Wycena przedsiębiorstw a wycena nieruchomości

• Autorzy: Dariusz Zarzecki

Warianty tytułu

Business Appraisal and Real Estate Appraisal

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Firma to jednostka złożona i dynamiczna, wiążąca się z oddziaływaniami między trzema kategoriami zasobów: kapitałem, pracą i koordynacją. Nieruchomość, z definicji, ma charakter materialny, może też być, oczywiście, częścią firmy. W kontekście klasycznej mikroekonomii nieruchomość jest jednym z elementów "kapitału" firmy. Niemniej jednak wycena firmy obejmuje całą jednostkę, w tym: (1) wszystkie jej aktywa (tj. aktywa finansowe, nieruchomości, rzeczowe składniki majątku, oraz aktywa niematerialne - łącznie z niematerialnymi udziałami w nieruchomości), (2) wszystkie zobowiązania (tj. krótko- i długoterminowe), oraz (3) wszystkie kategorie kapitału własnego właścicieli. Inne różnice wywodzą się z historycznego rozwoju tych dwóch dyscyplin wyceny oraz wykształcenia i wyszkolenia ludzi, którzy je wykonują. Część terminologii jest wspólna dla obu dyscyplin, lecz istnieją też sprzeczności. Zarówno podobieństwa, jak i różnice terminologiczne często powodują wiele zamieszania wśród czytelników i użytkowników raportów z wycen. Istnieje również wiele podobieństw między wyceną przedsiębiorstw i wyceną nieruchomości. Celem opracowania jest próba określenia kluczowych różnic i podobieństw między tymi dwiema dyscyplinami wyceny oraz zasygnalizowanie wynikających stąd problemów. (fragment tekstu)

EN

The valuation of businesses and professional practices and the appraisal of real estate are both disciplines within the overall academic study of applied economics. The purpose of this paper is to highlight the key differences and some of the similarities between the two disciplines. When performed properly, real estate appraisals and business valuations are fully compatible with each other. Unfortunately, the differences in usage of the key terms are so ingrained in each discipline that there may be no realistic prospect for developing a set of compatible terms. Moreover, variables and risk factors involved in business valuation require different skills - especially in the field of financial analysis - than those required for real estate appraisal. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena przedsiębiorstwa; Wycena nieruchomości; Analiza porównawcza

EN

Enterprise valuation; Real estate valuation; Comparative analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 1037, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2
• Strony: 410--425

Twórcy

autor

Dariusz Zarzecki

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• The Appraisal of Real Estate. Wyd. II. Chicago: Appraisal Institute 1996.
• ASA Business Valuation Standards. Herndon, American Society of Appraisers 1997.
• Business Appraiser or Real Estate Appraiser - Determining Which to Use. Denver: Business Valuation Committee of the American Society or Appraisers 1994.
• Dictionary of Banking and Financial Services. New York: John Wiley & Sons 1985.
• The Dictionary of Real Estate Appraisal. Wyd. 3. Chicago: Appraisal Institute 1993.
• Emory J.D.: Why Business Valuation and Real Estate Appraisal Are Different? "Business Valuation Review" 1990 nr 3.
• Jajuga K., Cegielski P.: Wyznaczanie stopy dyskontowej i stopy kapitalizacji. "Rzeczoznawca Majątkowy" 2003 vol. 39 nr 3.
• Nic o nas bez nas. Rozmowa z nowym prezydentem PFSRM, prof. Andrzejem Hopferem. Rzeczoznawca Majątkowy, 2003 vol. 39 nr 3.
• Obwieszczenie Prezesa Rady Ministrów z 25 maja 2000 roku w sprawie ogłoszenia jednolitego tekstu ustawy o gospodarce nieruchomościami. DzU 2000 nr 46, poz. 543.
• Pratt S.P., Reilly R.F., Schweihs R.P.: Valuing Small Businesses & Professional Practices. Wyd. 3. New York : McGraw-Hill 1998.
• Rozporządzenie Rady Ministrów z 7 lipca 1998 roku w sprawie szczegółowych zasad wyceny nieruchomości oraz zasad i trybu sporządzania operatu szacunkowego. DzU 1998 nr 98, poz. 612.
• Standardy zawodowe rzeczoznawców majątkowych. Wydanie 7 uzupełnione. Warszawa: Polska Federacja Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych 2000.
• Trojanek M. : Propozycja określania stopy kapitalizacji i stopy dyskontowej w przypadku braku danych na rynku nieruchomości. "Rzeczoznawca Majątkowy" 2003 nr 37.