Opcje barierowe jako instrument ograniczenia ryzyka kursu walutowego

• Autorzy: Jarosław Klepacki

Warianty tytułu

Barrier Options as an Instrument for Limiting Exchange Rate Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem publikacji jest empiryczne sprawdzenie efektywności opcji barierowych jako jednego z bardziej zaawansowanych narzędzi stosowanych w praktyce w celu ograniczenia negatywnego ryzyka kursu walutowego w działalności gospodarczej przedsiębiorstw. Cel zrealizowany zostanie poprzez analizę i weryfikację pod kątem skuteczności oraz pragmatyczną ocenę. W praktyce często zdarza się, że są to instrumenty oferowane jako narzędzia służące ograniczeniu lub nawet wyeliminowaniu negatywnego ryzyka kursu walutowego. Literatura w tym zakresie nie wykazuje jednoznacznego stanowiska, pozostawiając tym samym miejsce do badań i weryfikacji empirycznych. W związku z powyższym autor postawił hipotezę: opcje barierowe stosowane przez przedsiębiorców w celu ograniczenia negatywnego ryzyka kursu walutowego nie wykazują wystarczających znamion instrumentów zabezpieczających, czy też tym bardziej niwelujących ujemne ryzyko kursowe. (fragment tekstu)

EN

The growing variety of derivatives and the lack of a unified position in the literature as to the objectives assigned to them main and side gives the foreground to the often unjustified interpretation. One example in this regard is the desirability of the use of barrier options as a tool for effectively limiting the negative exchange rate risk. The scenario analysis based on real market conditions allows in an unambiguous and unmistakable way to verify the effectiveness and efficiency of this kind of derivatives. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Ryzyko walutowe; Zarządzanie ryzykiem

EN

Exchange rates; Currency risk; Risk management

• Czasopismo: Przedsiębiorczość i Zarządzanie
• Rocznik: 2017
• Numer: t. 18, z. 11, cz. 3 Wybrane problemy zarządzania i finansów w sektorze publicznym i prywatnym
• Strony: 37--50

Twórcy

autor

Jarosław Klepacki

• Społeczna Akademia Nauk

Bibliografia

• Bennet D. (2000), Ryzyko walutowe - instrumenty i strategie zabezpieczające, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa.
• Dziwago E. (2003), Modele kontraktów opcyjnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.
• Hull J. (1998), Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie WIG - Press, Warszawa.
• Jajuga K. (1998), Inwestycje - instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN Warszawa.
• Jajuga K., Jajuga T. (2006), Inwestycje, PWN, Warszawa.
• Jajuga K. (2009), Instrumenty pochodne. Anatomia sukcesu. Instytucje i zasady funkcjonowania rynku kapitałowego, Komisja Nadzoru Finansowego, CEDUR, Warszawa.
• Konopczak M., Sieradzki R., Wiernicki M. (2010), Kryzys na światowych rynkach finansowych - wpływ na rynek finansowy w Polsce oraz implikacje dla sektora realnego, "Bank i Kredyt", 41 (6).
• Kuczma K. (2012), Strategie zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym, "Gazeta Finansowa".
• Meniów D., Ochędzan G., Wilimowska Z. (2003), Instrumenty zabezpieczające w transakcjach walutowych, AJG - Oficyna Wydawnicza.
• Meese R.A., Rogoff K. (1983), Empirical Exchange Rate Models of the Seventies. Do they Fit Out of Sample?, "Journal of International Economics", 14.
• Muller A., Verschoor W. (2008), The Impact of Corporate Derivative Usage on Foreign Exchange Risk Exposure," SSRN Working Paper Series", August.
• Puchalska K., Tymoczko I.D. (2013), Szerokie ujęcie ekspozycji polskich przedsiębiorstw niefinansowych na ryzyko walutowe. Źródła i skala ekspozycji oraz metody zarządzania ryzykiem walutowym, "Materiały i Studia", nr 293, NBP, Warszawa.
• Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych.
• Sławiński A. (2006), Rynki Finansowe, PWE, Warszawa.
• Taylor F. (2000), Rynki i opcje walutowe: rozwój, struktura, transakcje, Oficyna Ekonomiczna.
• Tarczyński W., Zwolankowski M. (1980), Inżynieria finansowa, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa.
• Zając J. (2001), Polski Rynek Walutowy w praktyce, Liber, Warszawa.