.pdf (10.02.2017).
• Machała R., 2014, Zarządzanie finansami i wycena firmy, Unimex, Wrocław.
• Panasiuk A., 2013, Opodatkowanie dochodów kapitałowych osób fizycznych, Wolters Kluwer Polska, Warszawa.
• Pogoński M., 2012, Podatek od zysków kapitałowych - giełda, odsetki, dywidendy, fundusze, IKE oraz inne przychody kapitałowe, Oficyna Wydawnicza "UNIMEX", Wrocław.
• Rozliczanie straty podatkowej, 2012, [w:] Zeznanie PIT za 2011 r. - ulgi i odliczenia, Biuletyn Informacyjny dla Służb Ekonomiczno-Finansowych, nr 7, dodatek nr 9.
• Thiel S., 2010, Rynek kapitałowy i terminowy, Komisja Nadzoru Finansowego, Warszawa.
• Udział inwestorów w obrotach instrumentami finansowymi, 2017, www.gpw.pl/pl-ri-centrum-informacji/105836/udzial-inwestorow-w-obrotach-instrumentami-finansowymi-na-gpw-i-polrocze-2017-r/? ph_main_01_start=show (16.02.2017).
• Ustawa z dnia 21 listopada 2001 r. o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych oraz ustawy o zryczałtowanym podatku dochodowym od niektórych przychodów osiąganych przez osoby fizyczne, Dz.U. 2001 nr 134 poz. 1509.
• Ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych, tekst jedn. Dz.U. 2016 poz. 2032 z późn. zm.
• http://bossa.pl/oferta/gielda/pytania/podatek/

Identyfikatory

DOI

10.15611/nof.2017.3.05