Nowoczesne mierniki wartości kreowanej przez przedsiębiorstwo

• Autorzy: Anna Kwiecień , Beata Mucha

Warianty tytułu

The Modern Measures of the Value Created by a Company

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Współcześnie traktowanie wzrostu wartości przedsiębiorstw jako ich celu strategicznego staje się coraz bardziej popularne. W tej sytuacji konieczne jest lepsze poznanie narzędzi służących do pomiaru stopnia osiągnięcia tego celu. Dlatego właśnie celem niniejszego artykułu jest prezentacja nowoczesnych mierników wzrostu wartości. Dotychczasowe rozważania nad tą problematyką doprowadziły do wniosku, że pomimo powszechności stosowania wskaźników kondycji ekonomiczno-finansowej do oceny finansowych rezultatów działalności przedsiębiorstw nie można zapominać o ich słabościach. Stosowane wskaźniki, opierające się na danych księgowych (z rachunku zysków i strat oraz bilansu), nie uwzględniają wszystkich czynników mających j wpływ na wartość przedsiębiorstwa. W tradycyjnej analizie wskaźnikowej bierze się pod uwagę jedynie koszty finansowe związane z obsługą zadłużenia, natomiast pomijany jest koszt kapitału własnego. W niniejszym artykule zostaną przedstawione cztery nowoczesne mierniki wartości kreowanej przez przedsiębiorstwo:
- rynkowa wartość dodana - MVA (market value added),
- ekonomiczna wartość dodana - EVA (economic value added),
- model EBO (Edwards-Bell-Ohlson),
- szacunkowa wartość wykreowana - EVC (estimated value created). (fragment tekstu)

EN

In this article it was undertaken the trial of modem measures of the enterprise's value presentation - MVA, EVA, EBO and EVC. They complete measures used in analysis and estimation of economic condition of company, which are ranked among a group of traditional measures. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kreowanie wartości przedsiębiorstwa; Mierniki wartości przedsiębiorstwa; Rynkowa wartość dodana; Ekonomiczna wartość dodana

EN

Creating company's value; Enterprise value measures; Market Value Added (MVA); Economic Value Added (EVA)

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1060 Efektywność - rozważania nad istotą i pomiarem
• Strony: 286--298

Twórcy

autor

Anna Kwiecień

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

autor

Beata Mucha

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Cwynar W., Cwynar A., Ekonomiczna wartość dodana (EVA) jako element systemu zarządzania przez wartość, cz. 2, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza" 2000 nr 4, s. IV.
• Cwynar W., Cwynar A., Jak mierzyć efekty kreacji wartości dla właścicieli przedsiębiorstwa - przekrój dostępnych możliwości, cz. 1, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza" 2000 nr 7, s. XVI.
• Cwynar W., Cwynar A., Jak zmierzyć efekty kreacji wartości dla właścicieli przedsiębiorstwa - przekrój dostępnych możliwości, cz. 2, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza" 2000 nr 8, s. IV.
• Cwynar W., Cwynar A., Zarządzanie wartością dla akcjonariuszy na podstawie modelu MVA, "Przegląd Organizacji" 2000 nr 10.
• Cwynar W., Ustalanie wartości zysku operacyjnego i kapitału zainwestowanego do celów kalkulacji 1 EVA: podejście finansowe i operacyjne, cz. I, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza w Firmie" i 2002 nr 2.
• Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa 1998.
• Duliniec A., Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, "Bank i Kredyt" maj 1999.
• Ehrbar A., EVA : strategia tworzenia wartości przedsiębiorstwa, WIG-Press, Warszawa 2000.
• Galon J.M., Nantell Т., VALUE3 Financial Model, Carlson School of Management, University of Minnesota, Minneapolis 1994.
• Jeżak J., Zarządzanie przedsiębiorstwem zorientowane na wzrost wartości, "Przegląd Organizacji" 2001 nr 5.
• Knap E., Wykorzystanie market value added (MVA) i economic value added (EVA) w procesie tworzenia wartości na drodze zawierania transakcji fuzji i przejęć, [w:] Zarządzanie wartością firmy w dobie kryzysu, red. S. Kasiewicz, L. Pawłowicz, CeDeWu, Warszawa 2003.
• Lee C.M.C., Measuring Wealth, "CA Magazine" 1996 vol. 129, Iss. 3.
• Peryt M., Zarządzanie wartością w przedsiębiorstwach zdywersyfikowanych, "Przegląd Organizacji" 2000 nr 4.
• Skoczylas W., Koncepcja cash value added w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa, "Przegląd Organizacji" 2000 nr 6.
• Stewart G.B., The Quest for Value. The EVA Management Guide, Harper Business, New York 1991.