System ewaluacji kontraktów opcyjnych metodą Monte Carlo

• Autorzy: Hubert Zarzycki

Warianty tytułu

Computer System for Valuing Options with Monte Carlo Approach

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Istnieje ciągła konieczność poszerzania możliwości zarządzania inwestycjami. Duży potencjał zabezpieczania się przed ryzykiem inwestycyjnym oferują opcje egzotyczne i hybrydowe. Handel takimi produktami odbywa się na rynku pozagiełdowym (OTC) i często są to produkty tworzone na zlecenie. Pewnych rodzajów opcji egzotycznych i hybrydowych nie można wycenić tradycyjnymi analitycznymi i numerycznymi metodami. W takich przypadkach warto użyć metody Monte Carlo do wyceny instrumentów finansowych. W artykule prezentowana jest propozycja systemu ewaluacji wartości instrumentów pochodnych metodą MC. Dodatkowo przedstawiona została efektywna wycena przykładowej opcji egzotycznej. (abstrakt oryginalny)

EN

There is continuous necessity to widen the possibilities of the investment management. The exotic and hybrid options have large potential to hedge against the investment risk. Trading of such products is conducted in over-the-counter (OTC) markets. These are often custom tailored products. It is not possible to evaluate some kinds of exotic and hybrid options with traditional analytical and numerical pricing methods. In such cases, it makes perfect sense to price financial instruments with Monte - Carlo method. The article introduces a proposal of derivatives pricing system with MC approach. Additionally, the effective valuation of an exemplary exotic option has been presented. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Metoda Monte Carlo; Zarządzanie inwestycjami; Wycena instrumentów finansowych; Systemy wspomagania decyzji; Opcje egzotyczne; Inżynieria finansowa

EN

Monte Carlo method; Management of investments; Financial instruments valuation; Decision Support Systems (DSS); Exotic options; Financial engineering

• Czasopismo: Studia i Materiały Polskiego Stowarzyszenia Zarządzania Wiedzą
• Rocznik: 2009
• Tom: 22
• Strony: 226--233

Twórcy

autor

Hubert Zarzycki

• Uniwersytet Technologiczno-Przyrodniczy w Bydgoszczy

Bibliografia

• Black F., Scholes M.: The valuation of option contracts and a test of market efficiency, "Journal of Finance", 1972 May.
• Boyle P.: Options: A Monte Carlo Approach, "Journal of Financial Economics", 4, 1977.
• Broadie M., Glasserman P.: Monte Carlo methods for security pricing, "Journal of Economic Dynamics and Control", 21, s. 1267-1321.
• Cerny A.: Mathematical Techniques in Finance, Princeton University Press, 2004.
• Chorafas D.: Financial models and simulation. McMillan Press, London 1995.
• Cox J., Ross S., Rubinstein M.: Option pricing. A simplified Approach. "Journal of Financial Economics", 1979 March.
• Czermiński J.: Systemy wspomagania decyzji w zarządzaniu przedsiębiorstwem, TNOiK, Toruń 2002.
• Duffie D., Glynn P.: Efficient Monte Carlo estimation of security prices, Ann. Applied Probability 5, 1996.
• Fu M., Hu J.Q.: Sensitivity analysis for Monte Carlo simulation of option pricing. "Probability in the Engineering and Information Sciences", Vol 9, s. 417-446, Sept.1994, revised June 2005.
• Haug E.: The complete guide to option pricing formulas, McGraw Hill, 1998.
• Hull J.C.: Options, Futures and Other Derivatives (Upper Saddle River, NJ), 6th Edition, Prentice Hall 2006.
• Jakubowski J., Palczewski A., Rutkowski M., Stettner Ł.: Matematyka finansowa, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne 2003.
• Radosiński E.: Systemy informatyczne w dynamicznej analizie decyzyjnej. PWN 2001.
• Tarczyński W., Zwolankowski M.: Inżynieria Finansowa, Agencja Wydawnicza PLACET, Warszawa 1999.
• Turban E.: Decision Support Systems and Expert Systems, Prentice Hall, Englewood Cliffs 1995.
• Zarzycki H.: Wspomaganie decyzji w informatycznym systemie zarządzania inwestycjami na rynkach terminowych, Praca doktorska, Politechnika Szczecińska, Wydział Informatyki 2006.