Cash pooling jako metoda optymalizacji przepływów finansowych w korporacjach finansowych

• Autorzy: Jan Rymarczyk

Warianty tytułu

Cash Pooling as a Method of Optimization of Cash Flows in the International Corporations

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Związane z postępującą globalizacją zaostrzenie się konkurencji pomiędzy głównymi aktorami tych procesów tj. korporacjami transnarodowymi (KTN) spowodowało, że zaczęły one przykładać coraz większą wagę do zwiększenia efektywności nie tylko procesów produkcji i dystrybucji, ale również przepływów finansowych, w tym wewnątrzkorporacyjnych przepływów gotówki. W związku z tym rozwinięte zostały takie innowacyjne techniki ich optymalizacji, jak bank gotówki (cash pooling), kompensacje należności i zobowiązań (intercompany netting), ceny transferowe (transfer pricing), centrum refakturowania (reinvoicing center), utworzenie banku wewnętrznego (in-house bank), faktoring i fortfaiting oraz lokalizacja rozliczeń finansowych w rajach podatkowych (tax heaven). W niniejszym artykule przedstawiony został mechanizm działania cash poolingu, jego rodzaje, korzyści i wady, a w szczególności międzynarodowe uwarunkowania jego stosowania. Autor stawia tezę, że pomimo istotnych kosztów i ograniczeń jego aplikacji w różnych krajach jest on coraz powszechniej stosowany przez KTN, ponieważ per saldo przynosi dla nich wymierne korzyści finansowe. Artykuł oparty został na krytycznej analizie literatury, źródeł internetowych i case studies.(fragment tekstu)

EN

One of the most used methods of optimization of cash flows in transnational corporation (TK) is cash pooling. It relies on a concentration the bank accounts balances on a main account belonging to a mother company - a leader of a system and their balancing i.e. compensation of surpluses and shortages. There are several its kinds among them the basic are physical pooling, national pooling and their combination i. e. hybrid cash pooling. A physical pooling means a real flow of cash between accounts and national only theoretical in order to calculate of interest from consolidated main account. The benefits of cash pooling rely on: --optimalization of interest effect - percentages from compensated balance yield higher revenues than those from individual accounts; --reduction of operating,financial costs --increase of financial liquidity; --improvement of cash flows transparency and by that a possibility of more effective management of them. An organizer of cash pooling has to take in to account that in practice exist important barriers of its uses in on international sphere resulting from restrictive legal and tax regulations and higher costs of its implementation.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Cash pooling; Przedsiębiorstwo międzynarodowe; Przepływy pieniężne

EN

Cash pooling; International enterprise; Cash flows

• Czasopismo: Przedsiębiorczość i Zarządzanie
• Rocznik: 2018
• Numer: t. 19, z. 2, cz. 1 Uwarunkowania internacjonalizacji przedsiębiorstw w dobie gospodarki przedsiębiorczej
• Strony: 69--80

Twórcy

autor

Jan Rymarczyk

• Wyższa Szkoła Bankowości w Poznaniu

Bibliografia

• Borowiec L., Włoch J. (2013), Rola cash poolingu w efektywnym zarządzaniu płynnością finansową w grupie kapitałowej, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego", nr 2013, ss. 387-401.
• Cash pooling - a treasure's guide (2012), Treasury Alliance Group LLC, Napreville, USA.
• Chand V. (2016), Transfer pricing Aspects of Cash Pooling Arrangements in Light of the BEPS Action Plan, International Transfer Pricing Journal, January/February.
• Chorowska-Kasperlik E. (2015), Cash pooling w grupie kapitałowej - wybrane aspekty podatkowe, "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 225, ss. 61-73.
• Griffiths S.H., Zink W.J. (2003), Crosborder Pooling: National vs. ZBA, iTreasurer.
• Hangebrauck R. (2008), Kapitalufbringung, Kapitalerhalfung und Existenzschutz bei Konzernweiten Cash - Pooling System, Peter Lang, Frankfurt am Main.
• http://treasurytoday.com.2006/2007.../, dostęp: 10.11.2017/.
• http://bellin/de/treasury-matters.../, dostęp: 25.10.2017/.
• http://www.iww.de/pistb/archiv.../, dostęp: 11.11.2017/.
• Lang M. i in. (2013), Fragen zur Konzernfinanzierung, Linde Verlag, Wien.
• Pentz A., Solanek A. (2005), Cash pooling im Konzern, Hans Bőcker Stiffung, Dusseldorf.
• Remlein M. (2014), Cash pooling jako instrument zarządzania środkami pieniężnymi w grupie kapitałowej, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego", nr 70, ss. 135-145.
• Włodarczyk B. (2014), Cash pooling jako forma optymalizacji kosztow finansowych w przedsiębiorstwie, "Studia Ekonomiczne - Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 186, cz. 2, ss. 62-75.