Ryzyko jako element kształtowania struktury kapitałowej przedsiębiorstwa

• Autorzy: Agnieszka Szczęsna-Urbaniak

Warianty tytułu

Risk as a Determinant of Capital Structure

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Prowadzenie działalności gospodarczej przez przedsiębiorstwo jest nierozerwalnie związane z ryzykiem. Dzieje się tak ze względu na brak całkowitej pewności co do wielkości i okresu wystąpienia przyszłych przepływów pieniężnych w przedsiębiorstwie. Jakkolwiek istnieje wiele celów cząstkowych, jednak zawsze w długiej perspektywie zarząd dąży do generowania jak największych zysków, przy możliwie akceptowalnym poziomie ryzyka. Odnosi się to m.in. do racjonalnego wykorzystania kapitału posiadanego przez przedsiębiorstwo oraz tworzenia jego nowych zasobów. Ze względu na zmienność otoczenia, w którym funkcjonuje przedsiębiorstwo, zarząd stoi przed dwoma podstawowymi problemami, a mianowicie wyborem sposobu produkcji i wyborem sposobu finansowania. Polityka kształtowania struktury kapitału wymaga umiejętności stosowania kompromisu pomiędzy ryzykiem związanym ze sfinansowaniem przedsięwzięcia danym kapitałem a wygenerowanym przez niego zyskiem. (fragment tekstu)

EN

This article concerns the problems of the internal risk of a company. The right estimation of risk is an indispensable condition of correct estimation of cash flows of incomes and expenses connected with realisation of examined investment-projects and the right qualification of present net values of these undertakings. The process of taking rational decision aims to achieve equilibrium between of the return on the employed capital and the level of risk. Using of provides a company performance based only on owner's equity is not sufficient. Capital taken from outside usually is necessary. In many cases the outside capital is indispensable to run an enterprise successful. In addition this capital enhance the profitability of domestic one and gives the effect called as leverage. That is why the right capital structure is essential for efficiency of every company performance. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Struktura kapitału przedsiębiorstwa; Ryzyko; Zarządzanie ryzykiem

EN

Company capital structure; Risk; Risk management

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1060 Efektywność - rozważania nad istotą i pomiarem
• Strony: 424--434

Twórcy

autor

Agnieszka Szczęsna-Urbaniak

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Angryk P., Wybrane aspekty ryzyka występujące w działalności przedsiębiorstwa na przykładzie rafinerii nafty "Glimar" SA, [w:] Zarządzanie finansami. Współczesne tendencje w teorii i praktyce, red. D. Zarzecki, Materiały z międzynarodowej konferencji naukowej, Kołobrzeg 2000.
• Bień W., Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Difin, Warszawa 2002.
• Brigham E.F., Podstawy zarządzania finansami przedsiębiorstw, PWE, Warszawa 1996.
• Czekaj J., Dresler Z., Podstawy zarządzania finansami firm, PWN, Warszawa 1995.
• Czekaj J., Dresler Z., Zarządzanie finansami przedsiębiorstw - podstawy teorii, PWN, Warszawa 1998.
• Dobbins R., Frąckowiak W., Witt S.F., Praktyczne zarządzanie kapitałami firmy, PAANPOL, Poznań 1992.
• Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa 1998.
• Dudycz Т., Finansowe narzędzia zarządzania wartością przedsiębiorstwa, AE, Wrocław 2001.
• Dziura M., Kaczmarek J., Decyzje inwestycyjne w warunkach ryzyka i niepewności, [w:] Zarządzanie finansami. Współczesne tendencje w teorii i praktyce, red. D. Zarzecki, Kołobrzeg 2000.
• Efektywność przedsięwzięć rozwojowych, red. R. Borowiecki, AE-TNOiK, Warszawa-Kraków 1996.
• Elton E.J., Gruber M.J., Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, John Wiley & Sons, New York 1991.
• Gajdka J., Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich, UŁ, Łódź 2002.
• Jerzemowska M., Kształtowanie struktury kapitału w spółkach akcyjnych, PWN, Warszawa 1999.
• Moyer R.Ch., McGuigan J.R., Kretlow W.J., Contemporary Financial Management, West Publishing Company, St. Paul 1992.
• Nahotko S., Ryzyko ekonomiczne w działalności gospodarczej, Bydgoszcz 1997.
• Sierpińska M., Jachna Т., Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa 1999.
• Słownik języka polskiego, red. E. Sobol, PWN, Warszawa 2000.
• Weston J.F., Copeland T.E., Managerial Finance, Cassell 1992.
• Wypych М., Finanse przedsiębiorstwa z elementami zarządzania i analizy, Wyd. ABSOLWENT, Łódź 1995.
• Wrzosek S., Ocena efektywności rzeczowych inwestycji przedsiębiorstw, Wyd. SYGMA, Wrocław 1994.