The Impact of Globalization on Financial Institutions' Development

• Autorzy: Olga Nosova

Warianty tytułu

Wpływ globalizacji na rozwój instytucji finansowych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The globalization process influences the coordination and interdependence of international financial institutions. The analysis of different publications defines globalization as the dominant trend of global development. Scientists examine contradictions and consequences of globalization with respect to global development as the process, its essence in terms of economic modernization, and different points of view on financial institutions development. Jones and Liuch analyze two waves of globalization, explore the evolution and define key role of business groups and multinationals in Argentina and Chile (Jones, Liuch, 2015). Witt outlines the problems of the evolutionary approach, which means overcoming environmental constraints via adaptation to, modification of, man-made, social constraints. The author casts new light on consumption, production, institutions, macroeconomic dynamics, and economic policy making (Witt, 2015). Oatley and Winecoff offer a fresh take on research into the interaction between system structure, the self-interest of private firms, the political institutions within which governments make policy, and the ideas that influence beliefs about appropriate policy responses (Oatley, Winecoff, 2014). Western experts consider the feasibility of implementation of the "full restoration of confidence and stability policies" of financial institutions. They believe that the current phase of global economic relations development of the world financial market could become a catalyst for economic growth in the real economy under certain conditions. The research hypothesis is to study the interdependence of globalization process and financial institutions development, and to explore the future trajectories of institutional modernization in developing countries. Scientists emphasize the quality of institutions, which provides increased confidence in financial institutions, and stimulates economic growth. The development of the domestic financial sector should be focused on the use of savings mechanisms for economic subjects. Strengthening of international financial institutions will provide further financial resources accumulation, and free access to international financial resources. The application of the principle of network interactions between economic agents within the firm, inter-organizational networks and transnational associations is a characteristic feature of functioning model of economic development. One can mention the influence of information and communication technology development in expanding and deepening global financial and production networks. Qualitative changes analysis show the existence of speculative and insurance operations resulted in changes in the role of financial institutions in the service of the real economy. Study globalization peculiarities and financial sector aim at coordinating and harmonizing the activities of international financial institutions to overcome the consequences of the financial crisis and world tension reduction. The basic tendencies defining the world development trajectories stimulate improvement of the quality of international financial institutions.(original abstract)

Proces globalizacji wpływa na koordynację i współzależność międzynarodowych instytucji finansowych. Analiza różnych publikacji definiuje globalizację jako dominujący trend rozwoju globalnego. Naukowcy badają sprzeczności i konsekwencje globalizacji w odniesieniu do globalnego rozwoju jako procesu, jego esencji pod względem modernizacji gospodarki, a także różnych punktów widzenia na rozwój instytucji finansowych. Jones i Liuch analizują dwie fale globalizacji, badają ewolucję i definiują kluczową rolę grup biznesowych i międzynarodowych w Argentynie i Chile (Jones, Liuch, 2015). Witt nakreślił problemy podejścia ewolucyjnego, co oznacza przezwyciężenie ograniczeń środowiskowych poprzez dostosowanie się do zmodyfikowanych, wytworzonych przez człowieka, ograniczeń społecznych. Autor rzuca nowe światło na temat konsumpcji, produkcji, instytucji, dynamiki makroekonomicznej i polityki gospodarczej (Witt, 2015). Oatley i Winecoff prezentują nowe badania nad interakcją między strukturą systemu, interesem prywatnych firm, instytucjami politycznymi, w których rządy podejmują politykę, a także idee, które wpływają na przekonania o odpowiedniej polityce (Oatley, Winecoff, 2014). Zachodni eksperci zastanawiają się nad wykonalnością "pełnego przywrócenia polityki zaufania i stabilności" instytucji finansowych. Uważają, że obecna faza globalnego rozwoju stosunków gospodarczych na światowym rynku finansowym może stać się katalizatorem wzrostu gospodarczego w realnej gospodarce pod pewnymi warunkami. Hipoteza badawcza ma za zadanie zbadać współzależność procesu globalizacji i rozwoju instytucji finansowych oraz przeanalizować przyszłe trajektorie modernizacji instytucjonalnej w krajach rozwijających się. Naukowcy podkreślają jakość instytucji, zwiększającą zaufanie do instytucji finansowych i stymulującą wzrost gospodarczy. Rozwój krajowego sektora finansowego powinien koncentrować się na wykorzystaniu mechanizmów oszczędnościowych dla podmiotów gospodarczych. Wzmocnienie międzynarodowych instytucji finansowych zapewni dalsze gromadzenie zasobów finansowych i swobodny dostęp do międzynarodowych zasobów finansowych. Charakterystyczną cechą funkcjonującego modelu rozwoju gospodarczego jest zastosowanie zasady wzajemnych oddziaływań sieciowych pomiędzy podmiotami gospodarczymi w przedsiębiorstwie, sieciami międzysystemowymi i stowarzyszeniami ponadnarodowymi. Można wspomnieć o wpływie rozwoju technologii informacyjnych i komunikacyjnych na poszerzanie i pogłębianie globalnych sieci finansowych i produkcyjnych. Analiza zmian jakościowych wskazuje na istnienie działań spekulacyjnych i ubezpieczeniowych, powodując zmiany w roli instytucji finansowych w obsłudze gospodarki realnej. Badanie specyfiki globalizacji i sektora finansowego mają na celu koordynację i harmonizację działań międzynarodowych instytucji finansowych w celu przezwyciężenia skutków kryzysu finansowego i ograniczenia napięcia na świecie. Podstawowe tendencje definiujące światowe trajektorie rozwoju stymulują poprawę jakości międzynarodowych instytucji finansowych. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Globalization; Financial institutions; Tangible assets

PL

Globalizacja; Instytucje finansowe; Zasoby materialne

• Czasopismo: Europa Regionum
• Rocznik: 2017
• Tom: 30
• Strony: 99--119

Twórcy

autor

Olga Nosova

• prof. dr of Economic Sciences, Banking University Kharkov Scientific Educational Institute Banking University Department of Finance

Bibliografia

• Alchian, A.A. (1965). Some Economics of Property Rights. IL Politico, 30, 816-829.
• Basic indicators of banks performance in Ukraine. The National Bank Ukraine data. Available at: http://www.bank.gov.ua.
• Bodereau, P. (2016). The crisis facing European banks is one of earnings, not solvency. Financial Times.
• Bragin, A. (2012). Noospheric socialism as the case of globalization. Bulletin of Ivanovo State University. Philosophy, "Humanities" series, Issue 2, 32-37.
• Doing Business (2016). Measuring Business Regulations. World Bank Group. Available at: http://www.doingbusiness.org/data/exploreeconomies/ukraine.
• Fadda, S. (1992). Underdevelopment in Southern Italy: macroeconomic relations and microeconomic bases. Regional Policy, 12.
• Index of Economic Freedom (2016). The Heritage Foundation. The Wall Street Journal. Available at: http://www.heritage.org.
• Inozemtsev, V.L. (2010). Modernization of Russia in the Context of Globalization. World Economy and International Relations, 2, 90-103.
• Kawai, M., Morgan, P.J., Rana, B.R. (2014). New Global Economic Architecture. The Asian Perspective. Edward Elgar Cheltenham, UK, Northampton, MA, USA, Edward Elgar Publishing Ltd.
• Knight, J. (1992). Institutions and Social Conflicts. Cambridge.
• National Bank of Ukraine. Data (2016). Available at: https://www.bank .gov.ua.
• North, D. (1990). Institutions, institutional change and economic performance. Cambridge U.P.
• Nosova, O.V. (2009). Institutional Basics of Attracting Foreign Investment in Ukraine. Scientific Papers Donetsk National Technical University, Economic series, 37 (1), Donetsk, 109-114.
• Onishchenko, V. (2011). The Modernization Imperative of Ukraine. Ukraine's Economy, 7, 4-13.
• Oatley, T., Winecoff, W. K. (2014). The Political Economy of the International Monetary and Financial Systems. In: Handbook of the International Political Economy of Monetary Relations (pp. 1-14). Edward Elgar Cheltenham, UK, Edward Elgar Publishing Ltd.
• Panarin, A.S. (2002). The temptation of globalism. Moscow: Publisher EKSMO-Press.
• Jones, J., Liuch, A. (2015). The Impact of Globalization on Argentina and Chile: Business Enterprises and Entrepreneurship. Edward Elgar Cheltenham, UK; Northampton, MA: Edward Elgar Publishing Ltd.
• Statistical Release BIS International Banking Statistics at End-March 2016 Monetary and Economic Department (2016). The Bank for International Settlements, July.
• Stelzner, M.A. (2015). Social Media Marketing Report. How Markets are using Social Media to Grow their Businesses. May, Publisher Social Media Examiner.
• The results of the annual survey of wealthy consumers trust PR & Communications guide (2015). Marketing Study, 5.
• The World Bank (2016). Global Economic Prospects. Divergences and Risks. Available at: http://www.worldbank.org/en/publication/global-economic-prospects.
• Witt, U. (2015). The Power of Evolutionary Thinking in Economics. Essays on Economic Change and Its Theory. Edward Elgar Cheltenham, UK, Edward Elgar Publishing Ltd.
• Worse than Azarov (2015). As the current government shedding trust of Ukrainians. Word and Business, 18 August.

Identyfikatory

DOI

10.18276/er.2017.30-07