Zobowiązania handlowe jako krótkoterminowe źródło finansowania przedsiębiorstw: przykład spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

• Autorzy: Katarzyna Ziętek-Kwaśniewska

Warianty tytułu

Trade Payables as a Source of Short-Term Finance: The Case of Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem badania była analiza znaczenia zobowiązań handlowych jako krótkoterminowego źródła finansowania przedsiębiorstw. Badaniem objęto 190 krajowych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2010-2016. Wyniki empirycznej weryfikacji wskazują na malejące znaczenie zobowiązań handlowych w strukturze źródeł finansowania badanych podmiotów przy wzroście udziału krótkoterminowych zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek. Spadek udziału zobowiązań handlowych w zobowiązaniach krótkoterminowych najsilniej dotyczył makrosektorów: "ochrona zdrowia", "technologie" oraz "paliwa i energia". W całym rozważanym okresie, uwzględniając pozycję netto w kredycie kupieckim, większość spółek występowała w charakterze jego dawcy. W przeważającej części dawcami kredytu kupieckiego były spółki z makrosektorów: "produkcja przemysłowa i budowlano-montażowa" oraz "technologie".(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this study was to analyse the significance of trade payables as a source of short-term finance for businesses. The research sample covered 190 companies listed on the Warsaw Stock Exchange over the period 2010-2016. The empirical evidence suggests a decreasing importance of trade payables in the structure of financing sources of examined entities, accompanied by the growing role of short-term loans and borrowings. The decrease in the share of trade payables in short-term liabilities was most pronounced for Health care, Technology, and Oil & energy macrosectors. According to the net trade credit, over the entire analysed period, most of examined companies acted as trade creditors. The dominance of trade creditors was particularly the case for Industrials and Technology macrosectors.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zobowiązania handlowe; Kredyt kupiecki; Należności; Źródła finansowania

EN

Commercial liabilities; Trade credit; Receivables; Source of financing

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 533 Finanse przedsiębiorstw i gospodarstw rolnych
• Strony: 280--290

Twórcy

autor

Katarzyna Ziętek-Kwaśniewska

• Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II w Lublinie

Bibliografia

• Abdulla Y., Dang V.A., Khurshed A., 2017, Stock market listing and the use of trade credit: Evidence from public and private firms, Journal of Corporate Finance, vol. 46, s. 391-410.
• Białek-Jaworska A., Nehrebecka N., 2015, Rola kredytu kupieckiego w finansowaniu przedsiębiorstw, Gospodarka Narodowa, nr 5 (279), s. 33-64.
• De Blasio G., 2005, Does trade credit substitute bank credit? Evidence from firm-level data, Economic Notes, vol. 34, s. 85-112.
• Elliehausen G.E., Wolken J., 1993, The demand for trade credit: An investigation of motives for trade credit use by small businesses, no. 165, Staff Studies, Board of Governors of the Federal Reserve System (U.S.).
• GPW, 2017, Objaśnienia nazw sektorów, https://www.gpw.pl/objasnienia-nazw-sektorow (1.05.2018).
• Howorth C., Reber B., 2003, Habitual late payment of trade credit: An empirical examination of UK small firms, Managerial and Decision Economics, vol. 24, s. 471-482.
• Huyghebaert N., 2006, On the determinants and dynamics of trade credit use: Empirical evidence from business start-ups, Journal of Business Finance & Accounting, vol. 33, no. 1/2, s. 305-328.
• Khan M.Y., Jain P.K., 2007, Financial Management (5th ed.), Tata McGraw-Hill Publishing Company Limited, New Delhi.
• Kreczmańska-Gigol K., 2011, Zarządzanie należnościami jako proces obejmujący windykację, [w:] Windykacja należności. Ujęcie interdyscyplinarne, Kreczmańska-Gigol K. (red.), Difin, Warszawa.
• Kreczmańska-Gigol K., 2013, Faktoring jako jeden z instrumentów zarządzania należnościami i zobowiązaniami handlowymi a struktura kapitału, Difin, Warszawa.
• Krzemińska D., 2009, Wiarygodność kontrahenta w kredycie kupieckim, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
• Kubiak J., 2005, Hierarchia źródeł krótkoterminowego finansowania przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań.
• Marzec J., Pawłowska M., 2011, Racjonowanie kredytów a substytucja między kredytem kupieckim i bankowym - badania na przykładzie polskich przedsiębiorstw, Materiały i Studia, nr 261, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Nowak D., 2016, Determinanty rozwoju kredytu kupieckiego - wyniki badań, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, nr 1(79), s. 913-924.
• Peel M.J., Wilson N., Howorth C., 2000, Late payment and credit management in the small firm sector: Some empirical evidence, International Small Business Journal, vol. 18, no. 2, s. 17-37.
• Petersen M.A., Rajan R.G., 1997, Trade credit: Theories and evidence, The Review of Financial Studies, vol. 10, no. 3, s. 661-691.
• Rytko P., 2009, Zarządzanie kredytem handlowym w małych i średnich przedsiębiorstwach, Difin, Warszawa.
• Schwartz R., 1974, An economic model of trade credit, The Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 9, no. 4, s. 643-657.
• Summers B., Wilson, N., 2002, An empirical investigation of trade credit demand, International Journal of the Economics of Business, vol. 9, no. 2, s. 257-270.
• Yang X., 2011, Trade credit versus bank credit: Evidence from corporate inventory financing, The Quarterly Review of Economics and Finance, vol. 51, no. 4, s. 419-434.
• Zawadzka D., 2009, Determinanty popytu małych przedsiębiorstw na kredyt handlowy. Identyfikacja i ocena, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
• Ziętek-Kwaśniewska K., 2017, The significance of trade credit for micro and small enterprises, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, nr 5(89/1), s. 257-266.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2018.533.27