Kasowy i memoriałowy wymiar oceny rentowności przedsiębiorstw

• Autorzy: Anna Misztal

Warianty tytułu

Cash and Accrual Corporate Profitability

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rentowność oznacza stopień efektywności działalności gospodarczej. Jeśli przyjmiemy, że celem prowadzenia przedsiębiorstwa jest maksymalizacja bogactwa właścicieli oraz zapewnienie istnienia i rozwoju firmie to kluczowe znaczenie w tym aspekcie ma przegląd wskaźników rentowności i wydajności. Wskaźniki rentowności mogą być określane na podstawie danych memoriałowych zaczerpniętych z bilansu przedsiębiorstwa. Uzupełnieniem tej analizy jest wyznaczenie wskaźników rentowności kasowej według informacji pochodzących z rachunku przepływów pieniężnych. Zasadność uwzględniania wielkości przepływów pieniężnych wynika z tego, iż gotówka w lepszy sposób oddaje faktyczne możliwości płatnicze przedsiębiorstwa. Punktem wyjścia rozważań na temat zależności pomiędzy rentownością wyznaczoną na podstawie wskaźników memoriałowych a rentownością, którą wyznaczono, opierając się na wskaźnikach kasowych jest konceptualizacja pojęcia "rentowność" oraz omówienie czynników tę rentowność kształtujących. Dalsza część artykułu poświęcona została empirycznej weryfikacji zależności pomiędzy wskaźnikami kasowymi a memoriałowymi. Badaniu poddano spółki przemysłowe indeksu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie WIG20 i ich sprawozdania finansowe z lat 2008-2017. (fragment tekstu)

EN

Purpose - The primary objective of the study is to assess the profitability of accrual and cash-industrial companies in the WIG20 index and to examine the relationship between the designated indicators. A high degree of correlation between profitability and cash basis accounting evidence of quality generated by the company earnings. Research Methodology - The author used the financial information derived from the balance sheet, income statement and cash flow statement and set them on the basis of measures of profitability and then examined the correlations between them. Result - The result of the survey indicates the need to include data from the cash flow of money in the actual assessment of the profitability of businesses. The Originality/Value - Use cash data allows you to effectively evaluate the profitability of a company and is an important complement to accrual. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rentowność; Strumienie pieniężne; Wskaźniki rentowności

EN

Profitability; Cash flow; Profitability index

• Czasopismo: Przedsiębiorczość i Zarządzanie
• Rocznik: 2018
• Numer: t. 19, z. 11, cz. 2 Dylematy współczesnego przedsiębiorstwa
• Strony: 213--224

Twórcy

autor

Anna Misztal

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Bednarski L. (2002), Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Bieniasz A., Czerwińska-Kayzer D., Gołaś Z. (2008), Analiza rentowności przedsiębiorstwa z wykorzystaniem metody różnicowania, "Journal of Agribusiness and Rural Development", vol. 3, no. 9.
• Buk H. (2006), Nowoczesne zarządzanie finansami. Planowanie i kontrola, C.H. Beck, Warszawa.
• Burzym E. (1971), Pomiar i ocena rentowności przedsiębiorstw przemysłowych, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Carslaw Ch.A., Mills J.R. (1991), Developing Ratios for Effective Cash Flow Statement Analysis, "Journal of Accountancy", vol. 172, no. 5.
• Duraj A.N. (2004), Kształtowanie rezerw w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Dynus M., Kolosowska B., Prewysz-Kwinto P. (2005), Analiza finansowa przedsiębiorstwa, TONiK, Toruń.
• Forsythe G. (2006), Cash Flow vs Earnings: Which Is More Meaningful?, [online] http://www.schwab.com/public/schwab/research_strategies/market_insight/investing_strategies/stocks/cash_flow_vs_earnings_which_is_more_meaningful.html., dostęp: 11.09.2018.
• Gołaszewski P., Urbanek P., Walińska E. (2001), Analiza sprawozdań finansowych, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa.
• Karbownik L. (2014), Wykorzystanie podejścia memoriałowego i kasowego w ocenie operacyjnego bezpieczeństwa finansowego przedsiębiorstw sektora TSL, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Niesyn Z. (2015), Czynniki kształtujące wynik finansowy, [online] www.www.chodkowska.edu.pl/app_cm3/files/90383.pdf, dostęp: 3.06.2018.
• Olchowicz I. (2007), Podstawy rachunkowości, Difin, Warszawa.
• Ostaszewski J. (red.) (2013), Finanse, Difin, Warszawa.
• Pabianiak P. (2016), Rachunek przepływów pieniężnych a rachunek zysków i strat, [online] www.analizafinansowa.org, dostęp: 5.06.2018.
• Scott S. (2007), The Importance of Cash Flow Analysis for Small Businesses, "Commercial Lending Review", March-April.
• Sierpińska M., Jachna T. (2004), Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Sierpińska M., Jachna T. (2011), Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Skoczylas W. (2004), Zakres i sposób ustalania wskaźników stosowanych do analizy finansowej przedsiębiorstw, "Rachunkowość", nr 1/2.
• Stępień K. (2012), Kluczowe mierniki wyników działalności przedsiębiorstw, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia", nr 690.
• Stępień K. (2013), Definicyjne i metodyczne problemy rentowności, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie. Ekonomia", nr 920.
• Szczepaniak P. (2010), Rentowność operacyjna i ryzyko operacyjne przedsiębiorstwa (na przykładzie sektorów pozafinansowych w latach 2004-2009), "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu", nr 142.
• Walczak M. (2007), Analiza finansowa w zarządzaniu współczesnym przedsiębiorstwem, Difin, Warszawa.
• Waściński T., Kruk M. (2010), Analiza powiązań pomiędzy rentownością i płynnością spółek branży cukierniczej notowanych na GPW w Warszawie, "Zeszyty Naukowe Akademii Podlaskiej w Siedlcach. Administracja i Zarządzanie", nr 84.
• Waśniewski T. (1997), Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa.
• Watson J., Wells P. (2005), The Association between Various Earnings and Cash Flow Measures of Firm Performance and Stock Returns: Some Australian Evidence, [online] http://ssrn.com/abstract= 815365, dostęp: 11.06.2018.
• Wędzki D. (2008), Przepływy pieniężne w prognozowaniu upadłości przedsiębiorstwa. Przegląd literatury, "Badania Operacyjne i Decyzje", nr 2.
• Wiśniewski J.W. (2014), Dylematy stosowania współczynnika korelacji Spearmana, "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 181.
• https://www.biznesradar pl/, dostęp: 20.06.2018.