Wynik całkowity i wynik finansowy netto w perspektywie wartości rynkowej spółek z indeksu WIG30

• Autorzy: Artur Sajnóg

Warianty tytułu

Comprehensive Income versus Net Income in the Context of Market Value of Companies in WIG30 Index

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zasadniczym celem artykułu jest porównanie związków wyniku całkowitego i wyniku finansowego netto z wybranymi parametrami rynkowymi (kapitalizacją giełdową, wskaźnikami wartości rynkowej do wartości księgowej) spółek notowanych na GPW w Warszawie z indeksu WIG30 według stanu na 01.03.2018 roku. Dane empiryczne zostały zaczerpnięte z bazy Thomson Reuters (lata 2009-2016). Analiza zależności dotyczyła relacji między wynikami finansowymi za dany okres sprawozdawczy a wybranymi miernikami rynkowymi, odnoszącymi się do okresu obrachunkowego oraz kolejnego okresu badawczego. Posłużono się współczynnikiem korelacji rang Spearmana oraz analizą regresji wielorakiej, przy wykorzystaniu czterech modeli jednorównaniowych, w dwóch wersjach. Rezultaty badań empirycznych potwierdzają występowanie większej zmienności wartości generowanych wyników całkowitych aniżeli wyników finansowych netto oraz zróżnicowanych zależności między tymi wynikami a parametrami rynkowymi. Nie odnotowano natomiast jednoznacznych przewag istotności jednej kategorii nad drugą. (abstrakt oryginalny)

EN

The major aim of this paper is to compare relationships of comprehensive income and net income with selected market ratios (market capitalization, market value to book value ratios) in companies listed on the Warsaw Stock Exchange included in WIG30 Index (qualified on 01.03.2018). Empirical data was obtained from the Thomson Reuters database (the period from 2009 to 2016). The research comprised relationships between incomes in the reporting period and selected market ratios, relatively for the reporting period and the next period. The research method was the regression analysis conducted by means of Spearman's rank correlation coefficient and by four regression models in two versions. The research revealed a diversity of values of comprehensive income, as opposed to net income, and diverse relation-ships between these categories. They do not confirm the superiority of comprehensive income over net income. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wynik finansowy; Wartość rynkowa; Kapitalizacja giełdowa spółek; Spółki giełdowe

EN

Financial performance; Market value; Market capitalization of companies; Stock market companies

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2018
• Tom: 100
• Numer: nr 156
• Strony: 97--116

Twórcy

autor

Artur Sajnóg

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Barton J., Hansen T.B., Pownall G. (2010), Which Performance Measures do Investors Around the World Value the Most - and Why, "Accounting Review", 85 (3), s. 753-789.
• Basu S. (1997), The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings, "Journal of Accounting and Economics", 24 (1), s. 3-37.
• Bek-Gaik B. (2013), Sprawozdawczy wymiar rachunku wyników w warunkach globalnego rynku, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Black F. (1993), Choosing Accounting Rules, "Accounting Horizons", 7 (4), s. 1-17.
• Bratten B., Causholli M., Khan U. (2016), Usefulness of Fair Values for Predicting Banks' Future Earnings: Evidence from Other Comprehensive Income and its Components, "Review of Accounting Studies", 21 (1), p. 280-315.
• Buk H. (2013), Zróżnicowana informacja o dochodach spółki w zależności od stosowanych standardów sprawozdawczości finansowej, "Acta Universitatis Lodziensis". Folia Oeconomica, 278, s. 7-17.
• Cahan S.F., Courtenay S.M., Gronnewoller P.L., Upton D.R. (2000), Value Relevance of Mandated Comprehensive Income Disclosures, "Journal of Business Finance & Accounting", 27 (9/10), s. 1273-1301.
• Chambers D., Linsmeier T.J., Shakespeare C., Sougiannis T. (2007), An Evaluation of SFAS 130 Comprehensive Income Disclosures, "Review of Accounting Studies", 12, s. 557-593.
• Collins D., Maydew E., Weiss I. (1997), Changes in the value-relevance of earnings and book values over the past forty years, "Journal of Accounting and Economics", 24 (1), s. 39-67.
• Dastgir M. (2008), Comprehensive Income and Net Income as Measures of Firm Performance: Some Evidence for Scale Effect, "European Journal of Economics. Finance and Administrative Sciences", 12, s. 123-133.
• Dastgir M., Velashani A.S. (2008), Comprehensive Income and Net Income as Measures of Firm Performance: Some Evidence for Scale Effect, "European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences", 12, s. 123-133.
• Dhaliwal D., Subramanyam K.R., Trezevant R. (1999), Is Comprehensive Income Superior to Net Income as a Measure of Firm Performance?, "Journal of Accounting and Economics", 26, s. 1027-1047.
• Emerling I. (2014), Rachunek zysków i strat w świetle rozwiązań międzynarodowych, "Studia Ekonomiczne. Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach", 190, s. 42-52.
• Feltham J., Ohlson J.A. (1995), Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities, "Contemporary Accounting Research", 11, s. 689-731.
• Ferraro O. (2011), Comprehensive Income in Italy: Reporting Preferences and Its Effects on Performance Indicators, "Journal of Modern Accounting and Auditing", 7, s. 1315-1328.
• Frendzel M. (2012), Zyski i straty kapitałowe i ich prezentacja przez spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Londynie, "Acta Universitatis Lodziensis". Folia Oeconomica, 263, s. 89-108.
• Gad J. (2017), Forma sprawozdania z wyniku całościowego - perspektywa polskiego i niemieckiego rynku kapitałowego, "Przegląd Organizacji", 5, s. 44-52.
• Gierusz J. (2009), Sprawozdanie finansowe według projektu IASB i FASB a wyzwania współczesnej rachunkowości, [w:] H. Buk, A.M. Kostur (red.), Zintegrowany system pomiarów dokonań w rachunkowości, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice, s. 115-124.
• Gierusz J. (2013), Postulowana forma ujawnień w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, "Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu", 314, s. 31-44.
• Goncharov I., Hodgson A. (2011), Measuring and Reporting Income in Europe, "Journal of International Accounting Research", 10 (1), s. 27-59.
• Grabińska B., Grabiński K. (2012), Propozycja interpretacji podstawowych pozycji sprawozdania z zysku całkowitego sporządzonego zgodnie z MSR 1, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie", 13, s. 299-308.
• Hendriksen E., van Breda M. (2002), Teoria rachunkowości, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Hirst D.E., Hopkins P.E. (2007), Comprehensive Income Disclosure and Analysts' Valuation Judgements, "Journal of Accounting Research", 36 (3), s. 47-75.
• Jones D.A., Smith K.J. (2011), Comparing the Value Relevance, Predictive Value, and Persistence of Other Comprehensive Income and Special Items, "The Accounting Review", 86 (6), s. 2047-2073.
• Kanagaretman K., Mathieu R., Shehata M. (2009), Usefulness of Comprehensive Income Reporting in Canada, "Journal of Accounting and Public Policy", 28 (4), s. 349-365.
• Keating M. (1999), An Analysis of the Value of Reporting Comprehensive Income, "Journal of Accounting Education", 17, s. 333-339.
• Kvaal E., Nobes C.W. (2010), International Differences in IFRS Policy Choice: A Research Note, "Accounting and Business Research", 40, s. 173-187.
• Landsman W., Maydew E. (2002), Has the information content of quarterly earnings announcements declined in the past three decades? "Journal of Accounting Research", 40 (3), s. 797-808.
• Le Manh-Béna A. (2009), Is Comprehensive Income Required by IAS 1 Relevant for Users? A Review of the Literature, ESCP Europe Working Paper, https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00494511 (dostęp 01.03.2018).
• Littleton A. (1940), The integration of income and surplus statements, "Journal of Accountancy", January, s. 30-40.
• Louis H. (2003), The Value Relevance of the Foreign Translation Adjustment, "Accounting Review", 78 (4), s. 1027-1047.
• Marcinkowska M. (2003), Istota wyniku całościowego i jego ujmowanie w sprawozdawczości finansowej, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości", 17 (33), s. 89-109.
• Marcinkowska M. (2007), Ocena działalności instytucji finansowych, Wydawnictwo Difin, Warszawa.
• May G. (1937), Eating Peas With Your Knife, "Journal of Accountancy", January, s. 15-22.
• MSSF/MSR (2011), IFRS Foundation, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa.
• Newberry S. (2003), Reporting Performance: Comprehensive Income and its Components, "ABACUS", 39 (3), s. 325-339.
• O'Hanlon J. (2000), Discussion of Value Relevance of Mandated Comprehensive Income Disclosures, "Journal of Business Finance and Accounting", 27 (9), s. 459-482.
• O'Hanlon J., Pope P. (1999), The Value-relevance of UK Dirty Surplus Accounting Flows, "British Accounting Review", 31 (4), s. 459-482.
• Ohlson J.A. (1995), Earnings, Book Values, and Dividends in Security Valuation, "Contemporary Accounting Research", 11, s. 161-182.
• Pascan I. (2010), A New Measure of Financial Performance: The Comprehensive Income - Opinions and Debates, 2nd World Multiconference on Applied Economics, Business And Development, May 3-6, 2010, Kantaoui, Sousse, Tunisia.
• Paton W. (1934), Shortcomings of Present-day Financial Statements, "Journal of Accountancy", February, s. 108-132.
• Paton W.A., Littleton A.C. (1940), An Introduction to Corporate Accounting Standards, American Accounting Association, Chicago, IL.
• Pieloch-Babiarz A., Sajnóg A. (2016), Analiza fundamentalna. Standing finansowy i wycena przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Pronobis P., Zülch H. (2010), The Predictive Power of Comprehensive Income and Its Individual Components under IFRS, Leipzig School of Management, Leipzig.
• Ramond O., Casta J.F., Lin S. (2007), Value Relevance of Comprehensive Income: Evidence from Major European Capital Markets, European Accounting Association, Lisbon.
• Rees L.L., Shane P.B. (2012), Academic Research and Standard-setting: The Case of Other Comprehensive Income, "Accounting Horizons", 26 (4), s. 789-815.
• Saghroun J. (2003), Le résultat comptable: conception par les normalisateurs et perception par les analystes financiers, "Comptabilité-Contrôle-Audit", 9 (2), s. 81-108.
• Sajnóg A. (2017), Porównywalność i istotność pozostałego wyniku całkowitego w sprawozdaniach finansowych banków, "Przegląd Organizacji", 7, s. 51-58.
• Skoczylas W. (2007), Determinanty i modele wartości przedsiębiorstw, PWE, Warszawa.
• Szychta A. (2010), Pomiar i prezentowanie wyniku całościowego spółki kapitałowej w sprawozdaniu finansowym, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości", 59 (115), s. 117-141.
• Szychta A. (2012), Dochody całkowite w sprawozdaniach finansowych największych spółek notowanych na GPW w Warszawie, "Acta Universitatis Lodziensis". Folia Oeconomica, 263, s. 65-88.
• Szychta A., de la Rosa D. (2012), Comprehensive Income Presentation under IAS 1: The Reporting Practices of the Largest Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości", 68 (124), s. 121-145.
• Yen A.C., Hirst D.E., Hopkins P.E. (2007), A Content Analysis of the Comprehensive Income Exposure Draft Comment Letters, "Research in Accounting Regulation", 19, s. 53-79.
• Walińska E. (2009), Bilans jako fundament sprawozdawczości finansowej, Wolters Kluwer business, Warszawa.
• Walińska E. (2013), Przychody rozliczane w czasie w świetle koncepcji wyniku całościowego, [w:] A. Karmańska (red.), Nauka o rachunkowości na progu gospodarki opartej na wiedzy, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa, s. 647-662.
• Walińska E., Jurewicz A. (2011), Ewolucja sprawozdania finansowego w wymiarze międzynarodowym, [w:] E. Walińska (red.), Sprawozdanie finansowe według MSSF. Zasady prezentacji i ujawniania in-formacji, Oficyna a Wolters Kluwer business, Warszawa.
• Wójtowicz P. (2009), Czy wynik całościowy jest potrzebny rynkowi kapitałowemu?, [w:] I. Sobańska, T. Wnuk-Pel (red.), Rachunkowość w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź, s. 155-165.

Identyfikatory

DOI

10.5604/01.3001.0012.7314