Problematyka wykorzystania ekonomicznej wartości dodanej jako miernika wartości przedsiębiorstwa

• Autorzy: Maria Kubacka

Warianty tytułu

Issue of Use Of Economic Value Added as A Measure of Enterprise Value

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W świetle współczesnych wymagań stawianych przedsiębiorstwom niewystarczające stają się narzędzia oceny ich działalności oparte na relacjach pomiędzy zyskiem, wartością kapitałów lub aktywów. Wynikiem takiego stanu rzeczy stało się zainteresowanie koncepcją zarządzania wartością przedsiębiorstwa, ukierunkowaną na generowanie (maksymalizowanie) wartości dla właścicieli. Celem artykułu jest wskazanie problematyki wykorzystania metody ekonomicznej wartości dodanej jako miernika służącego ocenie wartości przedsiębiorstwa. Realizacja tak postawionego celu wiązała się z wykorzystaniem krytycznego przeglądu literatury jako podstawowej metody badawczej. Omówiono istotę i pomiar wartości przedsiębiorstwa oraz zaprezentowano metodologię ustalania ekonomicznej wartości dodanej. Podjęte badania wskazują z pozoru nieskomplikowany sposób ustalenia miernika. Pojawiają się jednak pewne dylematy w zakresie m.in. wyznaczania i możliwości wpływania na jego elementy składowe oraz stosowane korekty(abstrakt oryginalny)

EN

In the light of modern requirements for enterprises, the tools for assessing their operations based on the relationship between profit, equity or assets are insufficient. The result of this state of affairs was the interest in the concept of enterprise value management, aimed at generating (maximizing) values for owners. The purpose of this article is to indicate the issue of the use of the method of economic added value as a measure to assess the value of an enterprise. The implementation of this objective was associated with using the critical review of literature as the primary test method. The essence and measurement of the company's value was discussed and the methodology for determining the economic value added was presented. The research undertaken indicates a seemingly uncomplicated way of establishing the meter. However, there are some dilemmas in terms of, among other things, determining and the possibility of influencing its components and applied adjustments(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa; Ekonomiczna wartość dodana; Mierniki wartości przedsiębiorstwa

EN

Value Based Management (VBM); Economic Value Added (EVA); Enterprise value measures

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 513 Rachunkowość a controlling
• Strony: 244--252

Twórcy

autor

Maria Kubacka

• Politechnika Rzeszowska

Bibliografia

• Buk H., 2006, Nowoczesne zarządzanie finansami. Planowanie i kontrola, C.H. Beck, Warszawa.
• Capron L., Pistre N., 2002, When do acquirers earn abnormal returns? ,"Strategic Management Journal", nr 23.
• Cwynar A., Cwynar W., 2007, Kreowanie wartości spółki poprzez długoterminowe decyzje finansowe, Polska Akademia Rachunkowości oraz Wydawnictwo Wyższej Szkoły Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie, Warszawa-Rzeszów.
• Dodd J.L., Chen S., 1996, EVA: A new Panacea?, "Business and Economic Review", July-September.
• Dudycz T., 2005, Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa 2005.
• Dyduch A., Sierpińska M., Wilimowska Z., 2013, Finanse i rachunkowość, PWE, Warszawa.
• Grant J.L., 2003, Foundations of Economic Value Added, Second Edition, J. Wiley&Sons, New Jersey.
• Hawawini G., Viallet C., 2007, Finanse menedżerskie, PWE, Warszawa.
• Jagiełło K., 2004, Ekonomiczna wartość dodana EVA w systemie mierników finansowych wykorzystywanych w zrównoważonej karcie wyników, Zeszyty Naukowe MWSE w Tarnowie, z. 6, zn.mwse.edu.pl (dostęp: 13.03.2018).
• Jaki A., 2008, Wycena i kształtowanie wartości przedsiębiorstwa, Wolters Kluwer, Kraków.
• Jaki A., 2013, Pomiar i ocena efektywności kreowania wartości w przedsiębiorstwie, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 770, Finanse, Rynki, Ubezpieczenia nr 59, www.wneiz.pl (dostęp: 10.03.2018).
• Jevons W.S., 1871, The Theory of Political Economy, London, www.econlib.org (dostęp: 12.03.2018).
• Kaczmarek J., 2014, Kreowanie wartości dla akcjonariuszy w spółkach giełdowych sektora nieruchomości, [w:] Świat Nieruchomości, "World of Real Estate Journal", nr 88/2014, swiatnieruchomosci. krakow.pl (dostęp: 10.03.2018).
• Karmańska A., 2009, Wartość ekonomiczna w systemie informacyjnym rachunkowości finansowej, Wydawnictwo Difin, Warszawa.
• Kąkol W., 2003, Wykorzystanie modelu EVA do szacowania wartości przedsiębiorstwa, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza", nr 1.
• Lehn K., Makhija A., 1996, EVA & MVA as Performance Measures and Signals for Strategic Change, "Strategy and Leadership", May/June.
• McTaggart J.M., Kontes P.W., Mankins M.C., 1994, Value Imperative: Managing for Superior Shareholder Returns, The Free Press, New York.
• Michalski G., 2010, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
• Mikołajek-Gocejna M., 2007, Kształtowanie wartości dla akcjonariuszy na podstawie koncepcji Value Based Management, [w:] Przedsiębiorstwo. Wartość. Zarządzanie, red. C. Suszyński, PWE, Warszawa.
• Miles R.C., 1984, Basic Business Appraisal, John Wiley & Sons, New York.
• Nita B., 2007, Metody wyceny i kształtowania wartości przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa.
• Nita B. (red.), 2007, Budżetowanie w przedsiębiorstwie. Organizacja, procedury, zastosowanie, Wolters Kluwer Business, Kraków.
• Nowak E. (red.), 2013, Controlling dla menedżerów, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa.
• Nowicki D., 2017, Dyskusyjne problemy ustalania i wykorzystania ekonomicznej wartości dodanej, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, nr 88, cz. 1, Finanse, Rynki, Ubezpieczenia, nr 4, wnus.edu.pl (dostęp: 10.03.2018).
• Nowicki J., 2010, Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa w sytuacji braku rozdziału funkcji zarządczych od właścicielskich, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Poznań.
• Nowicki J., 2014, Systematyka metod pomiaru wartości w ramach zarządzania wartością przedsiębiorstwa, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 804, Finanse, Rynki, Ubezpieczenia, nr 67, www.wneiz.pl (dostęp: 10.03.2018).
• Paździor A., 2015, Zarządzanie wartością współczesnego przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Politechniki Lubelskiej, Lublin, bc.pollub.pl (dostęp: 12.03.2018).
• Rappaport A., 1986, Creating Shareholder Value. A Guide for Managers and Investors, The Free Press, New York.
• Shil N.C., 2009, Performance Measures: An Application of Economic Value Added, "International Journal of Business and Management", Vol. 4, No 3, www.ccsenet.org (dostęp: 13.03.2018).
• Sojda A., 2013, Wartości wybranych przedsiębiorstw górniczych przy zastosowaniu EVA, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 786, Finanse, Rynki, Ubezpieczenia nr 64/1, www.wneiz. pl (dostęp: 10.03.2018).
• Stewart G.B., 1991, The Quest for Value. A Guide for Senior Managers, Harper Business, New York.
• Szczepankowski P., 2012, Wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Szymański P., 2014, Ewolucja koncepcji zarządzania wartością przedsiębiorstwa - przegląd literatury, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, nr 340.
• Świderska G.K. (red.), 2002, Rachunkowość zarządcza i rachunek kosztów, t. II, Difin, Warszawa.
• Wypych M., 2014, Ekonomiczna wartość dodana w małych spółkach giełdowych, Ekonomiczne Problemy Usług, nr 111, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 799, www.wzieu.pl (dostęp: 13.03.2018).

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2018.513.22