Dyscyplina rynkowa w polskim sektorze bankowym w kontekście testowania warunków skrajnych

• Autorzy: Marcin Borsuk , Adam Barembruch , Kamil Klupa

Warianty tytułu

Market Discipline in the Polish Banking Sector in the Context of Stress Testing

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ryzyko płynności i wypłacalności są ze sobą powiązane, ale często rozpatrywane oddzielnie w makroostrożnościowych testach warunków skrajnych. Ignorowanie interakcji między ryzykiem płynności i wypłacalności prowadzi do niedoszacowania ryzyka banku i systemu finansowego. Rodzi to poważne konsekwencje ekonomiczne i finansowe w przypadku znaczącego pogorszenia się warunków zewnętrznych. Wnioski z przeprowadzonego badania rozszerzają obecny stan wiedzy na temat interakcji pomiędzy ryzykiem płynności i wypłacalności. Wskazują one, że banki, wzmacniając pozycję kapitałową, mogą ograniczyć koszty finansowania pożyczkowego. Jest to szczególnie ważne w kontekście rosnących wymogów kapitałowych, jak również konieczności spełnienia wymogu MREL. Brak uwzględnienia efektu spadku kosztu kapitału obcego na skutek redukcji dźwigni finansowej może prowadzić do przeszacowania kosztu reform w sektorze bankowym.(abstrakt oryginalny)

EN

Even though liquidity and solvency risks are deeply intertwined, they are often examined separately in macroprudential stress tests. By overlooking the interaction between liquidity and solvency we underestimate the risk both with regard to a particular bank and the financial system. This can precipitate severe economic and financial consequences in the event of a significant deterioration of external conditions. The conclusions from the conducted study expand current state of the art on the interlinkages between liquidity and solvency risks. They indicate that by strengthening the capital position banks can reduce the cost of debt financing. This is particularly paramount in the context of the growing capital requirements stipulated by Basel III and the need to meet the MREL requirement. Failure to take into account a decrease in the cost of capital, resulting from leverage reduction, often leads to overestimation of the costs resulting from the banking sector reforms.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Dyscyplina rynkowa; Wypłacalność; Płynność finansowa; Koszty finansowania

EN

Market discipline; Financial solvency; Financial liquidity; Financing costs

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 531 Bankowość i rynki finansowe
• Strony: 35--47

Twórcy

autor

Marcin Borsuk

• Uniwersytet Kazimierza Wielkiego w Bydgoszczy

autor

Adam Barembruch

• Uniwersytet Gdański

autor

Kamil Klupa

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Acharya V.V., 2012, The Dodd-Frank Act and Basel III: Intentions, Unintended Consequences, and Lessons for Emerging Markets, ADBI Working Papers Series, no. 392, October.
• Annaert J., Ceuster M. de, Roy P. van, Vespro C., 2013, What determines euro area bank CDS spreads?, Journal of International Money and Finance, vol. 32, s. 444-461.
• Arellano M., Bond S., 1991, Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations, Review of Economic Studies, no. 58, s. 277-298.
• Arellano M., Bover O., 1995, Another look at the instrumental variable estimation of error-components models, Journal of Econometrics, no. 68, s. 29-51.
• Aymanns Ch., Caceres C., Daniel Ch., Schumacher L., 2016, Bank Solvency and Funding Cost, IMF Working Paper, WP/16/64, March.
• Babihuga R., Spaltro M., 2014, Bank funding costs for international banks, IMF Working Paper.
• Baltagi B.H., 2005, Econometric Analysis of Panel Data (3rd ed.), John Wiley & Sons.
• BCBS, 2009, Principles for sound stress testing practices and supervision, May.
• BCBS, 2011, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems - revised version, BIS, June.
• BCBS, 2013a, Liquidity stress testing: a survey of theory, empirics and current industry and supervisory practices, Working Paper, no. 24.
• BCBS, 2013b, Literature review of factors relating to liquidity stress - extended version, Working Paper, no. 25.
• BCBS, 2015, Making supervisory stress tests more macroprudential: Considering liquidity and solvency interactions and systemic risk, Working Paper, no. 29.
• BCBS, 2016, Literature review on integration of regulatory capital and liquidity instruments, BIS Working Papers, no. 30, March.
• Borsuk M., 2015, Wpływ Bazylei III na pozycję kapitałową polskich banków, Studia z Zakresu Prawa, Administracji i Zarządzania Uniwersytetu Kazimierza Wielkiego w Bydgoszczy, nr 8.
• Borsuk M., Klupa K., 2016, Testy warunków skrajnych jako metoda pomiaru ryzyka banków, Bezpieczny Bank, nr 3(64).
• Blundell R., Bond S., 1998, Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models, Journal of Econometrics, vol. 87, no. 1.
• Brunnermeier M., Pederson L.H., 2009, Market liquidity and funding liquidity, Review of Financial Studies, vol. 22, s. 2201-2238.
• Cetina J., 2015, Incorporating Liquidity Shocks and Feedbacks in Bank Stress Tests, OFR Brief Series 15-06.
• Constâncio V., 2015, The role of stress testing in supervision and macroprudential policy, EBC, October.
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/36/UE z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie warunków dopuszczenia instytucji kredytowych do działalności oraz nadzoru ostrożnościowego nad instytucjami kredytowymi i firmami inwestycyjnymi, zmieniająca dyrektywę 2002/87/WE i uchylająca dyrektywy 2006/48/WE oraz 2006/49/WE, OJ L 176.338 (CRD IV).
• ECB, Financial Stability Review, 2015-2017.
• Gauthier C., He Z., Souissi M., 2010, Understanding systemic risk: the trade-offs between capital, short-term funding and liquid asset holdings, Bank of Canada, Working Paper 2010-29.
• Goodhart C., 2008, Liquidity risk management, Banque de France, s. 39-44.
• Gray D., Wehrhahn R., Savage L., 2012, Israel: technical note on stress test of the banking, insurance, and pension sectors, IMF Country Report, no. 12/88.
• Hasan I., Liu L., Zhang G., 2014, The determinants of global bank credit-default-swap spreads, Bank of Finland Research Discussion Paper, no. 33/2014.
• Hess K., Feng G., 2007, Is there market discipline for New Zealand non-bank financial institutions?, SSRN Electronic Journal, vol. 17(4), s. 326-340, October.
• Komárková Z., Gersl A., Komarek L., 2011, Models for Stress Testing Czech Banks' Liquidity Risk, CNB Working Paper, no. 11.
• Pierret D., 2014, Systemic Risk and the Solvency-liquidity Nexus of Banks, memo NYU Stern School of Business, Volatility Institute.
• Puhr C., Schmitz S., 2014, A view from the top - The interaction between solvency and liquidity stress, Journal of Risk Management in Financial Institutions, vol. 7(4), s. 38-51.
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012, OJ L 176.1 (CRR).
• Schmieder C., Hesse H., Neundorfer B., Puhr C., Schmitz S., 2012, Next Generation System-Wide Liquidity Stress Testing, IMF Working Paper WP/12/3.
• Uchida H., Satake M., 2009, Market discipline and bank efficiency, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, vol. 19(5), Elsevier, s. 792-802, December.
• Wong E., Hui C.H., 2009, A Liquidity Risk Stress-Testing Framework with Interaction between Market and Credit Risks, Hong Kong Monetary Authority Working Paper 06/2009.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2018.531.03