PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2005 | nr 1088, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 1 | 331--341
Tytuł artykułu

Metody matematyczne w procesie zarządzania ryzykiem rynkowym

Warianty tytułu
Mathematical Methods in Market Risk Management Process
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W niniejszym opracowaniu skupimy się na ryzyku rynkowym. Ryzyko rynkowe jest określane jako ryzyko wynikające ze zmian cen na rynkach, zwłaszcza na rynkach finansowych. Rodzajem ryzyka rynkowego jest ryzyko stopy procentowej, czyli ryzyko tego, że aktywa, pasywa bilansu, pozycje pozabilansowe lub zysk czy stopa zwrotu mogą zmienić swoją wartość, jeśli zmienią się stopy procentowe na rynku. Podobnie można określić ryzyko kursu walutowego, cen akcji, cen towarów (metali, produktów rolnych). (fragment tekstu)
EN
The paper discusses mathematical methods in market risk management process. First of all, the general introduction to market risk management process is given. Then the author divides group of mathematical models in two categories: analytical and simulation (deterministic, stochastic) models. Very briefly analytical and simulation models on each stage of the management process are presented. Some examples of literature for each models group are cited. (original abstract)
Twórcy
  • Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu
Bibliografia
  • Acerbi, Nordino, Sirtori, Expected Shortfall as a Tool for Financial Risk Management, maszynopis, http://www.gloriamundi.org 2001.
  • Acerbi, Tasche, Expected Shortfall a Natural Coherent Alternative to Value at Risk, maszynopis, http://www.gloriamundi.org/ 2001.
  • Ahn D., Boudoukh J., Richardson M., Whitelaw R.F., Optimal Risk Management Using Options, "Journal of Finance" 1999, nr 54, s. 359-375.
  • Allen S.L., Financial Risk Management: A Practitioners Guide to Managing Market and Credit Risk, Wiley, New York 2003.
  • Aragones J.R., Blanco C., Dowd K., Incorporating Stress Tests into Market Risk Modeling, maszynopis, http://www.gloriamundi.org/ 2001.
  • Bierwag G.O., Kaufman G.G., Schweitzer R., Toevs A., The Art of Risk Management in Bond Portfolios, "Journal of Portfolio Management" 1981, nr 7 (3), s. 27-36.
  • Bierwag G.O., Khang, An Immunization Strategy is a Minimax Strategy, "Journal of Finance" 1979, nr 34 (2), s. 389-399.
  • Black F., Scholes M., The Pricing of Options and Corporate Liabilities, "Journal of Political Economy" 1973, nr 81, s. 637-659.
  • Bollerslev T., Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, "Journal of Econometrics" 1986, nr 31, s. 307-327.
  • Boyle P.P., Options: a Monte Carlo Approach, "Journal of Financial Economics" 1977, nr 4, s. 323-338.
  • Broadie M., Glasserman P., Pricing American-Style Securities Using Simulation, working paper, Columbia University, Columbia 1995.
  • Cox J.C., Ingersoll J.E., Ross S.A., Duration and the Measurement of Basis Risk, "Journal of Business" 1979, nr 52 (1), s. 51-61.
  • Cox J.C., Ingersoll J.E., Ross S.A., A Theory of the Term Structure of Interest Rates, "Econometrica" 1985, nr 53 (2), s. 385-467.
  • Crouhy, M., Galai, D. and Mark R., Risk Management, McGraw-Hill, New York 2001.
  • Cherubini U., Luciano E., Vecchiato W., Copula Methods in Finance, Wiley, New York 2004.
  • Culp C.L., The Risk Management Process, Wiley, New York 2001.
  • Dowd K., Beyond Value at Risk. The New Science of Risk Management, Wiley, Chichester 1998.
  • Dowd K., Measuring Market Risk, Wiley, Chichester 2002.
  • Duan J., The GARCH Option Pricing Model, "Mathematical Finance" 1995, nr 5, s. 13-32.
  • Embrechts P., Klüppelberg C., Mikosch T., Modelling Extremal Events for Insurance and Finance, Springer Verlag, Berlin 1997.
  • Embrechts P., Lindskog F., McNeil A., Modelling Dependence with Copulas and Applications to Risk Management, raport, ETHZ, Zurich 2001.
  • Embrechts P., Höing A., Juri A., Using Copulae to Bound the Value-at-Risk for Functions of Dependent Risks, raport, ETHZ, Zurich 2002.
  • Engle R., Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of UK Inflation, "Econometrica" 1982, nr 50, s. 987-1008.
  • Engle R., ARCH: Selected Readings, Oxford University Press, New York 1995.
  • Fabozzi F.J., Rynki obligacji, analiza, strategie, WIG-Press, Warszawa 2000.
  • Fabozzi F.J., Fong G., Zarządzanie portfelem inwestycji finansowych przynoszących stały dochód, Wydawnictwo PWN, Warszawa 2000.
  • Ferson W.E., Harvey C.R., The Variation of Economic Risk Premiums, "Journal of Political Economy" 1991, nr 99, s. 285-315.
  • Garman M.B., Kohlhagen S.W., Foreign Currency Option Values, "International Money and Finance" 1983, nr 2, s. 231-237.
  • Giovannini A., Jorion P., The Time Variation of Risk and Return in the Foreign Exchange and Stock Markets, "Journal of Finance" 1989, nr 44, s. 307-325.
  • Gourieroux C., ARCH Models in Financial Applications, Springer Verlag, Amsterdam 1997.
  • Gourieroux, C., Laurent J.P., Scaillet O., Sensitivity Analysis of Values at Risk, "Journal of Empirical Finance" 2000, nr 7, s. 225-245.
  • Hakala J., Wystup U., Foreign Exchange Risk, Risk Publications, London 2002.
  • Jajuga K., Miary ryzyka rynkowego - część pierwsza, "Rynek Terminowy" 1999, nr 6, s. 67-68.
  • Jajuga K., Miary ryzyka rynkowego - część druga, "Rynek Terminowy" 2000a, nr 7, s. 115-121.
  • Jajuga K., Miary ryzyka rynkowego - część trzecia, "Rynek Terminowy" 2000b, nr 8, s. 112-117.
  • Jorion, P., Value at Risk, 2nd edition, McGraw-Hill, New York 2001.
  • Kantor L., Giacomelli D., A Framework for Long-Term Currency Valuation, Materiały JP Morgan Chase Bank, New York 2002.
  • Kerkhof J., Melenberg B., Backtesting for Risk-Based Regulatory Capital, "Journal of Banking & Finance" 2004, nr 8, s. 1845-1865.
  • Kuziak K.E., Arbitraż w teorii i praktyce rynków finansowych, praca doktorska, AE, Wrocław 2000.
  • Lucas, A., Klaassen P., Extreme Returns, Downside Risk, and Optimal Asset Allocation, "Journal of Portfolio Management" 1998, vol. 25, nr 1, s. 71-79.
  • Macaulay F.R., Some Theoretical Problems Suggested by the Movement of Interest Rates, Bond Yields, and Stock Prices in U.S. since 1856, National Bureau of Economic Research, New York 1938.
  • Markowitz H.M., Portfolio Selection, "Journal of Finance" 1952, vol. 7, nr 1, s. 77-91.
  • Markowitz H.M., Portfolio Selection, Wiley, New York 1959.
  • Merton R., Theory of Rational Option Pricing, "Bell Journal Economics and Management Science" 1973, nr 4, s. 141-183.
  • Mills T.C., The Econometric Modelling of Financial Time Series, Cambridge University Press, New York 1993.
  • McNeil A., Extreme Value Theory for Risk Managers, maszynopis, ETHZ, Zürich 1999.
  • J.P. Morgan & Co., RiskMetrics™ Technical Document, praca niepublikowana, New York 1996.
  • Nelsen R., An Introduction to Copulas, Springer Verlag, New York 1999.
  • Rank J., Siegl T., Applications of Copulas for the Calculation of Value-at-Risk, [w:] W. Härdle, T. Kleinow, G. Stahl, Applied Quantitative Finance, Springer Verlag, Berlin 2002.
  • Ross S.A., The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing, "Journal of Economic Theory" 1976, nr 13, s. 341-360.
  • Tong H., Non-Linear Time Series, Oxford Science Publications, New York 1990.
  • Tsay R.S., Analysis of Financial Time Series, Wiley, New York 2002.
  • Wojtasiak A., Ryzyko inwestowania w finansowe instrumenty pochodne, praca doktorska, AE, Wrocław 2002.
  • Vasiček O.A., An Equilibrium Characterization of the Term Structure, "Journal of Financial Economics" 1977, nr 5, s. 177-188.
  • Zagst R., Interest Rate Management, Springer Verlag, Berlin 2002.
  • Zenios S.A. (red.), Financial Optimization, Cambridge University Press, Cambridge 1996.
  • Ziarko-Siwek U., Kamiński M., Empiryczna weryfikacja teorii oczekiwań terminowej struktury stóp procentowych w Polsce, "Materiały i Studia NBP", zeszyt nr 159, Warszawa 2003.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171546363

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.