Korelacja wskaźnika Sharpe'a z miarami będącymi jego uogólnieniem dla funduszy akcyjnych w latach 2004-2015

• Autorzy: Dorota Żebrowska-Suchodolska

Warianty tytułu

Correlation of the Sharpe Ratio with Its Generalized Measures for Equity Funds in the Years 2004-2015

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy porównano wyniki otrzymane przy użyciu wskaźnika Sharpe'a i wybranych miar opartych na tym wskaźniku oraz zbadano zależność występującą między nimi. Do badań wybrano wskaźniki: MAD, DS, ASR, WS i M². Zostały one wyznaczone dla 16 funduszy akcyjnych w okresie 2004-2015, który podzielono na krótsze podokresy (2-, 3-, 4- i 5-letnie). Otrzymane wyniki wskazują na silną korelację wskaźnika Sharpe'a ze wskaźnikami MAD, DS, ASR, M² oraz jej brak w przypadku wskaźnika WS. (abstrakt oryginalny)

EN

The work compares the results obtained with the Sharpe ratio and the selected measures based on this indicator and examines the relationship between them. MAD, DS, ASR, WS and M² were selected for the study. They were designated for 16 equity funds in the period 2004-2015, which were divided into shorter subperiods (2, 3, 4 and 5 years). The results show a strong correlation of the Sharpe ratio with the MAD, DS, ASR, and M² ratios and lack of correlation with the WS ratio. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Efektywność inwestycji; Fundusze inwestycyjne; Korelacja

EN

Efficiency of investment; Investment funds; Correlation

• Czasopismo: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia
• Rocznik: 2017
• Tom: 51
• Numer: nr 6
• Strony: 535--545

Twórcy

autor

Dorota Żebrowska-Suchodolska

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Bernardo A.E., Ledoit O., Gain, Loss and Asset Pricing, "Journal of Political Economy" 2000, Vol. 108(1), DOI: https://doi.org/10.1086/262114.
• Konno H., Yamazaki H., Mean-Absolute Deviation Portfolio Optimization Model and its Application to Tokyo Stock Market, "Menagement Science" 1991, Vol. 37.
• Le Sourd V., Performance Measurement for Traditional Investment, EDHEC, Lille-Nice 2007.
• Modigliani F., Modigliani L., Risk-Adjusted Performance, "Journal of Portfolio Management" 1997, Vol. 23(2), DOI: https://doi.org/10.3905/jpm.23.2.45.
• Pezier J., White A., The relative Merits of Investable Hedge Fund indices and of Funds of Hedge Funds in Optimal Passive Portfolios, 2006, www.icmacentre.ac.uk/pdf/discussion/DP2006-10.pdf [dostęp: 30.03.2017].
• Vinod H.D., Morey M.R., A Double Sharpe Ratio. Advances in Investment Analysis and Portfolio Management 8, New York 2001.
• Watanabe Y., Is Sharpe Ratio Still Effective?, "Journal of Performance Meaurement" 2006, Vol. 11.
• Wiesinger A., Risk-Adjusted Performance Measurement - State of the Art, Bachelor's Thesis, 2010.

Identyfikatory

DOI

10.17951/h.2017.51.6.535