Rating funduszy inwestycyjnych - proces przyznawania, skale

• Autorzy: Wojciech Krawiec

Warianty tytułu

Mutual Funds Rating - Methods and Scales

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Posiadanie przez fundusz ratingu gwarantuje jego uczestnikom między innymi to, że osiągane cele oraz stosowana polityka inwestycyjna są zgodne z zapisami statutu. Rating dostarcza niezależnej informacji o bezpieczeństwie zainwestowanego kapitału w przypadku funduszu rynku pieniężnego oraz odpowiedniej jakości aktywów zgromadzonych w portfelu funduszu obligacji. Zwiększa także wiarygodność danego funduszu. Ciągła kontrola, której podlega fundusz mający ocenę ratingową, dowodzi transparentności funduszu i zwiększa komfort obecnych i przyszłych uczestników funduszu.
Uzyskanie ratingu przez fundusze oraz towarzystwa funduszy inwestycyjnych jest niewątpliwie ważne w procesie alokacji kapitału i na pewno w dużym stopniu wpływa na decyzję inwestorów. Należy jednak pamiętać, że brak oceny ratingowej danego funduszu nie oznacza, że nie gwarantuje on odpowiedniego bezpieczeństwa bądź ochrony kapitału. Większość funduszy inwestycyjnych zawiera w swoich statutach zapisy mówiące o tym, jakie warunki powinny spełniać papiery wartościowe (np. jaką ocenę ratingową powinny mieć), by mogły być nabyte przez fundusz, co w dużym stopniu jest gwarancją dla uczestników funduszy.
W funduszach rynku pieniężnego ważnym elementem działalności jest obowiązujący Standard Funduszu Inwestycyjnego Rynku Pieniężnego, którego kryteria muszą spełnić fundusze inwestycyjne, by mogły posługiwać się nazwą Fundusz Rynku Pieniężnego.
Dużą wadą funduszy, które nie zostały objęte procesem nadawania ratingu, jest brak możliwości oceny personelu zarządzającego funduszem. Wiadomo, iż czynnik ludzki w dużym stopniu wpływa na osiągane przez fundusz wyniki oraz bezpieczeństwo i poziom ochrony zainwestowanego kapitału. (fragment tekstu)

EN

The integral part of finance market is existence of specialized agencies, which are responsible for evaluating the securities and their issuer's. Also mutual fund and the fund management are rated by rating agencies. During this process many factors are took into consideration, such as: credit quality, liquidity, portfolio weighted average maturity, diversification, investment policies, risk management policies, organizational structure, quality of human resources, information systems and internal control.
The most often the worldwide rating agencies assign a money market fund rating, a bond fund credit quality rating (bonds fund also assigned a bond fund volatility rating) and management quality rating. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Rating

EN

Investment funds; Rating

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1088, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 1
• Strony: 288--295

Twórcy

autor

Wojciech Krawiec

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Bojańczyk M., Fundusze inwestycyjne jako uczestnicy rynku kapitałowego, SGH, Warszawa 2005.
• Dziawgo D., Credit-rating. Ryzyko i obligacje na międzynarodowym rynku finansowym, PWN, Warszawa 1997.
• http://www.fitchratings.com/corporate/fitchResources.cfm?detail=l&rd_file=m_funds.
• http://www.fitchpolska.com.pl/metodyka/fundusz_obligacji.pdf.
• http://www.fitchpolska.com.pl/metodyka/metodyka_pol3.pdf.
• http://www.gtfi.pl/ins/jw_srp_rating.html.
• http://www.gtfi.pl/publikacje/04gfti_0602pl.pdf.
• http://www.jcr.co.jp/information/definitions.htm.
• http://www.jcrvis.com.pk/mutualfund.htm.
• http://www.sandpfundservices.com/UK/products/fundRatings/.
• Jaworski W., Rating ubezpieczeniowy, AE, Poznań 2002.