Agresywne portfele towarzystw funduszy inwestycyjnych a model Sharpe'a

• Autorzy: Sebastian Majewski

Warianty tytułu

Aggressive Portfolios of Investment Funds and the Sharpe's Model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych działają na rynku kapitałowym we własnym imieniu, ale na rachunek uczestników funduszu. Dlatego ważnym elementem ich działalności jest konieczność ustalenia przejrzystych zasad budowy portfeli inwestycyjnych. Dużą dowolność zasad gwarantują fundusze ustawy. Jednak na przykład wybór aktywów do portfela pozostawia się zarządzającemu funduszem.
Inwestorzy indywidualni coraz częściej będą się decydować raczej na inwestycję, która nie będzie powodować u nich strachu przed utratą zgromadzonych środków, a nie na inwestycję optymalną z punktu widzenia maksymalizacji zysku. Decydując o wyborze funduszu agresywnego, inwestor wskazuje na chęć podejmowania ryzykownych przedsięwzięć, ale jednocześnie pragnie zapewnienia mu przez fundusz względnego bezpieczeństwa środków.
Powstaje pytanie, czy fundusze akcji są rzeczywiście funduszami agresywnymi sensu stricto, czy też są wynikiem pewnego konsensusu pomiędzy agresywnym inwestowaniem a bezpieczeństwem. W celu zbadania relacji między rzeczywistym sposobem inwestowania środków a zaszeregowaniem oferty funduszu poprzez nazwę (fundusz akcji) wykorzystano współczynniki ryzyka rynkowego beta i częstościową miarę skłonności do ryzyka. (fragment tekstu)

EN

This article has to answer the question: if aggressive investment funds' portfolios are really aggressive? The are some speculations about that. Maybe they are more safety then aggressive. Because of this author compare results from Sharpe's model with the propensity to risk. The propensity to risk is ratio defined as the value of assets, which standard deviation of rate of return is higher than mean to the total value of fund's portfolio. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Portfel inwestycyjny; Analiza ryzyka

EN

Investment funds; Investment portfolio; Risk analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2
• Strony: 19--26

Twórcy

autor

Sebastian Majewski

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
• Hozer J. (red.), Ekonometria, Stowarzyszenie Pomoc i Rozwój, Szczecin 1997.
• Hozer J., Doszyń M., Ekonometria skłonności, PWE, Warszawa 2004.
• Majewski S., Zastosowanie taksonomii rozmytej do oceny atrakcyjności inwestycyjnej wybranych spółek giełdowych, referat wygłoszony na konferencji SKAD 2004 w Białowieży.
• Majewski S., Doszyń M., Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych akcji ze wzglądu na skłonność do ryzyka, referat wygłoszony na konferencji SKAD 2004 w Białowieży.
• Shefrin H., Beyond Greed and Fear. Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing, Oxford University Press 2002.
• Socha J., Rynek. Giełda. Inwestycje, Olympus, Warszawa 2001.
• Tarczyński W., Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, t. 2, Placet, Warszawa 1997.
• Zaleśkiewicz T., Psychologia inwestora giełdowego. Wprowadzenie do behawioralnych finansów, GWP, Gdańsk 2003.