Rola państwa w procesie internacjonalizacji waluty Chin

• Autorzy: Dominik A. Skopiec

Warianty tytułu

The Role of State in the Internationalization of the Chinese Currency

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Internacjonalizacja renminbi stanowi jedno z kluczowych zjawisk charakteryzujących współczesny międzynarodowy system walutowy. Proces ten jest następstwem wzrostu roli gospodarki Chin w gospodarce światowej oraz dążenia władz Państwa Środka do zwiększenia międzynarodowej roli renminbi, co wynika z przekonania, że znaczenie tego kraju w międzynarodowych stosunkach walutowych jest nieproporcjonalnie małe w stosunku do pozycji w realnej sferze gospodarki światowej. Chiny spełniają obecnie jedynie część kryteriów internacjonalizacji waluty krajowej. Jednakże władze tego kraju podejmują aktywne działania prowadzące do zwiększenia międzynarodowej roli renminbi. Cel artykułu stanowi zbadanie przyczyn aktywnej roli państwa w procesie internacjonalizacji renminbi oraz poszczególnych obszarów, w których państwo wspiera umiędzynarodowienie tej waluty. Tezą artykułu jest twierdzenie, że internacjonalizacja renminbi jest przede wszystkim rezultatem działalności władz państwa (government-led internationalization), natomiast w znacznie mniejszej części pozostaje procesem rynkowym (market-led internationalization). Jest to zjawisko bezprecedensowe, gdyż internacjonalizacja współczesnych walut kluczowych miała przede wszystkim charakter rynkowy. Zastosowane metody badawcze obejmują analizę danych statystycznych dotyczących zmiennych makroekonomicznych charakteryzujących gospodarkę Chin oraz danych odnoszących się do skali i obszarów międzynarodowego zastosowania renminbi, a także analizę porównawczą i analizę literatury przedmiotu. Przedstawiona w artykule analiza dowodzi, że aktywna rola państwa w znaczącym stopniu przyczyniła się do wzrostu międzynarodowego znaczenia oraz wykorzystania waluty Chin.(abstrakt oryginalny)

EN

The internationalization of the Chinese currency remains one of the most vital characteristics of the contemporary international monetary system. The objective of the paper is to analyse the role of state in the internationalization of the renminbi. The paper assumes that this process is to a sig nificant extent a government-led, as opposed to the market-led internationalization characteristic for most key international currencies. It demonstrates the criteria of national currency internationalization and evaluates their fulfilment in the case of China. It also discusses the benefits of currency internationalization and their role in determining the Chinese strategy aimed at making the renminbi an international currency. The methods applied include, in particular, comparative analysis, descriptive statistics, and literature study. The article indicates that the Chinese state plays an important role in the internationalization of the renminbi. The strategy of renminbi inter nationalization includes promoting trade settlement and foreign direct investment settlement in renminbi as well as establishing offshore centres for renminbi and bilateral swap agreements with central banks of other countries.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Internacjonalizacja; Waluta międzynarodowa; Rola państwa w gospodarce

EN

Internationalization; International currency; States' role in economy

• Czasopismo: International Business and Global Economy
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 37
• Strony: 336--347

Twórcy

autor

Dominik A. Skopiec

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• BIS, 2013, Triennial Central Bank Survey 2013, Bank for International Settlements, Basel.
• BIS, 2016, Triennial Central Bank Survey 2016, Bank for International Settlements, Basel.
• Chinn M., Frankel J., 2005, Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International Reserve Currency?, Working Paper no. 11510, The National Bureau of Economic Research, Cambridge.
• COFER, 2017, Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves, International Monetary Fund, Washington.
• Cohen B., 2012, The Benefits and Costs of an International Currency. Getting the Calculus Right, Open Economies Review, vol. 23, issue 1.
• ECB, 2014, The International Role of the Euro, European Central Bank, July.
• Eichengreen B., 2011, Exorbitant Privilege. The Rise and Fall of the Dollar, Oxford University Press, Oxford.
• Gao H., Yu Y., 2011, Internationalisation of the Renminbi, [w:] Currency Internationalisation. Lessons from the Global Financial Crisis and Prospects for the Future in Asia and the Pacific, Bank for International Settlements, Basel.
• Genberg H., 2009, Currency Internationalisation. Analytical and Policy Issues, Working Paper no. 31/2009, Hong Kong Institute for Monetary Research, Hong Kong.
• Goldstein M., Lardy N., 2008, Debating China's Exchange Rate Policy, Peterson Institute for International Economics, Washington.
• Hong Kong. The Premier Offshore Renminbi Business Centre, 2015, Hong Kong Monetary Authority.
• Huang Y., Wang D., Fan G., 2014, Paths to a Reserve Currency. Internationalization of the Renminbi and Its Implications, Asian Development Bank Institute, Tokyo.
• IMF, 2015a, Press Release No. 15/540, International Monetary Fund, Washington 01.12.2015.
• IMF, 2015b, Survey on the Holdings of Currencies In Official Foreign Currency Assets, International Monetary Fund, Washington.
• IMF, 2016a, RMB Internationalization Report 2016, International Monetary Fund, Washington.
• IMF, 2016b, Press Release No. 16/90, International Monetary Fund, Washington 04.03.2016.
• Ito I., 2011, The Internationalization of the RMB. Opportunities and Pitfalls, The Council on Foreign Relations, New York.
• Jackson W., Rossi V., 2011, Hong Kong's Role In Building the Offshore Renminbi Market, International Economics Programme Paper no. IE PP 2011/01, Chatham House, London.
• Jiabao W., 2011, Report on the Work of the Government, Fourth Session of Eleventh National People's Congress, Beijing, 5.03.2011.
• Kenen P., 2011, Currency Internationalisation. An Overview, [w:] Currency Internationalisation.
• Lessons from the Global Financial Crisis and Prospects for the Future in Asia and the Pacific, Bank for International Settlements, Basel.
• Papaioannou E., Portes R., 2008, Costs and Benefits of Running an International Currency, Economic Paper no. 348, European Commission, Brussels.
• Prasad E., Ye L., 2012, The Renminbi's Role in the Global Monetary System, Discussion Paper no. 6032, Forschungsinstitut zur Zukunft der Arbeit, Bonn.
• Renminbi Trade Settlement Pilot Scheme, 2009, Hong Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin, Hong Kong.
• Report to Congress on International Economic and Exchange Rate Policies, 2013, U.S. Department of the Treasury.
• Skopiec D., 2016, Znaczenie porozumień swapowych banków centralnych w tworzeniu oficjalnej płynności międzynarodowej, International Business and Global Economy, no. 35/2, Uniwersytet Gdański, Gdańsk.
• Subacchi P., 2010, One Currency, Two Systems. China's Renminbi Strategy, Briefing Paper no. IE BP 2010/01, The Royal Institute of International Affairs, London.
• Subramanian A., 2011, Eclipse. Living in the Shadow of China's Economic Dominance, Peterson Institute for International Economics, Washington.
• SWIFT, 2013, SWIFT RMB Tracker. RMB now 2nd most used currency in trade finance, overtaking the Euro, November.
• The World Bank, 2017, World Development Indicators Database. WTO, 2017, Statistics Database, Trade Profiles.

Identyfikatory

DOI

10.4467/23539496IB.18.024.9397