Efektywność informacyjna wybranych rynków kapitałowych Europy Środkowej

• Autorzy: Daniel Papla

Warianty tytułu

Informational Efficiency of Chosen Capital Markets of Middle Europe

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł ma na celu próbę porównania poziomów efektywności informacyjnej niektórych rynków Europy Środkowej. Z uwagi na usytuowanie geograficzne, zbliżony rys historyczny oraz fakt wstąpienia w struktury Unii Europejskiej, analizie poddane zostaną giełdy w Polsce, Czechach, Słowacji, na Węgrzech i Litwie. (...) Artykuł podzielono na cztery części. We wstępie podano zakres danych i omówiono hipotezy badawcze. Druga część zawiera definicję efektywności informacyjnej, omówienie różnych form efektywności i prezentuje szczegółowo postulowany przez autora związek pomiędzy poziomem efektywności a poziomem istotności testów efektywności. W trzeciej części przedstawiono wyniki w formie graficznej wraz z ich wstępną interpretacją. Czwarta część, kończąca artykuł, zawiera wnioski. (fragment tekstu)

EN

In this paper author trays to compare an efficiency level of chosen middle European capital markets, namely stock exchanges in Warsaw, Prague, Budapest, Bratislava and Vilnius. The efficiency level is defined as an inverse of the significance level of tests of informational efficiency. In view of the limited length of available time series, into consideration were taken only tests of weak efficiency. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Efektywność informacji; Badanie efektywności

EN

Capital market; Information effectiveness; Research efficiency

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 1037, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2
• Strony: 109--117

Twórcy

autor

Daniel Papla

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Campbell J.Y., Lo A.W., MacKinlay A.C. (1997): The Econometrics of Financial Markets. Princeton: Princeton University Press.
• Czekaj J., Woś M., Żamowski J. (2001): Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Fama E.F. (1965): The Behavior of Stock Market Prices. "Journal of Business" 38, s. 34-105.
• Fama E.F. (1970): Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. "Journal of Finance" 25, s. 383-417.
• Fama E.F. (1976): Foundations of Finance. New York: Basic Books.
• Fama E.F. (1991): Efficient Capital Markets: II. "Journal of Finance" 46, s. 1575- 1617.
• Fama E.F. (1998): Market Efficiency, Long Term Return, and Behavioral Finance. "Journal of Financial Economics" 49, s. 283-306.
• Galus S. (1997): Efektywność rynków akcji na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Studium empiryczne. Rozprawa doktorska. Sopot: Uniwersytet Gdański.
• Grossman S.J., Stiglitz J.E. (1980): On the Impossibility of Informationally Efficient Markets. "American Economic Review" 70, s. 393-408.
• LeRoy S.F. (1989): Efficient Capital Markets and Martingales. "Journal of Economic Literature" 27, s. 1583-1621.
• Łętocha G. (2001): Badanie efektywności i nadreaktywności rynku akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Praca doktorska. Warszawa: Szkoła Głowna Handlowa.
• Lo A.W. (1997): A Nonrandom Walk Down Wall Street: Recent Advances in Financial Technology. "Research Dialogues" 52.
• Papla D. (2003): Teoria rynku efektywnego i jej zastosowanie na rynku polskim. Rozprawa doktorska. Wrocław: AE.
• Reilly F.K. (1989): Investment Analysis and Portfolio Management. Chicago: The Dryden Press.
• Scheinkman J.A., LeBaron B. (1989): Nonlinear Dynamics and Stock Returns. Journal of Business" 62, s. 311-337.
• Schuster H.G. (1995): Chaos deterministyczny. Warszawa: PWN.
• Szyszka A. (1999): Efektywność rynku a anomalie w rozkładzie stóp zwrotu w czasie. "Nasz Rynek Kapitałowy" 12, s. 55-61.
• Tarczyński W. (1994): Wybrane elementy analizy technicznej na giełdzie papierów wartościowych. Szczecin: PTE.
• Tarczyński W. (1997): Efektywność działania Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. "Ekonomista" 4, s. 521-538.
• Taylor S. (1986): Modeling Financial Time Series. New York: John Wiley & Sons.
• Zawadzki H. (1997): Chaotyczne systemy dynamiczne. Katowice: Wyd. AE Katowice.