Anomalie rynkowe a zasada memoriałowa w rachunkowości - rozważania w kontekście badań Richarda Sloana

• Autorzy: Michał Bzunek

Warianty tytułu

Market Anomalies and Accrual Basis of Accounting According to Richard Sloan's Findings

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W praktyce gospodarczej zauważalne są zachowania cen, które zgodnie z koncepcją efektywnych rynków finansowych nie powinny wystąpić. Te zjawiska często nazywane są anomaliami rynkowymi. W wybranych sytuacjach mogą one zostać wykorzystane przez inwestorów W celu osiągnięcia ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Niniejszy artykuł ma na celu przedstawienie cech charakterystycznych zjawiska, które zidentyfikował Richard Sloan W 1996 roku. W treści artykułu, opisane zostały Wybrane cechy anomalii rynkowych. Następnie przeanalizowano pracę R. Sloana oraz przytoczono przykłady opisujące zidentyfikowaną anomalię rynkową. Do realizacji postawionego celu posłużono się przeprowadzeniem krytycznej analizy literatury źródłowej.(abstrakt oryginalny)

EN

Practice often shows that certain market behaviors should not occur according to the efficient market hypothesis. These phenomena are called market anomalies. Is certain situations they may be used by investors in order to bring them abnormal rates of return. The goal of this paper is to analyze and describe essential traits of an anomaly which Was identified by Richard Sloan in 1996. In order to reach this objective a literature study, which includes an analysis of Richard Sloan's original papers, has been performed. The article briefly describes the most important concepts of market anomalies. Then, it includes an analysis of Richard Sloan's findings and portrays examples which refer to identified market anomaly.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Inwestycje; Rachunkowość memoriałowa

EN

Capital market; Investment; Accrual accounting

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Zachodniopomorskiej Szkoły Biznesu Firma i Rynek
• Rocznik: 2017
• Numer: nr 2 (52)
• Strony: 15--26

Twórcy

autor

Michał Bzunek

• Zachodniopomorska Szkoła Biznesu

Bibliografia

• Ball R., Gerakos J., Linnainmaa J.T., Nikolaev V.V., (2015), Accruals, Cash Flows, and Operating Profitability in the Cross Section of Stock Returns (Wrzesień 15, 2015). Journal of Financial Economics, Forthcoming Fama-Miller Working Paper; Chicago Booth Research Paper No. 15-12, s. 1.
• Chen Q., Jiang Y., (2012), The impact of mandatory IFRS adoption on accrual anomaly and earning conservatism, Economics and finance working paper series / Brunel University West London, nr 12-16, s. 9, 17-18.
• Dechow P.M., (1994), Accountin earnings and cash flows as measures of firm performance. The role of accounting accruals, Journal of Accounting and Economics, vol. 18, s. 3-42.
• Dechow P., Dichev I.,(2002), The quality of accruals and earnings: the role of accrual estimation errors,. The Accounting Review, nr 77(S), s. 35-59.
• Dechow P.M., Khimich N.V., Sloan R.G., (2011), The Accrual Anomaly, [w:]. L. Zacks (ed.), The Handbook of Equity Market Anomalies Translating Market Inefficiencies into Effective Investment Strategies (s. 23-63), New Jersey: John Wiley & Sons.
• Fama E.F., (1970), Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, The Journal of Finance, vol. 25, nr. 2, s. 414.
• Fama E.F., (1965). The Behavior of Stock Market Prices, Journal of Business, vol. 38, nr. 1, s. 34-105.
• Frankfurter G.M., McGoun E.G., (2001), Anomalies in finance. What are they and What are they good for? International Review of Financial Analysis, vol. 10, s. 410.
• Freeman R., Ohlson J., Penman S., (1982), Book rate-of-return and prediction of earnings changes: An empirical investigation, Journal of Accounting Research vol 2 nr 2, 639-653.
• Green J., Hand J.R.M, Soliman M.T., (2009)., Going, Going, Gone? The Demise of the Accruals Anomaly, Management Science, vol. 57, nr 5, s.797-816.
• Healy P.M. (1985), The Effect of Bonus Schemes on Accounting Decisions, Journal of Accounting and Economic, vol. 7, s. 85-107.
• Hirshleifer J., (1965). Investment Decision Under Uncertainty: Choice-Theoretic Approaches. The Quarterly Journal of Economics, vol. 79, no. 4, s. 509.
• Jajuga K., Jajuga T., (2004). Inwestycje. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, s.9, 21.
• Kaserer C., Klingler C., (2008), The Accrual Anomaly Under Different Accounting Standards - Lessons Learned from the German Experiment, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 35, nr 7-8, s. 837-859.
• Khan M., (2011). Conceptual Foundations of Capital Market Anomalies. [w:] L. Zacks (ed.), The Handbook of Equity Market Anomalies Translating Market Inefficiencies into Effective Investment Strategies (1-23), New Jersey: John Wiley & Sons, s. 1.
• Konieczna A., (1997), Bilans i rachunek zysków i strat angielskie odpowiedniki terminologiczne, LINGUA LEGIS, nr 5 (Wrzesień 1997), s. 5.
• Kraft A., Leon A.J., Wasley Ch., (2006), An Analysis of the Theories and Explanations Offered for the Mispricing of Accruals and Accrual Components, Journal of Accounting Research, vol. 44, nr 2, s. 297-339.
• Kuźbińska M., (2015), Niezapłacona należność a korekta przychodów W księdze, Gazeta Podatkowa, Wydawnictwo Podatkowe GOFIN sp. zo.o, nr15(1160),s.11.
• Leippold M., Lohre H., (2012), Data Snooping and the Global Accrual Anomaly, Applied Financial Economics, 2012, vol. 22, wyd. 7, s. 509-535.
• Mashruwala C.,, Rajgopal S., Shevlin T., (2006), Why is the accrual anomaly not arbitraged away? The role of idiosyncratic risk and transaction costs, Journal of Accounting and Economics, vol.42, nr 1-2, s. 31.
• Muresan D., Accruals Anomalyz a Survey of the Methods Used to Measure Accruals, 10th International Conference of ASECU, Conference Papers, s. 239.
• Muresan D., Pop Silaghi M.I., (2014) Empirical evidence on cross-country differences in explaining accruals anomaly, Romanian Journal of Economics, vol. 39, s.129.
• Ohlson J.A.,(2014), Accruals: An overview, China Journal of Accounting Research, vol. 7, s. 68.
• Pincus M., Rajgopal S., Venkatachalam M., (2007), The accrual anomaly: International evidence, The Accounting Review, vol. 82, nr 1, s.169-203.
• Riahi-Belkaoui A., (2003), Accounting--by Principle or Design?, Westport: Praeger Publishers, s. 73-78.
• Schwert G.W., (2003). Anomalies and Market Efficiency, [w:] G. Constantinides, M. Harris, M.R. Stulz (ed.), Handbook of the Economics of Finance, North-Holland, s. 940.
• Shiller R.J., (2003). From Efficient Markets Theory to Behavioral Finance, Journal of Economic Perspectives, vol. 17, nr 1, s.101 - 102.
• Sloan R., (1996), Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings?, Accounting Review, vol. 71, nr 3, s. 289-315.
• Ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (Dz.U. 1991 Nr 80 poz. 350), Art. 14.
• Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.U. nr 121 poz. 591), Art. 6, Ust. 1.
• Weil R., Schipper K., Francis J., (2012), Financial Accounting: An Introduction to Concepts, Methods and Uses, South-Western College Pub, s. 737.