Kształtowanie wybranych mierników finansowych przez spółki przejmujące w okresie poprzedzającym połączenia jednostek gospodarczych : analiza spółek sektora produkcyjnego

• Autorzy: Piotr Luty

Warianty tytułu

Shaping of Selected Financial Indictors by Acquiring Companies in the Period Preceding Mergers of Business Entities : Analysis of Companies in the Production Sector

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest sprawdzenie, w jaki sposób spółki przejmujące w Polsce przygotowywały się do połączenia. W analizie wykorzystano metody badawcze: wskaźnik korelacji Spearmana i analizę regresji liniowej, testy na nieliniową postać funkcji regresji. Badanie obejmuje określenie wpływu okresu spłaty należności, okresu spłaty zobowiązań, cyklu konwersji zapasów, trwałości struktury aktywów i finansowania, a także wielkość spółek na rentowność operacyjną spółek przejmujących (zmienna zależna). Spółki przejmujące, działające w sektorze produkcyjnym, w latach poprzedzających połączenie ustabilizowały wpływ elementów kształtujących kapitał obrotowy na rentowność operacyjną aktywów. Badanie z jednej strony uzupełnia studia, które przeprowadzili V. Lima, F.V. Martins, E. Brandao (2015) o spółki z Polski, z drugiej strony wprowadza do niego spółki przystępujące do połączenia (spółki przejmujące). (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of the article is to examine how the acquiring companies in Poland were preparing for the merging process. The analysis uses the following methods: Spearman's correlation coefficient and linear regression, and tests for non-linear form of the regression function. The study also determines the impact of the payment period for receivables, the payment period for payables, the inventory conversion cycle, the sustainability of the structure of assets and financing and the size of entities on the operating returns of the acquiring companies (dependent variable). Acquiring companies operating in the production sector, in the years preceding the merger, stabilized the effect of their working capital components on the return on assets. On the one hand this study expands the study conducted by V. Lima, F.V. Martins, E. Brandao (2015) by providing relevant information on companies from Poland, and on the other hand it introduces the topic of merging companies (acquiring companies). (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Połączenia jednostek gospodarczych; Kapitał obrotowy; Rentowność

EN

Business combinations; Working capital; Profitability

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2018
• Tom: 96
• Numer: nr 152
• Strony: 95--107

Twórcy

autor

Piotr Luty

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Andre P., Kooli M., L'Her J. (2004), The Long-Run Performance of Mergers and Acquisitions: Evidence from the Canadian Stock Market, "Financial Management, 33 (4), https://ssrn.com/abstract=635001.
• Choi J., Russell J., (2004), Economic Gains around Mergers and Acquisitions in the Construction Industry of the United States of America, "Canadian Journal of Civil Engineering" 31 (3).
• Erel I., Liao R.C., Weisbach M.S. (2011), Determinants of Cross-Border Mergers and Acquisitions, https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1427408.
• Garcia-Teruel P.J., Martinez-Solano P. (2006), Effects of Working Capital Management on SME Profitability, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.894865.
• Harris J., Siebert R. (2015), Driven by the Discount Factor: Impact of Mergers on Market Performance in the Semiconductor Industry, https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id= 2562256.
• Heron R. Lie E. (2002), Operating Performance and the Method of Payment in Takeovers, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 37 (1).
• Ismail V.H., Astuti H.H. (2016), An Analysis of Factors Affecting the Capital Structure and Return on Shares with Family Ownership as a Moderating Variable (An Empirical Study of Companies that are Listed in the Indonesia Stock Exchange), OIDA, "International Journal of Sustainable Development", 09 (12), https://ssrn.com/abstract=2906527.
• King D., Dalton D., Daily C., Covin J. (2004) Meta-Analysis of Post-Acquisition Performance: Identifications of Unidentified Moderators, "Strategic Management Journal", 25.
• Lima V., Martins F.V., Brandao E. (2015), The Management of Working Capital and Profitability of SMEs in the Euro Area, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2704622
• Martynova M., Renneboog L. (2006), Mergers and Acquisitions in Europe, ECGI Working Paper Series in Finance, http://ssrn.com/abstract_id=880379.
• Megginson W., Morgan A., Nail L. (2004), The Determinants of Positive Long-Term Performance in Strategic Mergers: Corporate Focus and Cash, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.321449.
• Thuvarakan S. (2013), Impact of Working Capital Management on Profitability in UK Manufacturing Industry, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2345804
• Yook K.C. (2004), The Measurement of Post-Acquisition Performance Using EVA, "Quarterly Journal of Business & Economics", 42 (3, 4).

Identyfikatory

DOI

10.5604/01.3001.0011.6172