Szacowanie miary zagrożenia expected shortfall dla wybranych instrumentów polskiego rynku kapitałowego

• Autorzy: Radosław Pietrzyk

Warianty tytułu

Estimating Expected Shortfall for Chosen Instruments on Polish Capital Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest przedstawienie możliwości zastosowania EVT do konstrukcji miary zagrożenia Expected Shortfall, która w literaturze przedstawiana jest jako miara ryzyka ekstremalnego. W pierwszej części pracy zostanie zaprezentowana miara Expected Shortfall jako uzupełnienie koncepcji wartości zagrożonej oraz opisana zostanie jedna z metod jej estymacji oparta na uogólnionym rozkładzie Pareto. Druga część artykułu zostanie poświęcona zaprezentowaniu wyników badań przeprowadzonych na danych pochodzących z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. (fragment tekstu)

EN

In this paper a study on measuring Expected Shortfall (ES) has been carried out. Expected shortfall is a tail-related risk measure, which is defined, as the expected size of loss that exceeds VaR. ES is a supplementary measure for VaR. The peaks over threshold method provides a simple tool for estimating measures of tail risk like ES. In the last part this method has been verified on Polish Stock Exchange. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Teoria wartości ekstremalnych; Analiza wartości zagrożonej

EN

Extreme Values Theory (EVT); Value at Risk Analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 1037, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2
• Strony: 118--127

Twórcy

autor

Radosław Pietrzyk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Dowd K.: Beyond Value At Risk. Chichester: John Wiley & Sons 1998.
• Embrechts P.: Extreme Value Theory: Potential And Limitations As An Integrated Risk Management Tool. Maszynopis, ETHZ Zurich 2000.
• Embrechts P., Klüppelberg C., Mikosch Т.: Modelling Extremal Events for Insurance and Finance. Berlin: Springer 1997.
• Emmer S., Klüppelberg C., Trüstedt M.: VaR - a Measure for the Extreme Risk. "Solutions" 1998, nr 2, s. 53 -63.
• Jajuga K.: Miary ryzyka rynkowego - część trzecia. "Rynek Terminowy" 2000, nr 8, s. 112-117.
• Jajuga K.: Podstawy analizy wartości ekstremalnych na rynkach finansowych. "Rynek Terminowy" 2001, nr 11, s. 123-127.
• Jajuga K., Kuziak K., Papla D., Rokita P.: Ryzyko wybranych instrumentów polskiego rynku finansowego - część druga. "Rynek Terminowy" 2001, nr 11, s. 133-140.
• Jorion P.: Value at Risk: the New Benchmark for Managing Financial Risk. 2nd edition. Chicago: McGraw-Hill 2001.
• Kellezi E., Gilli M.: Extreme Value Theory for Tail-Related Risk Measures. maszynopis 2000.
• McNeil A.: Extreme Value Theory for Risk Managers. Maszynopis, ETHZ Zurich 1999.
• McNeil A., Saladin Т.: The Peaks over Thresholds Method for Estimating High Quantiles of Loss Distributions. Maszynopis, ETHZ Zurich 1997.
• Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego. Red. K. Jajuga. Wrocław: AE 2000.