Wycena bilansowa obligacji w zamortyzowanym koszcie - wybrane aspekty

• Autorzy: Łukasz Szydełko

Warianty tytułu

Bonds Balance Sheet Valuation in Amortised Cost - Chosen Aspects

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Wycena bilansowa obligacji zakwalifikowanych do kategorii aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności lub pożyczek udzielonych i należności własnych odbywa się na podstawie zamortyzowanego kosztu. Takie rozwiązanie może być również zastosowane przy wycenie bilansowej zobowiązań finansowych emitentów obligacji. Obliczenie zamortyzowanego kosztu wiąże się z koniecznością ustalenia efektywnej stopy procentowej. Przyjmuje się, że z matematycznego punktu widzenia jest ona wewnętrzną stopą zwrotu określoną na podstawie przepływów pieniężnych związanych z obligacją. Przy jej obliczaniu mogą wystąpić pewne problemy, co również bezpośrednio przekłada się na estymację zamortyzowanego kosztu obligacji. Jest wiele czynników, które w istotny sposób oddziałują na te parametry. Szczególne znaczenie w tym zakresie mają występujące dyskonta, premie czy okres inwestycji lub czas, na jaki zostały wyemitowane obligacje. Kluczowe są również opłaty i prowizje brokerskie. Nie bez znaczenia jest także zmienność kuponów odsetkowych, która w wielu przypadkach prowadzi do korekty efektywnej stopy procentowej i poziomu zamortyzowanego kosztu. Celem artykułu jest przedstawienie sposobów wyceny bilansowej obligacji ze szczególnym uwzględnieniem zamortyzowanego kosztu i efektywnej stopy procentowej. Przyjęty cel zdeterminował wybór metod badawczych. W opracowaniu wykorzystano krytyczny przegląd literatury oraz przepisów prawnych obowiązujących w roku 2017 i metodę rozumowania przez analogie(abstrakt oryginalny)

EN

The balance sheet valuation of bonds categorised to the financial assets kept to the maturity date or incurred credits and borrowings (to be paid) is based on the amortised cost.. Calculating the amortised cost is connected with a need to evaluate the effective interest rate. It was assumed that from a mathematical point of view it is an internal rate of return established based on the cash flows associated with the bond. The calculation of this metrics causes different problems, which can appear directly in the estimation of the bond amortised cost. There are many factors which have significant impact on these parameters. The purpose of the article is to present the ways of the bonds balance sheet valuation, especially connected with amortised cost and the effective interest rate. This determined the choice of the research methods, such as: critical review of literature and provisions of law and a analogical reasoning(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Obligacje; Wycena bilansowa; Stopa procentowa

EN

Bonds; Balance valuation; Interest rate

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 503 Współczesne problemy w nauce, dydaktyce i praktyce rachunkowości
• Strony: 464--472

Twórcy

autor

Łukasz Szydełko

• Politechnika Rzeszowska

Bibliografia

• Fabozzi F.J., 2000, Bond Markets, Analysis and Strategies, Prentice Hall International Inc., New Yersey, s. 28-90.
• Jajuga K., Jajuga T., 2012, Inwestycje. Instrumenty finansowe. Aktywa finansowe. Aktywa niefinansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa, s. 27.
• Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, 2007, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa.
• Mobius M., 2012, Bonds. An Introduction to the Core Concepts, John Willey&Sons, Singapore, s. 5.
• Pielichaty E., 2012, Analiza duration w ocenie ryzyka stopy procentowej portfeli instrumentów o stałym dochodzie, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław, s. 30-31.
• Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 12.12.2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych, Dz.U. z 2016 r. poz. 277.
• Ustawa z dnia 29.09.1994 o rachunkowości, Dz.U. z 2016 r. poz. 1047.
• Ustawa z dnia 15.01.2015 o obligacjach, Dz.U. z 2015 r. poz. 238.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2018.503.41