Wielomian Altmana jako narzędzie badań kondycji ekonomicznej spółek giełdowych branży drzewnej

• Autorzy: Justyna Biernacka

Warianty tytułu

Altman Polynomial as a Tool for Searching the Economic Condition of Stock Exchange Partnerships of the Wood Industry

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Podejmowanie decyzji inwestycyjnych na rynku kapitałowym związane jest z koniecznością dokonywania analizy efektywności gospodarowania przedsiębiorstwa. Literatura przytacza wiele metod, którymi można dokonać tej analizy. Wygodną i wiarygodną jest wielomian Altmana - jedna z ważniejszych i najczęściej stosowanych metod, która wykorzystuje większą liczbę czynników i zaliczana jest do tzw. metod dyskryminacyjnych. Wyrażenie "metoda dyskryminacyjna" można traktować dosłownie, tj. oznacza ono, iż występuje selekcja badanych przedsiębiorstw na zagrożone niewypłacalnością oraz przedsiębiorstwa nie zagrożone. Metoda Altmana (jak wiele innych metod) określa także przedsiębiorstwa należące do tzw. "szarej strefy", czyli takie, których nie można zakwalifikować do żadnej z dwóch wymienionych wyżej grup. Metoda Altmana wykorzystuje do obliczeń dwa wzory będące funkcjami wielu zmiennych (wielomianami). Pierwszy z nich, określony w 1968 roku został opracowany z myślą o przedsiębiorstwach nie funkcjonujących na rynku kapitałowym. W 1984 roku Altman opracował drugi ze wzorów, wykorzystywany do analizy przedsiębiorstw giełdowych. Wartość obliczeniową wzorów Altman zweryfikował analizując ponad 60 spółek. Na tej właśnie podstawie określił on wartości graniczne swojego indeksu, klasyfikujące przedsiębiorstwa do strefy zagrożonej upadłością, szarej strefy oraz strefy przedsiębiorstw nie zagrożonych. (abstrakt oryginalny)

EN

Making investment decisions on the capital market is connected with conducting the effectiveness analyses of company management. Literature calls to many methods which enable to make this analysis. Convenient and sufficient is Altman polynomial - one of the most important and generally used method, which takes into account the numerous number of indicators and is ranked to so called discrimination methods. This is often used tool to analyse of investment effectiveness into the shares of partnerships noted on the Warsaw Stock Exchange. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Przemysł drzewny; Spółki giełdowe; Model Altmana

EN

Wood industry; Stock market companies; Altman model

• Czasopismo: Intercathedra
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 21
• Strony: 16--18

Twórcy

autor

Justyna Biernacka

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Altman E., I., 1968: Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, "The Journal of Finance", Volume 23, Issue 4, s. 589-609.
• Szczawiński M., Biernacka J., 2003: "Zastosowanie wielomianu Altmana do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa", "Annals of Warsaw Agricultural University. Forestry and Wood Technology. Special Number II" ;s. 118-123.
• Szwarc M., Szymanowski W.,2000: "Metoda analizy dyskryminacyjnej nowym narzędziem badania kondycji finansowej przedsiębiorstw przemysłu drzewnego?", Przemysł Drzewny nr 10, s. 27-28.
• Szymanowski W., Stankiewicz H., 2002: Zastosowanie wybranych metod wczesnego ostrzegania jako sposobu analizy kondycji finansowej spółek w branży meblarskiej notowanych na WGPW, Przemysł Drzewny, nr 5, s. 6-9.
• Zaleska M., 2002: "Identyfikacja ryzyka upadłości przedsiębiorstwa i banku", Wyd. Difin.