Bitcoin jako instrument bazowy exchange-traded funds

• Autorzy: Katarzyna Włosik

Warianty tytułu

Bitcoin as a Base Instrument of Exchange-Traded Funds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Bitcoin jest jedną z ważnych innowacji finansowych ostatnich lat, będącą wynikiem rozwoju technologicznego i informatyzacji rynku finansowego. Mimo stosunkowo krótkiej historii tej kryptowaluty, wykształciło się wiele giełd wyspecjalizowanych w jej obrocie, a na rynku finansowym pojawiły się pierwsze próby utworzenia opartych na niej instrumentów - pasywnie i aktywnie zarządzanych exchange-traded funds. W artykule przedstawiono te fundusze oraz, ze względu na brak dywersyfikacji ich portfeli, podjęto próbę określenia, czy inwestycja za ich pomocą jest lepsza od bezpośredniego lokowania środków na rynku bitcoina. Ponadto zidentyfikowano podstawowe czynniki ryzyka, związane z inwestowaniem w analizowane fundusze oraz dokonano ich klasyfikacji.(abstrakt oryginalny)

EN

Bitcoin is an important innovation of recent years resulting from the technological development and informatisation of the financial market. Despite a relatively short history of this cryptocurrency, there are many exchanges specialising in its trading, and on the financial market there have been first attempts to create instruments based on it - passively and actively managed exchange-traded funds. The article presents these funds and, due to the lack of diversification of their portfolios, attempts to determine whether the investment through them is better than direct location of funds on the bitcoin market. Furthermore, it identifies basic risk factors related to investing in the analysed funds and classifies them.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Bitcoin; Fundusze ETF; Instrumenty finansowe

EN

Bitcoin; Exchange Traded Fund (ETF); Financial instruments

• Czasopismo: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa
• Rocznik: 2018
• Numer: z. 163
• Strony: 25--45

Twórcy

autor

Katarzyna Włosik

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Azzi G., Bouri E., Hagfors L. I., Molnár P., Roubaud D., On the Hedge and Safe Haven Properties of Bitcoin: Is it Really More than a Diversifier?, Finance Research Letters 2017, vol. 20.
• Baur D. G., Hong K., Lee A. D., Bitcoin: Medium of Exchange or Speculative Assets?, Accepted Manuscript, "Journal of International Financial Markets, Institutions & Money" 2017.
• Brière M., Oosterlinck K., Szafarz A., Virtual Currency, Tangible Return: Portfolio Diversification with Bitcoin, "Journal of Asset Management" 2015, vol. 16.
• Carrick J., Bitcoin as a Complement to Emerging Market Currencies, "Emerging Markets Finance & Trade" 2016, vol. 52.
• Cheah E., Fry J., Speculative Bubbles in Bitcoin Markets? An Empirical Investigation into the Fundamental Value of Bitcoin, "Economic Letters" 2015, vol. 130.
• Ciaian P., Kancs D., Rajcaniova M., The Digital Agenda of Virtual Currencies: Can BitCoin Become a Global Currency?, "Information Systems and e-Business Management" 2016, vol. 14.
• Corbet S., Lucey B., Yarovya L., Datestamping the Bitcoin and Ethereum Bubbles, Accepted Manuscript, "Finance Research Letters" 2017.
• EBC, Virtual Currency Schemes - a Further Analysis, Europejski Bank Centralny, Frankfurt 2015.
• Glaser F., Haferkorn M., Siering M., Weber M. C., Zimmermann K., Bitcoin - Asset or Currency? Revealing Users' Hidden Intentions, Proceedings of the European Conference on Information Systems (ECIS), Tel Aviv 2014.
• Hileman G., Rauchs M., Global Cryptocurrency Benchmarking Study, Centre for Alternative Finance, Cambridge 2017.
• Hill J. M., Hougan M., Nadig D., A Comprehensive Guide to Exchange Traded Funds (ETFs), CFA Research Institute Foundation, Nowy Jork 2015, http://www.cfapubs.org/doi/ pdf/10.2470/rf.v2015.n3.1
• ICI, 2017 Investment Company Fact Book. A Review of Trends and Activities in the Investment Company Industry, Investment Company Institute, 2017, https://www.ici.org /pdf/2017_factbook.pdf
• Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe. Aktywa niefinansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2015.
• MacDonell A., Popping the Bitcoin Bubble: An Application of Log-Periodic Power Law Modeling to Digital Currency, Working Paper, 2014, s. 30, https://economics.nd.edu/ assets/134206/ mac_donell_popping_the_biticoin_bubble_an_application_of_log_periodic_power_law_ modeling_to_digital_currency.pdf
• Miller M., The Ultimate Guide to Bitcoin, Que Publishing, Indianapolis 2015.
• Miziołek T., Pasywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym - indeksowe fundusze inwestycyjne i fundusze ETF. Ocena efektywności zarządzania na przykładzie akcyjnych funduszy ETF rynków wschodzących, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2013.
• Nakamoto S., Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System, 2008, https://bitcoin.org/bitcoin.pdf, dostęp 21.12.2017.
• Perez K., Urbaniak M., Bitcoin - wirtualny eksperyment czy waluta przyszłości?, "Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny" 2013, z. 4.
• Wu C. Y., Pandey V. K., The Value of Bitcoin in Enhancing the Efficiency of an Investor's Portfolio, "Journal of Financial Planning" 2014, vol. 27.
• Xu L., Yin X., Does ETF Trading Affect the Efficiency of the Underlying Index?, "International Review of Financial Analysis" 2017, vol. 51.
• Amendment No. 3 to Form S-1 Registration Statement under the Securities Act of 1933, SolidX Bitcoin Trust, 2017, SolidX Management, www.sec.gov/Archives/edgar/data/1668039/ 000119312517030817/d121870ds1a.htm