Finansowanie inwestycji gmin instrumentami dłużnymi - szanse i zagrożenia

• Autorzy: Jacek Sierak

Warianty tytułu

The Financing of Municipal Investments with Debt Instruments - Prospects and Risks

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedmiotem rozważań artykułu jest analiza wielkości zadłużenia gmin i miast na prawach powiatu w powiązaniu z wielkością ich wydatków inwestycyjnych. Wyniki badań prezentowane są dla całego kraju, z podziałem na poszczególne typy gmin i miasta na prawach powiatu z uwzględnieniem zróżnicowań regionalnych (w układzie województw). Celem artykułu jest wykazanie znaczenia instrumentów rynku dłużnego w finansowaniu procesów inwestycyjnych gmin oraz miast na prawach powiatu, a także ich wpływu na bieżącą i przyszłą sytuację finansową jednostek samorządu terytorialnego. Przygotowując artykuł zastosowano metody analiz statystycznych i ekonomicznych, przeprowadzono analizę korelacji, opisano wyniki badań. Dokonano analizy statystyki GUS i Ministerstwa Finansów, wykorzystano wyniki autorskich badań ankietowych. W wielu gminach brak wystarczających środków budżetowych na realizację zadań inwestycyjnych stanowi istotną barierę rozwojową. Dla wielu samorządów szansą na przyspieszenie procesów rozwoju i realizację inwestycji infrastrukturalnych jest korzystanie z instrumentów rynku dłużnego. Na podstawie przeprowadzonych analiz można potwierdzić występującą zależność pomiędzy wielkością zadłużenia a wielkością inwestycji i wynikiem finansowym. Okres wysokich inwestycji to zapotrzebowania na zewnętrzne źródła finansowania, a więc także środki dłużne, w tym współfinansujące projekty unijne. Istotnym uwarunkowaniem zaciągania kredytów i emisji obligacji jest umiejętnie prowadzona polityka kredytowa i racjonalne zarządzenie długiem. Ma ona istotny wpływ na bieżącą i przyszłą sytuację finansową gmin. (abstrakt oryginalny)

EN

The subject of the article is the analysis of the size of the debt of communes and cities with poviat cities rights in relation to the size of their investment expenditures. The results of the research are presented for the whole country, divided into individual types of communes and cities with poviat rights, taking into account regional differences (in the voivodship system). The purpose of the article is to demonstrate the importance of indebted market instruments in financing investments of communes and cities with poviat rights, as well as their impact on the current and the future financial situation of local government units. While preparing the article, there were used methods of statistical and economic analysis, the corelation analysis was carried out and research results were described. The statistics of the Central Statistical Office and the Ministry of Finance were analyzed and the results of the original surveys were used. In many communes lack of sufficient budgetary resources for the implementation of investment tasks constitutes a significant development barrier. For many local governments, the opportunity to accelerate development processes and implement infrastructure investments is the use of debt market instruments. Based on the carried out analyzes, the relationship between the size of the debt and the size of the investment and the financial result can be confirmed. The period of high investment means the demand for external sources of financing, and thus also debt funds, including co-financing EU projects. An important condition for incurring and issuing bonds is a skillfully conducted credit policy and rational debt management. It has a significant impact on the current and the future financial situation of municipalities. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Finansowanie inwestycji w gminie; Instrumenty dłużne; Dług publiczny; Gmina; Wydatki inwestycyjne; Zadłużenie; Budżet gminy

EN

Investment financing in district; Debt instrument; Public debt; District; Investment expenditures; Indebtedness; District budget

• Czasopismo: Nierówności Społeczne a Wzrost Gospodarczy
• Rocznik: 2018
• Numer: z. nr 56
• Strony: 200--213

Twórcy

autor

Jacek Sierak

• Uczelnia Łazarskiego w Warszawie

Bibliografia

• Babczuk A., 2008, Zadłużenie a problem politycznej niespójności władz publicznych [w:] Współczesne finanse. Stan i perspektywy rozwoju finansów publicznych, red. J. Głuchowski, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.
• Barro R.J., 1974, Are Government Bonds Net Wealth?, "Journal of Political Economy", Vol. 82, No. 6, http://dx.doi.org/10.1086/260266.
• Buchanan J.M., Wagner R.E., 1958, The Collected Works of James M. Buchanan, Vol. 2. Public Principles of Public Debt: A Defense and Restatement, Richard D. Irwin, Inc. Domar E.D., 1944, The "Burden of the Debt" and the National Income, "The American Economic Review", December.
• Fedorowicz Z., 1968, Finanse i kredyt w krajach kapitalistycznych, Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Jajko B., 2008, Dług publiczny a równowaga fiskalna, czy i kiedy rząd powinien emitować dług publiczny? CeDeWu, Warszawa.
• Lerner A.P., 1943, Functional Finance and the Federal Debt, "Social Research", No. 10. Malisz B., Żurkowski J., 1971, Metoda analizy progowej, PWN, Warszawa.
• Mill J.S., 1966, Zasady ekonomii politycznej i niektóre jej zastosowania do filozofii społecznej, PWN Warszawa.
• Owsiak S., 2017, Finanse publiczne. Teoria i praktyka, PWN, Warszawa.
• Persson T., Tabellini G., 1999, The Size and Scope of Government: Comparative Politics with Rational Politicians, "European Economic Review", Vol. 43.
• Ricardo D., 1957, Zasady ekonomii politycznej i opodatkowania, Państwowe Wydawnictwo Naukowe, Warszawa.
• Sierak J., Bitner M., Gałązka A., 2013, Oszacowanie środków niezbędnych do zapewnienia krajowego wkładu publicznego do projektów realizowanych w ramach średniookresowych ram finansowych 2014-2020. Raport z przeprowadzonych badań, Wyd. Ministerstwo Rozwoju Regionalnego, Krajowe obserwatorium Terytorialne, Warszawa.
• Smith A., 2007, Badania nad naturą i przyczynami bogactwa narodów, t. 2, PWN, Warszawa.

Identyfikatory

DOI

10.15584/nsawg.2018.4.16