Wpływ poziomu stóp procentowych oraz wielkości luki Taylora na prawdopodobieństwo bankructwa banków w Polsce

• Autorzy: Marcin Karol Izbrandt

Warianty tytułu

The Impact of Interest Rates and Taylor's Gaps on Polish Banks' Probability of Bankruptcy

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W poniższej pracy omówiono problem wpływu niskich stóp procentowych na ryzyko podejmowane przez banki w Polsce. Wybór tego zagadnienia wiąże się bezpośrednio z aktualną sytuacją na rynkach finansowych nie tylko w Polsce, ale i w większości gospodarek rozwiniętych. Niekonwencjonalna polityka pieniężna banków centralnych, a przede wszystkim długotrwałe utrzymywanie niskich stóp procentowych każą postawić pytanie o ewentualne negatywne skutki, szczególnie w sektorze finansowym. (fragment tekstu)

EN

This work describes the influence of monetary and interest rate policy of Poland's central bank on the risk-taking of Polish commercial banks. The panel data analysis and data of twelve banks were used to find the relationship between banks' Expected Default Frequency (EDF), which is the measure of probability of bankruptcy, and variables such as interest rate levels and Taylor's gaps. The results suggest that at the beginning the lowering of interest rate decrease the probability of bankruptcy but in a long-run horizon this probability increases. The second outcome is that the increase of banks' Expected Default Frequency can be a result of lowering interest rates below the level given by the Taylor rule, which was proposed by John B. Taylor. Both take-aways are crucial to understand how current monetary and interest rate policy in Poland and in other main economies can influence financial institutions' activity. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Dane panelowe; Banki centralne; Bankructwo

EN

Interest rate; Panel data; Central banks; Bankruptcy

• Czasopismo: Finanse : czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN
• Rocznik: 2017
• Numer: nr 1(10)
• Strony: 207--222

Twórcy

autor

Marcin Karol Izbrandt

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Adrian, T., Shin, H.S., Financial Intermediaries and Monetary Economics, "Federal Reserve Bank of New York Staff Reports" 2009, nr 398.
• Altunbas, Y., Gambacorta, L., Marques-Ibanez, D., Does Monetary Policy Affect Risk Taking?, "BIS Working Papers" 2010, nr 298.
• Baranowski, P., Reguła polityki pieniężnej dla Polski - porównanie wyników różnych specyfikacji, "Oeconomia Copernicana" 2011, nr 3.
• Bharath, S.T., Shumway, T., Forecasting Default with the Merton Distance to Default Model, "Review of Financial Studies" 2008, t. 21.
• Borio, C., Zhu, H., Capital regulation, risk-taking and monetary policy: A missing link in the transmission mechanism?, "BIS Working Paper" 2008, nr 268.
• Dell'Ariccia, G., Laeven, L., Marquez, R., Monetary Policy, Leverage, and Bank Risk Taking, "IMF Working Paper" 2010, nr WP/10/276.
• Diamond, D.W., Rajan, R.G., Illiquidity and Interest Rate Policy, "NBER Working Paper" 2009, nr 15197.
• Genay, H., Podjasek, R., What is the impact of a low interest rate environment on bank profitability?, "Chicago Fed Letter" 2014, nr 324.
• Ioannidou, V, Ongena, S., Peydró, J.-L., Monetary Policy, Risk-Taking and Pricing: Evidence from a Quasi-Natural Experiment, "Review of Finance" 2015, nr 19.
• Jimenez, G., Ongena, S., Peydró, J.-L., Saurina, J., Hazardous times for monetary policy: What do twenty-three million bank laons say about the effects of monetary policy on credit risk-taking?, "Econometrics, Econometrica" 2014, t. 82, nr 2.
• Maddaloni, A., Peydró, J.-L., Bank Risk-taking, Securitization, Supervision, and Low Interest Rates: Evidence from the Euro-area and the U.S. Lending Standards, "The Review of Financial Studies" 2011, t. 24, nr 6.
• Mishkin, F.S., Will Monetary Policy Become More of a Science?, w: The Science and Practice of Monetary Policy Today. The Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2007, red. V Wieland, Springer-Verlag, Berlin-Heidelberg 2010.
• Rzońca, A., Kryzys banków centralnych. Skutki stopy procentowej bliskiej zera, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa 2014.
• Svensson, L.E.O., Inflation forecasts targeting: implementing and monitoring inflations targets, "European Economic Review" 1997, t. 41.
• Taylor, J.B., Discretion versus policy rules in practice, "Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy" 1993, t. 39.
• Tura, K., Prognozowanie inflacji przez wybrane banki centralne, praca doktorska, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Poznań, 2014, https://depot.ceon.pl/han-dle/123456789/9474 (data dostępu 14.04.2017).
• White, W.R., Should Monetary Policy "Lean or Clean"?, "Federal Reserve Bank of Dallas Globalization and Monetary Policy Institute Working Paper" 2009, nr 34.