Wykorzystanie wskaźników oceny sytuacji finansowej do wyceny wartości przedsiębiorstwa

• Autorzy: Adam Adamczyk , Dawid Dawidowicz

Warianty tytułu

Using the Financial Indicators for Evaluating the Value of the Company

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Cel - Celem artykułu było określenie zestawu wskaźników, które najlepiej objaśniają zmiany wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Metodologia badania - W badaniu wykorzystano zestaw najpopularniejszych wskaźników finansowych, które pozwalają ocenić sytuację finansową przedsiębiorstwa, a następnie porównano uzyskane wyniki ze wskaźnikiem Q Tobina, określającym wartość przedsiębiorstwa oraz ze wskaźnikiem ceny do wartości księgowej. W badaniu wykorzystano model danych panelowych. Wynik - Wyniki przeprowadzonego badania pozwalają na stwierdzenie, że wskaźniki oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstwa w wyższym stopniu opisują wskaźnik Q Tobina niż wskaźnik ceny do wartości księgowej. Na 11 wybranych wskaźników finansowych wyłącznie trzy okazały się istotne statystycznie ze względu na ich wpływ na wartość wskaźnika Q Tobina. Wskaźnikami tymi były wskaźniki wyrażające bieżącą płynność, rentowność operacyjną aktywów oraz ogólne zadłużenie. Oryginalność/wartość - Nowatorski charakter badań polega na zastosowaniu szeregów czasowo-przestrzennych w analizie badanej zależności. (abstrakt oryginalny)

EN

Purpose - The purpose of the article was to define a set of indicators that best explain changes in the market value of the company. Design/methodology/approach - In the research were used the most popular financial ratios, which allow to assess the financial situation of the company. The obtained results were compared with Tobin's q ratio and price to book value ratio. In the research was used a panel data model. Findings - The results of the study allow to state that the indicators of the company's financial standing in a higher degree describe Tobin's q ratio rather than the price-to-book ratio. Out of 11 selected financial ratios, only three were statistically significant indicators that had an impact on Tobin's q value. These indicators were the current liquidity ratio, the operating profitability ratio of assets and the general debt ratio. Originality/value - The originality of the study consists in the use of time-space series.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wartość przedsiębiorstwa; Wskaźniki finansowe; Sytuacja finansowa; Podatek Tobina

EN

Enterprise value; Financial indicators; Financial situation; Tobin tax

• Czasopismo: Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 4, cz. 1 Rachunkowość w zarządzaniu jednostkami gospodarczymi
• Strony: 81--90

Twórcy

autor

Adam Adamczyk

• Uniwersytet Szczeciński

autor

Dawid Dawidowicz

• Zachodniopomorski Uniwersytet Technologiczny w Szczecinie

Bibliografia

• Brusov, P., Filatova, T., Orehova, N., Brusova, N. (2011). Weighted Average Cost of Capital in the Theory of Modigliani-Miller, Modified for a Finite Lifetime Company. Applied Financial Economics, 21, 815-824.
• Chugh, L.C., Meador, J.W. (1984). The Stock Valuation Process: The Analysts' View. Financial Analysts Journal, 6 (40), 41-48.
• Gupta, J., Bunkanwanicha, P, Khakimov, S., Spieser, P. (2016). Do Financial Indicators Drive Market Value of Firms in the Transition Economies? The Russian Case. Journal of Emerging Market finance, 2 (15), 225-268.
• Hållsten, B. (1966). A Note on Modiglliani and Miller's Extension of the Theory of Investment and Financing. Swedish Journal of Economics, 2 (68), 74-88.
• Kaplan, R.S., Norton, D.P. (1996). Using the Balanced Scorecard as a Strategic Management System. Harvard Business Review, 1 (74), 75-85.
• Kazlauskienė, V., Christauskas, Č. (2008). Business Valuation Model Based on the Analysis of Business Value Drivers. Engineering Economics, 2 (57), 23-31.
• LEK Consulting (1998). Identifying and Managing Key Value drivers. LEK Consulting Executive Insights, 19 (36).Pobrano z: https://www.lek.com/sites/default/files/insights/pdf-attachments/1936_Identifying_and_Managing_ Key_Value_Drivers_LEK_Executive_Insights.pdf.
• Raifur, L., Ferreira de Sousa, A. (2015). Financial Ratios And Market Value of Company. Revista de Contabilidade & Controladoria, 1 (7), 8-24.
• Sharma, A.K., Kumar, S., Singh, R. (2012). Value Relevance of Financial Reporting and Its Impact on Stock Prices: Evidence from India. South Asian Journal Of Management, 2 (19), 60-77.

Identyfikatory

DOI

10.18276/frfu.2018.94/1-07